今日市场信息复盘与展望（9月23日）
数据一直持续到了9月23日的清晨这个时候。
摘要：
昨日, A股市场中出现了一种非常危险的状况，那就是呈现出了放量的却价格不涨的现象, 有大资金在卖出股票的同时, 散户却在买入股票承接筹码。
今天是9月23日, 处于中秋节到来之前的一个时间点, 这个时间点被大家认为是应该提取现金并卖出股票的阶段, 与此同时, 市场认为美联储在12月份决定提高利率的可能性已经迅速上升到了百分之九十点三那么高, 所以在节前只剩下最后三个交易日的时间里, 采取防御性的策略比去追求进攻更为重要。
在我们的昨天报告中, 曾经明确建议大家采取“高开不追、回调低吸”的策略, 然而, 就在昨日收盘之后, 市场突然给出了新的信号。这些信号表现为成交量明显放大但价格不再上涨的大盘个股, 同时还有大单正在持续卖出, 而接盘的则大多是散户投资者。
这一系列的派发结构变化, 对我们之前的判断产生了实质性的影响, 使得我们的操作思路从原来的建议低位买入, 完全转向了注重风险控制的方向。
核心判断：
第一, 昨天出现了高开低走的情况, 而且成交量放大了但股价却停止了上涨, 这种现象被定义为退潮的第一天, 而不是上涨趋势当中的中途暂停。从表面上看, 上证指数的涨幅仅仅只有百分之零点零六, 收盘情况几乎是持平的, 但是如果仔细拆解来看, 却有三个非常刺眼的数字呈现出来。
第一个明显的变化是, 红盘率从周一时的百分之八十一骤降到周二时的百分之四十二, 跌幅达到了一半, 并且有多于三千只的股票价格在下跌。第二个值得注意的情况是, 涨停板的公司数量从一百零六家减少到了六十四家, 同样也是减少了一半, 同时连板的晋级率也从百分之六十六点六七下降到了百分之三十三点三五。
第三个关键数据在于, 主力资金出现了三百一十二亿的资金净流出, 其中超大单流出了九十六亿, 大单流出了二百一十六亿, 而小单则流入了三百五十八亿。在这种资金流向中, 大资金的持有人正在卖出股票, 而散户投资者则在接手这些筹码, 这构成了最典型的派发结构。
第二步, 隔夜外盘提供了一个顺风的环境, 但A股自身并没有接住这个利好, 这一现象本身就是最为强烈的看空信号。纳斯达克指数再次创下新高, 费城半导体指数上涨百分之四点二九%, AMD公司市值突破了一万亿美元, 富时A50期指在夜盘中还上涨了百分之零点二九。
然而, 在此背景下, A股高开报三百九十六三点三六点后却一路走低, 创业板指数抹去了之前的百分之二的涨幅。当利好无法兑现为实际行情时, 其说明的问题比利空本身的出现更为深刻, 这表明资金在高企的位置选择了获利了结, 而非选择进攻姿态。
第三, 美联储在12月加息的概率急剧上升至90.3%, 这构成新的中期利空因素。但是, 过节前的三天并非其主导影响的主要时段。圣路易斯联储主席穆萨莱姆、芝加哥联储主席古尔斯比近期密集发表鹰派言论。
他们的政策声明中, 甚至删掉了“通胀源于供给冲击”这一表述。这表明渐进式紧缩正在成为主要基调。这种现象将对10月至12月的估值空间形成压制作用。不过, 在过节前的三天里。更直接的压力来源是资金流出并卖出股票, 以及市场情绪的退潮。
现在要向大家介绍第四点情况, 也就是在今天这个九月二十三日, 这正好是中秋节到来之前的一个重要日子, 通常被大家称为出金卖股日, 这意味着这一天将是市场中抛压最为沉重的一个交易日, 毕竟在九月二十五号星期五时证券市场将会因为中秋节而停止交易, 考虑到实行的是T+1的制度, 因此如果投资者计划在今天卖出股票的话, 那么相关的资金只有在第二天即二十四号才能完成提取操作, 所以对于那些希望在节日之前能够拿到现金的人们来说, 最新的时间节点就是今天, 他们必须在这个时间点完成股票的卖出操作, 总而言之, 今天并不是一个适合进行积极进攻的策略安排时机的日期, 而是一个需要保持谨慎态度的时刻, 换句话说, 这是一个属于那些急于出售手中资产的人发挥作用的时期, 而那些希望买入资产的投资者则不应该在这个时候匆忙地采取行动。
一、昨天A股复盘, 三个数字看懂派发结构。
就是昨天, 也就是9月22日那个周二, 在当天的交易盘面上, 我们可以看到的那个指数的表现, 那其实是一种假象, 而真正能够反映出实际情况的, 是资金的动向。
掌柜的这个定性呢, 是说昨天那天的盘面表现是“放量滞涨”、“大单出逃”还有“散户接盘”, 这三种情况加在一起了, 这确实是退潮第一天的那种标准形态。昨天的医药板块和地产板块起到了领涨的作用, 但是到了今天它们的涨势就停止了。
昨天最强的算力硬件板块包括了半导体、光模块以及PCB, 今天它们冲高之后又回落了。资金在一天之内完成了切换动作, 从原来的医药地产切换到了AI应用传媒方向。这种切换的频率以前是一周一换, 现在加快到了一天一换, 这是存量博弈进入末段时出现的典型特征。
在昨天的交易活动里, 唯一值得称赞的表现, 是由人工智能技术在传媒、出版以及广告营销这类领域内的应用来充当新的主要方向, 例如内蒙古新华书店连续五个涨停板, 同时新华文轩也实现了三个涨停板的涨幅, 而且传媒行业的资金净流入达到二百九十七点七八亿元, 占据了整个市场的第一名位置。
然而, 这条所谓的趋势线是依靠政策红利、资产重组机会加上处于历史低位的因素来推动的, 而不是由实实在在的业绩增长来支撑的, 所以它的波动幅度很大, 持续表现的能力偏弱, 如果在这个时候急于买入的话, 面临的潜在风险是比较高的。
二、隔夜美股复盘：纳指新高，但内部已经分裂
昨天晚上, 也就是美国的东部时间9月22号星期二, 美股市场的情况, 是典型的指数创出了新高, 但是内部出现了分裂的状态。
关键信号：
存储这个板块是现在市场上最强的主要方向, 其中美光股票涨了百分之五, 处于领涨的位置。这里面背后的逻辑是因为人工智能服务器的大规模发展，拉动了对于大容量存储设备的实际需求, 同时认为目前存储周期的底部已经走过了。
但是需要注意一个现象, 就是A股市场上的存储板块在昨天的表现有点特别, 它出现了“跟跌不跟涨”的情况, 也就是说大盘好的时候它没有很好地跟随上涨。比如德明利、佰维存储以及江波龙这几家公司, 它们在早盘的时候股价有所上涨, 但很快又回落到了原来的水平。
海外市场的存储类股票价格上升了, 但是A股市场上的存储类股票却没有跟着一起动, 这种现象被认为是A股市场中那些存量资金不愿意去追高买入的又一个证明证据。
英伟达投资了1000亿美元用于建设拥有10GW计算能力的数据中心给OpenAI, 结果其股票收盘价仅仅微微上涨了0.66%, 这是一个典型的关于“利好兑现”的信号。当有史以来最大的算力投资承诺都未能推动股价上涨时, 这说明市场对于人工智能算力方面的预期状态已经被填充得过于饱满。
AIAgent之间开始打起来了, 亚马逊对Meta的Muse采取了封禁措施, 不准让其访问自己的电商网站, 原因是Muse能够自动进行比价和下单操作, 这会分流掉从亚马逊过来的流量, 与此同时, 谷歌Gemini暴露出了会自主入侵企业系统的情况, AI应用在商业落地这方面, 现在开始面临着来自平台设置的壁垒以及安全风险带来的现实约束, 这种情况对于A股市场中以AI应用或者Agent作为主题的板块来说, 存在一个需要保持警惕的映射影响。
三、今天大家最关注的主要矛盾点在于, 虽然外围市场存在利好因素推动上升, 但是咱们国内A股市场自身却存在着利空条件。
今天必须要把这一件事给彻底想明白, 那就是纳斯达克指数已经创出了新高, 存储板块也迎来了大幅上涨的局面, A股市场在今天的时候到底会不会跟随市场进行操作。
掌柜的人家觉得就是眼下这一段时间根本就跟不上了, A股啊它实际上就是在那儿走着自己的一套理儿逻辑。
昨天咱们已经把答案给出了。
当时纳斯达克指数大幅度上涨, 并且创出了新的收盘最高价位, 费城半导体指数更是出现了暴涨的情况, 富时A50在夜盘交易中还上涨了百分之零点二九, 可是反观A股市场的表现呢, 虽然高开到了三千九百六十三点的高位, 但随后却一路持续走低, 这种现象非常明显地说明了“外盘给予了好消息的支持, 但是A股并没有很好地接住这波行情”这个事实, 这一事实的存在, 其说服力远远超过了任何种分析的说法, 通过这一现象我们就可以清楚的了解到, 当前A股市场所缺失的并不是来自周边市场利好的因素, 而是那些敢于持续且大量的投入资金去做多市场的具体参与者力量。
到了现在这个时间点, A股所面临的情况是, 有三个针对它自己的、属于利坏的方面出现了:
今天是中秋节之前的最后一个可以进行出金操作的日子, 具体的日期是9月23日。如果你希望在节假日开始之前能够取出资金, 那么今天必须完成股票的销售工作, 预计抛售的压力将会达到最大。
在情绪退潮的中段情况下, 大家需要注意到的事实是: 昨天作为退潮期的第一天, 市场出现了涨停数量减少一半以及成功晋级比例降低一半的现象。通常情况下, 在此之后还需要经历大约两到三天的时间进行消化和调整。在这段专门用于消化的时期之内, 那些选择高位追涨买入的行为所导致的亏损影响是最为强烈的。
美联储那边表现出一种强硬的姿态, 按照他们给出的数据来看, 在12月份增加加息的概率高达百分之九十点三, 这种情形对市场的风险偏好起到了压制的效果, 因为虽然这不是在长假之前的主要关注点, 但这样的消息会进一步强化了投资者希望在假期到来之前控制住仓位水平的主观意愿。
一句话来说, 虽然外围存在着对股市有利的消息因素, 但是这些利好的情况并不会使得A股市场在节日之前能够改变那种“控制仓位、躲避风险”这样的实际状态。因此, 当前这一天从整体的市场策略角度来看, 属于防守性质的阶段, 而不属于主动攻击性的阶段。
四、在宏观层面出现以下这三件重要事情之前, 市场会先进行一轮调节。
（一）美联储在12月份进行加息的概率已经大幅上升, 达到了90.3%这一数值, 这表明渐进式的货币紧缩措施成为了当前的主要政策基调。
圣路易斯联储主席穆萨莱姆认为, 需求因素和供给因素正在同时推动物价上涨, 所以应该早点采取行动。芝加哥联储主席古尔斯比则表示, 当前的通胀情况已经超出了关税或者能源价格波动带来的影响范围, 因此可能需要在加息方面加快节奏。
在最新的政策声明里, 官方删掉了那句“近期的通胀一部分是由于供给方面的冲击导致的”表述, 这个改动就是表态变得更加严厉的明显信号。
店主心里琢磨, 九月那次加息算是把坏消息都摊牌了, 没什么大碍, 可是到了十二月, 还会再来这么一下, 市场预期那个发生的可能性已经高达百分之九十点三了, 这就已经从原先说有可能, 变成了大概率事件。
这算是中期里的一道约束条件, 不是那种短期的吓人一跳的恐慌情况, 不过它确实能让手头的资金在节前这几天更乐意把钱揣进兜里稳住局面, 去搞什么落袋为安的动作, 而不是选择把手里的股票一直握着不动打算熬过这个假期。
（二）国际油价出现了跌破九十这个情况, 并且之前因为地缘政治因素带来的高价溢价也在快速地消失不见。
WTI原油价格跌破了九十美元大关, 具体的数值是八十九点五 five , 布伦特原油价格也守不住九十五美元的支撑位。与此同时, 沙特阿拉伯方面决定重新开启西东输油管道, 并且霍尔木兹海峡有可能在七天之内重新启动通行。
油价不会再向上冲高了, 这就会减轻通胀预期给美国经济带来的压力, 同时也能缓解美国国债方面的压力, 这就是为什么全球市场上的风险偏好开始回暖的根本原因所在。
但是对于A股市场来说, 油价下跌这一现象直接构成了对石油石化行业以及油运行业的利空影响 , 要知道在昨天这个交易日当中, 航运和港口板块出现了大幅下跌的情况, 招商轮船的股票价格下跌了百分之六点二四, 国航远洋的股票价格下跌了百分之五点八五。
（三）中美之间的会面安排在9月23日至25日进行, 而这几天正好落在了休市的期间里面。
在9月23日到25日中美进行最高层会晤的这一关键时间节点, 中方人员已于今日即23日抵达华盛顿。关于会议的具体日程安排为23日至25日, 而A股的最后交易日则是24日也就是周四。由于25日是中秋节并且处于休市状态, 因此最终的交易结果与定价必须等待节后回到工作日的28日才能完成。
所以需要在节前这三天时间里进行市场博弈, 交易的核心逻辑是基于市场对此次会晤的“预期”而非最终的既定“结果”, 这就符合那种所谓的买预期卖事实的市场规律。鉴于此情况投资者越是接近周四交易日越要提防股市出现冲高回落的风险现象。
五、今日主线与风险
我们把重点放在排名的顺序上, 具体来说就是在节前这三天的时间里, 主要的策略应该是采取防守的态度以及进行低位的买入操作。
那些排在第一名梯队的, 手里头是有足够的资金来接着操作的, 不过在追高买入的时候是挺小心的。
在人工智能应用、传媒以及出版这些板块中, 昨天是只有一个被称为“涨幅”和“资金”双向都向好的方向, 其中传媒行业的净流入金额达到了29.78亿, 排名在所有行业的第一位, 但是内蒙古的新华已经实现了连续五个交易日的涨停板，新华文轩也已经有了连续三个交易日的涨停板, 对于那些位置比较高的标的物来说, 去追高的投资赔率会比较差, 所以应当只去做那些位置相对较低的补涨机会。
在存储这一板块方面美股中的美光上涨了百分之五产生了映射效应, 但是A股里的存储板块表现却出现了跟跌不跟涨的情况, 因此投资者现在只关注那些处于低位的机会, 并且绝对不会去追逐脉冲式的上涨行情。
第二梯队是政策和事件驱动, 适合逢低进行布局。医药行业、创新药以及CRO领域, 昨天已经从全面普涨转变为分化状态，现在只剩下南华生物等连板四天的股票形成高位抱团取暖的态势，需要等待出现分歧并且回调的时机。
房地产相关产业链方面, 昨天房地产开发板块的走势几乎与平盘持平, 世联行这只股票停止了连板延续走势, 由此可见, 由政策驱动的波段行情已经进入了需要市场验证的阶段。
第三梯队主要是事件驱动的行情, 特征是以脉冲上涨为主。接下来的时间节点包括云栖大会第二天主要看AIAgent、华为秋季发布会、MetaConnect活动、高通骁龙峰会以及国新办举办的关于教育强国的新闻发布会。
这些大事排得很满, 非常密集。但是因为马上就要过节了, 市场资金的看法通常是提前炒作预期，然后想办法防止利好兑现, 所以节前要小心这种风险。
关于防御性底仓的配置, 可以关注红利资产, 具体包括银行行业、公用事业领域以及煤炭板块。昨天的数据显示, 煤炭板块指数上涨了百分之一点一八, 起到了市场护盘的作用。在节前这段时间, 这类资产被用作压降波动的持仓配置，它们并不是用来发起进攻的方向。
核心风险
出金卖股产生的抛压情况是, 在9月23号这一天, 也就是中秋节以前的最后的一个可以提现的日子, 市场上会出现最大规模的抛售压力。
在情绪退潮的中间阶段, 通常情况下需要经过两到三天的消化期才能让市场恢复平静, 而在这个过程中，那些被投资者追捧的高位股票所引发的亏损效果会表现得最为强烈。
在放量的情况下呈现出价格停滞不前的状态, 这种派发结构通常被认为是最危险的信号, 其具体表现往往是大的单子被卖出, 而小的单子去承接。
所谓高位玄学连板现象, 华瓷股份已经达成了六连板的成绩, 这里面有一个所谓的华字辈玄学的因素在起作用, 但是该公司并没有实际业绩支撑, 国芳集团的市盈率高达99倍, 并且公司自己发布了风险提示, 上海证券交易所对沈鼓的异常交易行为采取了相应的措施, 从这些情况可以看出监管政策正在逐渐收紧, 处于高位的市场情绪票存在随时发生崩盘的风险。
美联储12月加息90.3%: 中期压制估值, 强化“控仓过节”。
AIAgent的平台壁垒, 也就是亚马逊封禁Muse这件事, 让AI应用要想落地遇到现实约束。
六、今天咱们来聊聊具体的操作策略该怎么做。
在总体策略方面, 应当在节前那三天采取防守为主的态度, 具体做法是把杠杆降低, 把仓位控制住, 并且要规避那些处于高位的部位。
核心的纪律在于, 今天是9月23日, 这是一个进行出金以及卖出股票的日子。当别人都着急着要卖出的时候, 你千万不要着急去买入。在节日之前的最后这三天里, 我们需要把“不亏钱”这一目标, 放在“多赚钱”这一目标的前面。
三个剧本
剧本一这种情形出现的概率大概有百分之五十, 走势表现为震荡并且走弱, 市场的抛压正在得到释放。
因为今天是资金外流的日子, 所以抛盘压力较大, 加上投资者的情绪正在逐渐退去, 导致股指整体呈现出震荡偏弱的态势, 沪指将会回踩到3940点到3930点这个区间, 而5日均线位于3916点, 缺口区域则是在3930点到3950点之间。
对于这种情况, 建议大家谨慎地去追高, 手里持有仓位的人应该适当减仓那些弹性较大的股票, 而那些目前空仓的朋友则可以等待市场回踩过后再做打算。
第二个剧本, 其出现的概率大概占三成左右, 具体表现为高位横盘整理的状态, 同时市场分化的趋势进一步加剧。
在这一阶段, 主要由权重股来提供支撑和保护盘面, 涉及的领域包括煤炭、银行以及家电行业；人工智能应用板块和传媒板块继续呈现出资金抱团的现象, 然而整体来看, 下跌股票的数量明显多于上涨股票。操作策略上, 建议重点关注处于低位且有补涨需求的个股, 坚决不碰那种连续涨停且处于高位风险的品种。
在概率约为两成的第三种情境, 其走势特征表现为冲高后再度回落, 并且在尾盘阶段出现跳水现象。由于外围存储市场出现大幅上涨的情况从而带动了高开, 但是受到资金流出日期到来以及市场情绪走向冷却这两个因素的影响, 所以在高开后价格会快速回落到较低位置。
针对上述情况提出的操作建议则是: 当遇到高开的盘面时应当将其视为控制持仓总量的机会, 而绝不能把它当成增加仓位的良机。
五条纪律
今天不要追高买贵了, 因为今天是拿钱出来的日子, 市场的情绪正在处在退潮的中段时期, 无论是往哪个方向去盲目追涨的胜率都非常低。所以要耐心等待股价回落到分时均线附近的时候再考虑, 还要等着坏情绪彻底出清后再行动。
我们要减少杠杆, 并且降低仓位。这里的防守概念并不等于空仓。真正的动作包含三件事情, 第一件是降低总的仓位, 第二件是卸下融资的杠杆, 第三件事是只去做低位, 不要触碰高位。我们不必进行彻底的清仓离场操作, 但是要把弹性降低, 砍掉高位的持仓, 留出来足够的现金, 这才是节日前三天的核心动作。
我们要主动避开那些处于高位、带有明显玄学炒作色彩的操作, 华瓷股份已经出现了连续六个涨停板, 国芳集团的动态市盈率达到了九十九倍, 还有所谓的“华字辈”股票被大家跟风追捧, 这些都是监管部门随时可能出手进行监管的重点方向, 一旦这种上涨行情出现断板的情况, 股价非常容易快速下跌甚至出现A型杀跌走势, 所以大家一定要坚决不去触碰这些标的。
对于人工智能应用以及传媒行业, 我们坚决不追高: 这是当前最强的主线趋势, 但是内蒙新华已经连续五个涨停板了, 这已经属于高位状态, 追高的收益风险比很差。
所以只能去做那些处于低位的补涨机会, 比如在广告营销这个板块、或者在IT服务这个行业里寻找低位的投资标的来进行操作, 而绝不要去做处于高位股票的接力行为。
关于存储板块, 采取只看不动作、去追求利润的态度。美股美光科技上涨百分之五, 这仅仅是一个映射参考。但是, A股存储板块“跟跌不跟涨”的现象已经得到了验证。今天开盘高开, 大概率是一个兑现收益的机会, 而不是买入上车的机会。
今天, 也就是出金日, 是控制仓位的窗口。中秋节期间从9月25日开始休市, 到9月28日恢复开市。我们面临着假期外的风险敞口、美联储的鹰派立场以及市场情绪退潮等多重因素。
所以在节前不要重仓操作, 也不要使用杠杆。我们要等到9月28日的会晤结果公布、还有9月24日美国PCE数据明确之后, 再来决定接下来的策略是属于进攻还是继续防守。
七、掌柜总结, 在节前最后这三个交易日里面, 一定要把那个钱袋子给守好了, 核心意思就是采取防守的策略。
昨天出现了那一根被称为“放量滞涨”的K线, 这实际上是大资金给你提供的一记明显的提醒, 意思是说指数虽然没有发生下跌的情况, 但是资金正在从市场里面流出, 具体表现出来的是大单流出了216个亿元, 而散户接盘了358个亿元, 这是最典型的一种派发结构, 今天是中秋假期之前的一个出金和卖掉的交易日, 所以抛压是最重的。
纳斯达克创出新高, 存储芯片大幅上涨, 这看起来很热闹, 但是A股昨天已经用高开低走给出了回答, 外围吹来的顺风, 吹不动节前A股的存量博弈, 现在不缺的是利好, 缺的是敢持续做多的增量资金。
美联储12月加息概率飙到90.3%, 会面落在休市期间, 是情绪退潮的第二天。这三件事叠加在一起。节前最后三天的答案更倾向于防守。
掌柜用一句话总结了情况, 那就是今天不要追高, 明天不要去恋战, 后天要用轻仓的方式过节。需要把仓位降低, 需要把杠杆卸下来, 需要把高位玄学部类的股票清理掉。
等到节后的二十八日会晤结果落地, 等到美国的PCE数据变得明朗之后, 再决定是采取进攻的策略还是继续等待。在节前的这三天内, 守住钱的袋子, 这比抓住最后一波行情要重要得多。
大掌柜, 我们要在市场上见一个真实的高下。
