碳酸锂供应扰动再起！
这个周末，众多证券公司都在关注一个情况，即宁德时代旗下某锂矿停止开采。据传，这个矿山的采矿活动从8月10日开始暂停，而且短期内没有恢复生产的打算。所以，市场普遍预期，在周一（8月11日）交易开始时，碳酸锂期货以及相关公司的股票会出现波动。
那么，究竟会产生什么后果？碳酸锂的价格走势是否会因此改变？有证券分析师指出，这个矿山的三大配套加工厂总年产能为十万吨LCE，一旦真的停止运营，就会导致每月供应量减少大约八千吨LCE，这个数量占国内碳酸锂月度供应量的百分之八，其影响程度不可小觑，对于当前的价格水平具有显著的稳固作用。
市场疯传停产
周末行业研究员工作繁忙。自8月9日起，便有传闻称枧下窝锂矿已经停止生产，短期内没有恢复计划。有研究者指出，该矿确实已停工，此次停工预计将持续三个月。
证券时报e公司记者亲赴现场调查，当地居民透露，矿区是前夜停止运营的。过去，工厂夜间正常运作时，灯火辉煌，山上时常响起爆破声，山下住户都能明显察觉到。在湖溪村进行采访时，记者偶然遇到了几位投资人。他们表示，自己或许是外界唯一目睹枧下窝矿区停产过程的目击人。那位投资者说，他们昨天晚上九点多，从一条小路开始攀登山顶，十一点钟抵达了山顶，到了午夜十二点，所有的作业中的挖掘机、推土机，都已经按时停止了工作。
有观点指出，此次停工或许与企业须在矿产种类重新界定、资源税补纳、技术更新这几个方面不断寻求协调点有关。2025年7月1日施行的修订版《矿产资源法》把锂单列为一种独立矿产，并且提升了伴生矿的确认门槛（氧化锂含量须达到0.4%以上）。这一变化会波及资源税的核算以及开采的盈利能力。
根据公开信息，2022年4月20日，宁德时代借助其全资附属公司宜春时代新能源矿业有限公司，以8.65亿元人民币的出价，赢得了江西省宜丰县圳口里至奉新县枧下窝地区的含锂陶瓷土探矿权。这次拍卖活动通过线上挂牌并逐步提高价格的方式进行，依照最高价者获得的原则执行，宁德时代凭借明显优势战胜了其他所有竞争者。该探矿区的面积有6.44平方公里，根据估算，瓷石矿的储量预计能达到9.6亿吨，同时伴随的氧化锂资源量是265.68万吨，换算成碳酸锂当量大约为657万吨，这一发现使得该矿床在当时位列全球最大的单体锂云母矿之中。
去年九月，已有传闻称这家矿山暂停运营。根据瑞银发布的研究报告，宁德时代在某个会议结束后，决定终止其在江西的锂云母矿开采活动。瑞银当时指出，虽然之前听说的类似消息最终都被证明是虚假的，但这一次传来的消息似乎更加可信。
瑞银的这份研究文件导致市场出现显著波动。2024年9月11日，锂矿相关行业有29家公司股价上涨，其中赣锋锂业、天齐锂业、威领股份等好几个股票达到了涨停状态。同日，碳酸锂的期货和现货价格都大幅度攀升。碳酸锂期货当日的龙头合约曾一度飙升超过九成，最终收盘时上涨了百分之七点九一，达到了每吨七万八千四百五十元；与此同时，当天的电池级碳酸锂市场均价为每吨七万三千五百元，较上一阶段增加了壹仟元。
影响多大？能否带来反转？
事实上，近期期货市场已经围绕停产话题展开较量，碳酸锂2511周五（8月8日）价格暴涨超过7.73%，该商品接连收出三根上涨K线，一周内累计涨幅达到11.37%。
大地期货指出，若以稳固的岗位保障和采证为基础，并且依照江西省行政许可法第五十条的条文，枧下窝采矿证的受理流程同样可以保持正常运作，然而此次采矿证到期的日期恰好与相关正式文件的生效时间几乎一致，瓷土矿和锂矿的品种变更后，安全生产证也必须重新核准，在审批期间采矿证虽已过期但仍在开采，企业将面临舆论压力，并且依法合规采矿对地方政府而言是不可触碰的底线，所以短期内枧下窝应当预期停产，但停产的时段不会太长。
部分证券公司认为，这次停工带来的好处很明显。依据财通证券的研究报告，江西一些锂矿可能因为开采许可的审批程序也面临停产的状况，可能会使每月7000吨到8000吨的碳酸锂产量受到影响。将瓷土矿改造成锂土矿后，相关的税率会显著增加费用，再加上9月到11月的传统销售旺季供需关系更加紧张，许多因素共同促使碳酸锂的价格上涨。天风证券同样指出，宁德锂矿的此次纠纷得到解决，对江西省内其他同类事件具有指示作用，锂盐供应趋紧的情况将更加明显，相关资产或许会经历价格回升。
但是，依据基本因素分析，到8月8日为止，国内用于电池的碳酸锂（含量99.5%）整体价格为每吨7.2万元，比8月1日增加了0.91个百分点；国内用于电池的氢氧化锂（含量56.5%）整体价格为每吨6.6万元，比8月1日增长了0.50个百分点。根据SMM资讯，到8月7日，碳酸锂样本库存总量为14.24万吨，比7月31日增加了692吨，上游加工企业减少库存959吨至5.1万吨，下游材料加工企业增加库存2271吨至4.82万吨，其他领域（涵盖电池制造企业、整车厂等）减少库存620吨至4.33万吨，在7月31日时，锂盐加工企业所持有的锂矿石库存为99385吨（折算为LCE），当月环比增加了6597吨。依据SMM数据，八月期间，下游正极材料与电芯厂商的生产安排逐步增加，市场购买意向显现复苏迹象，价格咨询的频繁度显著提高。不过由于碳酸锂现货市场的基差不断上扬，现阶段实际交易主要满足基本购买需要。
华西证券分析，当前市场气氛确有好转迹象，不过生产端多数企业仍旧持保守立场，暂时未见大规模囤积原材料的行动。具体来看，近期供应环节出现一些波动，但鉴于锂盐库存居高不下，消耗速度缓慢，再加上大宗商品价格摇摆不定，未来整个行业产能的清理过程或许仍会面临挑战。
