在1月18日，财联社发布消息为，并且告知编辑是宣林，十大券商刚出炉的是最新的策略观点，其具体情况如下：
兴业证券：春季行情仍会有新高
1月的下半月，是业绩披露的时期，此时要聚焦基本面，在短期内进行结构上的调整，随着市场情绪回归理性，再加上上市公司年报预告陆续被披露，业绩会成为阶段性主导市场的重要因素，市场有可能围绕基本面展开一轮结构上的调整，前期的热点板块面临业绩验证，与此同时，部分处于低位的绩优板块也有希望承接新一轮资金的流入。
2月，有希望再度迎来核心做多的窗口，对于主题，能够再次提高关注度。随着1月业绩预告披露完成，2月重新回到基本面空窗期，再加上临近春节流动性充足，一直到两会之前，都是市场躁动的核心窗口，在风格方面，也是小微盘、成长等高弹性板块表现更为出色，到那个时候，市场向上的弹性有望再一次被打开。
华安证券：通信和电子行业有望短时间内快速补涨至区间前列
虽说在2025年12月17日到2026年1月12日这个时间段（截至当下阶段高点），成长风格已然呈现出较为显著的加速情形，然而却并不契合强势行业强者恒强的过往规律。具体的表现是，在本轮加速之前，强势行业是通信、电子，而在本轮加速阶段内，强势行业变成了传媒、军工。所以呢，从这个层面来判断，本轮成长风格加速上涨阶段的行情预估依旧没有结束。若进一步严格按照强势行业强者恒强的历史特征去进行推演，在本轮加速期直至2026年1月12日时，传媒涨幅达到了29%，军工涨幅达到了34%，同期通信涨幅为12%，电子涨幅为15%，参考历史案例当中存在不少强势行业先弱后强的路径案例，预计通信、电子有可能迎来一波快速补涨，并且至少还有10%以上的潜在上涨空间。
中银证券：“春躁”行情面临短期压力
短期市场面临“春躁”行情压力位考验，会在消化压力以及等待新催化的过程中震荡整固，目前的短调是因前期超涨和事件扰动造成的情绪冲击，可AI应用所呈现的行情演绎的三重基本情况并未被打破，后续行情依然有延续的可能性，接下来软件应用行情可能会从普遍上涨转向精准聚焦，具备稳定基本面的个股将会相对更具优势了。将2025年三季报业绩拿来看，从营收同比增速方面瞧，AI应用里头基本面比较强的个股，主要是聚焦在这些领域：“AI+娱乐”领域，“AI+办公”领域，“AI+游戏”领域，“AI+营销”领域，要去关注细分赛道重点个股。
台积电的业绩呈现出令人瞩目的亮眼态势，三星以及海力士持续着强劲的涨价趋向，A股半导体板块有被拉动的可能性。在此种海外半导体尤其是存储芯片需求旺盛，且景气度不断提升的背景情况之下，A股半导体产业链同样有充分受益的期望。
华西证券：行情斜率有望边际放缓 并向慢牛健康演变
本周，A股先是在放量大涨之后转向震荡，之后在赚钱效应的驱动之下，市场的风险偏好迅速攀升，进而变成小盘和成长风格强势的局面。1月14日，全A成交额创下了3.99万亿元的历史天量，融资余额也屡次创下新的高度，就在当日，沪深北交易所发布了通知来调整融资保证金比例，在“逆周期调节”政策的指引之下，市场成交热度有所回落，前期凌厉上涨的科技指数涨势趋于缓和，热门题材出现剧烈波动。在大宗商品方面，贵金属、原油价格上涨，铜价处于高位震荡状态，国内双焦价格则下行。外汇方面，本周美元指数上行，离岸人民币对美元汇率升值。
监管开展“逆周期调节”，为 A 股实现“慢牛”保驾护航。近期，A 股交易热度迅速攀升，在融资余额创下新高、成交额大幅放量之后，监管层运用提高融资保证金比例等“逆周期调节”举措，释放出防范风险的信号，行情斜率有望在边际上放缓，进而朝着慢牛方向健康演变。展望后期市场，A股 整体估值尚处于合理区间，投资者风险偏好依旧处于高位，宏观政策给予支持、中长期资金进入市场、企业盈利呈现温和复苏等各种因素，有望支撑牛市行情持续延续下去。在1月下旬步入年报业绩预告大幅密集披露时期之际，资金有可能再度将焦点聚集于业绩主要线索之上，会去留意科技产业的向外扩展情况，以及价格上涨主要线索和年报呈现高增长的方向。
光大证券：市场有望在休整后重新凝聚做多共识
过去的一周，那个 A 股的市场，整体呈现出一种高位震荡的格局，前期领涨的那些热门题材股，它的波动变得更加激烈，这市场的情绪有所降温哕。近期监管部门引导市场“行稳致远”的意图越发清晰。证监会 2026 年系统工作会议明确提出来，要及时做好逆周期调节，坚决防止市场出现大起大落的情况。从具体落地的措施方面来看，沪深交易所日前上调了融资保证金比例，目的在于引导资金理性地参与交易，防范下杠杆资金过度炒作或许引发的市场风险。
放在短期内看，于监管引导的情形之下，市场中过度交易的行为已然获得了一定程度的抑制，行情或许将会步入阶段休整的时期。并且这种阶段性的修整对缓解当前基本面、估值水准与微观结构之间所存在的阶段性矛盾具备帮助作用，能够为接下来的行情运行奠定更为坚实的根基。随后可以着重去跟踪两大核心变量，其一为热门板块的调整力度是不是能够处于可控范围，其二在于低位板块的轮动效果可不可以超出预期。要是资金在高低板块之间达成顺畅的轮动，那么市场有很大希望在休整之后再度凝聚做多的共识。从中期的视角上面来看，财政方面的政策，以及货币方面的政策，还有产业资本这一块，已经构成了协同发力的一种格局，A股这个市场仍然是具备着上行的基础，并不需要过度地去担忧那种趋势性的下行风险。
中信证券：告别喧嚣 回归业绩
融资保证金进行调整，这不会对市场震荡着向上行进的大方向造成影响，然而却会对结构产生影响。主题板块之间的博弈变得愈发激烈，仅仅靠着叙事以及资金接力来驱动的单边趋势行情已然结束。进入到年报预告期，业绩线索的权重再度重新开始上升。ETF出现的巨额赎回属于逆周期调节的其中一部分，这也为配置型资金提供了能够从容“上车”的窗口。
好的组合在配置方面，应当是有着良好体验的，是阻力较小的，是能够抗焦虑的，这是围绕着以“资源 + 传统制造定价权重估”作为根基（化工、有色、电力设备以及新能源）来构建组合所具备的优势；在这个基础之上，可以在价格较低的时候增加配置非银（证券：保险），与此同时借助部分服务消费品种（像是免税：航空等）或者高景气品种（半导体设备等）来增强收益。
于广发证券而言，市场存在着一种可能性，那就是有望去打破“A 股难以连续3年提估值”这样的一种历史规律 。
历史经验表明，本周被热烈讨论的高换手率，以及天量成交额，它们都并非直接对应后续指数的涨跌情况；其核心在于牛市逻辑是否遭到破坏，重点是要对增量资金、政策基调、产业趋势等基本面预期持续保持观察。依据历史6次复盘，再结合26年春季躁动区间来看，指数在未来1个月不存在风险，并且等到1月下旬年报预告阶段性靴子落地之后，有望迎来一年当中“日历效应”最为强劲的上涨区间，也就是2月，以及【春节至两会】这个时段，在此期间小盘股占优，所以重点看好从春节前一周到三月中旬的市场机会。
26年，存在增量资金延续的情况，有着政策呵护这样的基调，以AI为代表的产业基本面持续增强，在此背景下，要保持牛市思维，市场有希望打破“A 股难以连续3年提估值”的历史规律，对应到板块结构方面，“放量上涨”前后，市场主线或许会发生切换，也就是前期以主题概念为主，然而匮乏基本面支持的部分领域可能难以为继，市场会去伪求真，聚焦到景气更能“站得住脚”的方向。结合年报预告的前瞻情况，以及一季报的前瞻情形，再加上板块的均线偏离度状况，26年有着高景气预期的方向，有望在“天量”出现前后呈现贯穿式的表现，其中部分处于滞涨状态的领域值得重点予以关注，具体包括【有色（铜）】、【储能锂电】（电池/锂电材料）、【海外算力链】、【半导体和存储】。另外，26年春晚指定“火山引擎”作为26年独家AI云合作伙伴，参照去年春晚宇树对整个机器人链条所产生的催化作用，26年的春晚主题也会带动【字节产业链：算力&应用】的投资机会 。
开源证券：本轮行情是科技+周期的双主线
处于中美流动性呈现宽松状态，A股估值处于牛市阶段，并且政策大力支持科技发展（产业呈现高景气态势）的情形下，说AI存在泡沫还为时尚早，只是仓位以及累计涨幅所带来的压力随时都有可能需要一定程度的消化。现阶段AI+的高beta依旧有希望得到支撑 。不过从整个投资层面而言，能够更为适宜而妥当的达成均衡态势：其一，人工智能硬件需要对ΔG的变动状况予以跟踪，并且能够适度留意有着机构仓位处于较低水平的人工智能应用关联板块所蕴含的机会，以及科技领域内部高价位与低价位的切换；其二，在十五五规划起始的年份，可以更为着重新的主题朝着主线进行过渡的契机，诸如商业航天、脑机接口等；其三，这一轮行情属于科技与周期的两条主要脉络，在提价线索以及反内卷的助力之下，周期风格同样有着较大的发展潜力。
1. 关于行业布置的提议是：第一，科技范围里包含的修复以及高和低的切换，其中有军工、关于传媒比如这里的游戏、AI的运用、港股的互联网相关内容、电池、核心的AI硬件；第二，PPI出现改善再加上在广泛领域里反内卷而受益到的，像光伏、化工方面、钢铁、有色、电力、机械；第三，从长期以及中期看的底仓，有黄金、经过优化的高股息 。
中国银河：A股市场长牛、慢牛基础进一步夯实
从2026年开始，投资者情绪变得高度活跃起来，两融余额不停持续上行，本周融资保证金比例被上调，这体现出一种引导理性投资、维护市场稳定的政策信号。自2026年以来，融资净买入额排名靠前的电子、计算机、有色金属这些行业，有可能会受到部分杠杆情绪降温的影响，不过需要注意的是，此次调整仅仅是限于新开融资合约，这有助于減缓对市场的短期冲击。与此同时，在本周之内，央行打出了一套“组合拳”，先是通过下调各类结构性货币政策工具利率，接着完善结构性工具且加大支持力度等，以此助力经济结构转型优化，并且明确指出今年降准降息还有一定空间，这有利于提振市场信心。证监会2026年系统工作会议强调“稳字当头”，还部署了五大重点任务，这有助于夯实市场长牛、慢牛基础，短期震荡整固也不会改变长期向好态势。
配置机会方面，需关注“两条主线 + 两条辅助线” 。其中一条主线是，全球百年未遇之大变局加速演进，致使国内经济底层逻辑开始转向新质生产力 ，在春季躁动行情里，科技创新与成长板块轮动上行机遇较大，短期需关注其轮动补涨机会 。另一条主线是，反内卷政策温和推进，在供需结构优化叠加价格回升预期带动的情况下，制造业、资源板块盈利修复路径清晰，重点要关注有色金属、基础化工、电力设备等行业 。消费品以旧换新政策在2026年延续，于扩大内需政策导向情形下，消费板块迎来布局窗口，此为辅助线一。出海趋势会带动企业盈利空间进一步打开，这是辅助线二 。
国金证券：积极布局中长期基本面潜在变化带来的主线机遇
在历史的角度去看，监管“降温”并非行情见顶的标志，后续，基本面的趋势仍然是核心驱动力。对于近期受到影响比较大的热门主题投资来说，跟历史相比较，本轮行情本身就不是很极致，交易热度退潮之后，主题轮动速度或许会加快，仍然存在参与的价值。但是，在主题之外，依旧建议投资者积极布局中长期基本面潜在变化所带来的主线机遇。
按照当下热门主题的排列顺序为：人形机器人，大于，AI应用，大于，脑机接口，大于，商业航天等 。主题之外，仍看好中长期基本面潜在变化所带来的相关领域投资机遇，继续作如下推荐：其一，持续看好AI投资与全球制造业复苏形成共振的工业资源品，包括铜、铝、锡、锂、原油及油运；其二，具备全球比较优势且周期底部已确认的中国设备出口链，如电网设备、储能、锂电、光伏、工程机械、商用车，以及国内制造业底部反转品种，像印染、煤化工、农药、聚氨酯、钛白粉、晶圆制造等；其三，抓住入境修复与居民增收相叠加的消费回升通道相关领域，如航空、免税、酒店、食品饮料；其四，受益于资本市场扩容与长期资产端回报率见底的非银领域，即保险、券商 。
（财联社 宣林）
