全球电解液行业的龙头企业广州天赐高新材料股份有限公司, 也就是大家平时说的“天赐材料”, 股票代码是002709.SZ, 现在是正式启动了在香港发行股票的倒计时工作。
10月5日这一天, 港交所方面进行了披露, 披露的内容是天赐材料已经通过了关于在主板进行上市聆讯的安排。在这个过程当中, 担任了联席保荐人角色的, 分别是摩根大通、中信证券, 以及广发证券。
这一情况的发生, 标志着锂电产业链当中的又一家龙头企业, 其距离实现“A”股和“H”股两地共同上市的目标, 又更进一步了。
天赐材料的公司在2000年就已经成立了, 公司总部是设立在广州的, 公司的主要业务内容, 是涵盖了锂离子电池材料这个板块, 还有日化材料及特种化学品这两个大板块的。
这家公司是在2014年的时候, 在深交所上市的, 截止到9月30日收盘价的时候, A股股价报的是31.20元, 公司的总市值约636亿元。
这次要赴香港上市。天赐材料第一次递表是在2025年9月22日。后来那个申请就失效了。然后在2026年3月27日进行了第二次递表。到了8月19日, 获得了中国证监会境外发行上市的备案批复, 想要发行的境外上市普通股的股数不超过4.13亿股。
天赐材料, 这个在全球电解液领域处于绝对龙头地位的公司, 从2016年开始, 一直到现在已经连续第十年排在世界第一位了, 它在2025年的全球市场份額大约占了36%。
同时呢, 它也是全球最大的六氟磷酸锂还有双氟磺酰亚胺锂这种叫做LiFSI材料的供应商, 到了2025年, 它的六氟磷酸锂出货量在整个世界市场上的百分比高达38.2%, 然后那个LiFSI的出货量也占了全球份额的47.2%。
可以说, 在锂电材料这一领域里面, 天赐材料把电解液关键原材料的那一条完整的价值链给整合起来了, 并且实现了六氟磷酸锂、LiFSI、添加剂以及碳酸锂这些核心原料的高比例自供情况。
公司此次进行首次公开募集股票的业绩表现突出, 这也是推动发行工作的重要力量。根据招股说明书所披露的数据来看, 在二零二三年至二零二五年的时间段内, 公司的营业收入具体数值分别为一百五十四点零五亿元、一百二十五点一八亿元以及一百六十六点五零亿元。
与此同时, 这同一个时期内的利润情况分别是十八点四二亿元、四点七八亿元和十三点四四亿元。
到了2026年, 公司的业绩出现了大幅度增长的情况。在上半年阶段, 公司实现了实现营业收入147.10亿元这一成绩, 与过去时期进行比较的话, 这个数值同比增长了109.28%。同时, 归母净利润达到了28.61亿元, 相比之前发生了巨大变化, 同比大幅增长了967.91%。
而扣非净利润的数据是28.07亿元, 同比例来看, 也呈现出非常显著的上升态势, 同比大幅攀升了1096.69%。此外, 综合毛利率也获得了明显提升, 已经上升到了33.55这一水平。
在业绩大幅增长背后的原因之中, 就包含了下游市场需求一直都很旺盛, 并且公司在全球的布局正在一步步变成现实这样的情况。
从上半年的情况来看, 因为大家对于储能电池的需求一直在变多, 所以公司卖出去的锂电池电解液一共有超过44万吨这么多, 这和以前相比大概增加了41%, 而在这些里面, 专门给储能电池用的电解液销量, 比起以前涨了一倍还多, 增长的幅度超过了100%。
随着在国外建立的工厂一个接一个地开工并且产出增加, 公司卖给海外客户的电解液收入比之前增长了超过126%, 这说明公司的主要客户群体现在都已经覆盖到了。
目前, 这个公司它是在中国这个地方的话, 它是拥有17个这样的营生产基地的。并且, 它还是在美国、德国、捷克、泰国这些国家的这些地方, 聘请了4家委托加工供应商, 同时, 它还计划要在摩洛哥及美国这个地方建立新的生产基地。
和其它那些去香港上市的锂电池企业差不多, 天赐材料这次搞H股上市的时候, 它的核心战略也是全球化。
按照那个听证会后面的资料集上写的来看, 募资净额的大概百分之八十都要用来发展全球业务, 其中大概有百分之六十是直接拿去投摩洛哥的项目以及其他在海外的各种布局里面, 还有就全球上游的投资资源方面；另外再拿出大概百分之十来做研发的事情, 这些研发是集中在那个电解液还有它的那些核心组件、正极材料、固态电解质等等这些方向上面的；剩下的那一部分也大概是百分之十吧, 这些都是用于补充营运资金的。
从行业格局来看, 2025年中国在电解液领域的实际出货量达到了223.5万吨, 其在全球市场中的占比提升到了93.05%, 这标志着行业的发展阶段正由过去的高速成长时期向更加成熟的时期过渡。
自从去年下半年开始, 那些处于行业领先地位的电池生产厂商也在加快步伐, 去把长期的生产能力给牢牢固定住。天赐材料因为有着核心的原材料能够自己大规模提供的这种高度一体化的优势, 所以在这一轮的合同锁定热潮里, 占据着一个很有利的主导位置。
这家公司接连跟好几家电池生产厂家搞定了长达多年供应的合同, 这些厂家包括楚能新能源、瑞浦兰钧（00666.HK）、中创新航（03931.HK）、国轩高科（002074.SZ）, 它们全都签订了长期的供货协议。
关于这件事, 需要指出的是, 锂电产业链这一轮去往香港的潮流, 其实早在一年之前就已经开始启动了。根据澎湃新闻的不完整统计数据来看, 除中创新航（03931.HK）等已经在香港挂牌上市的公司之外。同时, 还有瑞浦兰钧（00666.HK）。这些公司都是已经在港上市的企业。
不过,进入2025年以后的这段时间里。还有一些企业也相继地到港股市场去挂牌了。比如正力新能（03677.HK）。再比如宁德时代（300750.SZ/03750.HK）。还有中伟股份（300919.SZ/02579.HK）。以及先导智能（300450.SZ/00470.HK）。
包括星源材质（300568.SZ/06067.HK）。
另外, 像亿纬锂能, 代码是300014.SZ, 欣旺达, 代码是300207.SZ, 格林美, 代码是002340.SZ, 天华新能, 代码是300390.SZ, 华盛锂电, 代码是688353.SZ, 还有湖南裕能, 代码是301358.SZ这些地方, 包括这些锂电产业链里面的人, 也都正在加快速度, 去赶着在港股那边做首次公开募股的事情。
这当中的情况呢, 覆盖了电池行业, 材料行业, 设备行业, 储能行业, 还有回收行业等等这些方面的整个链条的环节。
