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欧元区通胀率徘徊、GDP增幅超预期,欧洲央行降息到头了?

来源:网络整理 时间:2025-11-02 作者:佚名 浏览量:

作为这一决定背后的经济基础,欧元区通胀率,连续多个月份,徘徊在2%目标附近。同时,欧盟统计局周四的数据表明,欧元区三季度GDP增幅,超出预期。其中主要助力,来自法国,交出了2023年以来最强的季度表现。德国和意大利,处于停滞状态,勉强避免陷入衰退。欧元区的下一份通胀数据,定于周五公布,市场预期将进一步降至2.1%。

(欧元区CPI,来源:tradingeconomics)

和今日凌晨呈现“走走停停”态势、今年总共仅进行了两次降息操作的美联储不一样,在拉加德所领导的情况下欧洲央行本轮降息周期已然实施了8次降息,因而市场的关注重点已然转变至欧洲央行本轮降息“是否已经到达尽头了”。

欧洲央行于决议声明里表述称,全球环境虽存在十足挑战,然而欧元区经济依旧维持着增长态势,强劲的劳动力市场,稳健的私人部门资产负债表,以及先前的降息举措,皆是支撑经济韧性的关键要素,不过,前景依旧存有不确定性,特别是受持续的全球贸易争端以及地缘政治紧张局势的影响 。

同时,决议还再次强调,“通胀依旧是靠近2%的中期目标,管委会对于通胀前景的评估在总体方面并没有出现改变”。

周四发布会上,拉加德称,当下货币政策利率处于一个“好位置”,虽然这“好位置”并非恒定不变,然而欧洲央行会竭尽所能使货币政策留在“好位置”之中。

欧洲央行掌门表示,借助夏季达成的欧美贸易协议,中东最近宣布的停火,还有今日的最新进展,已然中和了经济增长的部分下行风险,不过她也做出警告,表明与此同时,依旧动荡的全球贸易环境,极有可能扰乱供应链,进而进一步压制出口,并且对消费以及投资造成压力 。

周五,对于欧洲央行的最新决议,Morningstar Wealth的欧洲、中东与非洲首席投资官Mike Coop表示,“多么无聊的声明”,这确实暴露出一个事实,通胀实际上已经回到了相当受控的状态,因此他们不急于改变利率并不令人惊讶。

Coop还称,“我觉得更宏观的情形是,欧洲眼下仍在努力适应着三重冲击,其一为廉价能源不复存在,其二是与美国的贸易条件变差,其三是必须加大国防开支投入。然而除了这三个方面之外,当前又存在着美国把世界其他地区的投资吸引过去的状况,故而欧洲并没有如同美国那般的推动力量来为增长予以支撑。”

利率决定进行发布之后,交易员针对欧元区往后降息的预期在总体上维持不变,掉期市场预测到明年6月之前再度出现降息的概率仅仅只有40%,欧元和美元的汇率保持日内跌幅,主要原因依旧是美联储主席鲍威尔在早些时候作出的鹰派表态。

(欧元兑美元日线图,来源:TradingView)

_欧洲央行行长拉加德_欧洲央行利率会议

12月会举行欧洲央行的下一次议息会议,到那时还会发布最新经济预测,此预测延伸至2028年。

欧洲央行利率决议全文:

今日,欧洲央行管理委员会作出决定,维持三大利率不变,通胀依旧靠近2%的中期目标,管理委员会对于通胀前景的评估基本没有改变,尽管全球环境充斥着挑战,欧元区经济仍旧维持增长,强劲的劳动力市场、稳健的私人部门资产负债表,以及先前的降息举措,皆是支撑经济韧性的关键因素,不过前景依旧存有不确定性,特别是受到持续的全球贸易争端以及地缘政治紧张局势的影响。

管理委员会再次强调,坚决致力于保证通胀在中期稳定于2%的目标水准。在确定恰当货币政策立场之际,会持续采用依赖数据、逐次会议做决策的形式。尤其是,利率决策会依照对通胀前景及其风险的估量,联合最新的经济与金融数据、潜在通胀走向,以及货币政策传导力度。管理委员会不会提前承诺特定的利率途径。

主要利率

存款便利的利率是,2.00% ,其被称作Deposit Facility 。

再融资操作利率,其数值为2.15% ,英文表述是Main Refinancing Operations 。

边际贷款便利利率,其数值为2.40% ,此利率所对应的是Marginal Lending Facility 。

以上三项关键利率均保持不变。

资产购买计划(APP)与疫情紧急购债计划(PEPP)

APP的资产组合在缩减,PEPP的资产组合也在缩减,其缩减速度是有序的,其缩减速度是可预测的,之所以如此,是因为欧元体系不再对到期证券的本金进行再投资。

管理委员会随时准备,在其授权范围之内做出调整,针对所有工具,目的是确保通胀,在中期阶段稳定于2%的目标水平,并且维护货币政策传导,使其顺畅运行。另外,传导保护工具,也就是TPI,依旧能够被用于应对,无理或者混乱的市场波动,倘若此类波动,对欧元区国家间货币政策传导,构成严重威胁,那么管理委员会会借助TPI,确保政策效果,能够有效达成其价格稳定使命。

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