在4月24日这一天，中国人民银行以及其他七个部门联合起来印发了《金融产品网络营销管理办法》，这里的《办法》以下会提及，它从2026年9月30日开始正式施行。
其中，对于非银行支付机构所存在的支付嵌入信贷这种混乱状况，《办法》第十二条划定了清晰的界限：非银行支付机构不可以把贷款、资产管理产品等金融产品纳入支付工具的选择范围，不可以为贷款、资产管理产品等金融产品开展营销服务。
第一财经的记者经过多方的采访并进行了了解，这一规定直接命中了长期以来一直存在的支付与信贷深度捆绑的行业顽固疾病，并不仅仅规范了支付场景展示的逻辑，同时还切断了金融营销变现的路径，共同做出了对支付机构金融业务模式的系统性约束。
支付信贷严格区隔，整治捆绑营销乱象
一直以来，于电商、外卖、出行、生活缴费等平常消费场景里，“**白条”“**月付”等信贷分期类产品时常跟银行卡、账户余额等常规支付工具一同展示，部分平台存有默认勾选、弹窗推送、前置推荐等行为，用户稍微不注意就会被动开通或者使用信贷服务。
在某消费投诉平台上，第一财经记者看到，大量消费者投诉称，在没有充分知情，没有明确了解信贷属性的前提下，就被动开通或使用了分期服务，甚至出现逾期后才知道借贷事实的情况，消费者权益受损问题频繁发生。
1. 针对上述那些乱象，《办法》专门特别地对金融网络类产品的营销内容以及行为作出了规定。2. 依据《办法》所提出的要求，支付机构的收银台页面里支付工具必须要与贷款等金融产品进行区隔展示，并且要优先展示。3. 支付工具不可以用“优惠支付”“分期支付”等有着与之类同表述的选项去混淆支付工具和贷款产品。4. 与此同时全面地收紧信贷营销话术，贷款产品将不被允许使用“低门槛”“秒到账”“低利率”等营销话术。5. 要是涉及分期付款的情况，不可以通过片面地宣传首期费用优惠等方式来诱导消费。
据招联首席经济学家董希淼所述，称《办法》斩断线上线下分润合谋这事呢，支付机构收银台页面得把支付工具跟贷款等金融产品清晰区分开来，而且严禁出现误导性捆绑以及默认捆绑这种情况。
据博通咨询首席分析师王蓬博称，我的理解是，那种贷款产品是不可以放置在支付选项里的，不过它能够在收银台页面的其他地方进行展示，在展示时是必须要与支付工具区隔清楚的。在清晰区隔、不存在诱导误导的前提下，贷款类产品于收银台非支付工具区域独立展示，这应该是契合监管导向的。
行业收入结构深度调整
《办法》第十二条存在两项核心禁令，这两项核心禁令，分别在展示入口以及营销服务两端，形成了闭环监管。在双重约束的这种情况之下，或许会将支付行业依靠场景流量变现的核心盈利逻辑彻底颠覆。
王蓬博觉得，第十二条对于非银行支付机构的影响具备系统性以及根本性，它借助“不得把贷款和资管产品列入支付工具选项”，还有“不得为这类产品给予任何形式营销服务”这两个相互支撑的禁止性条款，完全终结了往昔十几年行业普遍存在的支付场景引流金融变现的主流商业模式。
从他的角度而言，这般设计监管是极具科学性以及人性化的。它解决了往昔最为关键的问题，即用户于不知情或者出现误操作的状况下运用了信贷服务，同时又并非是一概而论地禁止贷款产品在收银台进行展示，而是兼顾了用户的实际所需以及行业的合理发展。
说起对行业的影响，当属王蓬博觉得，在短时间之内，或许会致使头部支付机构的金融导流所得收入以及联合贷业务分润相应减少，再者也会促使整个行业的收入结构有深入的调节。其中，就互联网支付巨头来讲，金融营销导流通道被规范得越发严格，进而使此类机构信贷、资管类产品的流量转化途径遭受限制，原本依靠金融变现的盈利模式将要面临改变。但倘若思考到当下支付整个交易规模已然抵达顶点，用户运用习惯也渐渐固化，行业自身已然处于存量时期，相关影响或许已然降低至最低程度。
董希淼持有这样的观点，在接下来的阶段，花呗这类“信用支付”类产品，白条这类“信用支付”类产品，月付这类“信用支付”类产品，都将会面临重大调整。
长时间而言，王蓬博觉得，这样一种举措，不但达成了支付业务跟其他金融业务的完全风险隔离，在根源上削减了消费者被蛊惑过度借贷的情形，更为关键的是迫使所有支付机构切实回归到支付服务的根本源头，将精力由售卖流量转变至提高支付效率、改进用户体验以及服务实体经济方面来，与此同时还使得整个消费金融以及资管行业的竞争回归至产品以及服务自身。
从亿万用户自身角度来说，新规属于金融消费者权益保护方面迈出的至关重要的一大前进步伐。董希淼指出，《办法》是首个专门针对金融产品网络营销这块领域所制定的综合性部门规章内容，它填补了跨越不同行业、不同于机构之间存在的监管空白之处。《办法》把营销活动真正纳入到了有着严格监管要求的框架范围之内，使得线上线下同一类型业务的监管标准得以统一步调，完善且做了细致划分金融监管相关制度，这对从根源处规范金融秩序具有帮助。《会避免出现金融风险，进而保护金融消费者以及投资者所拥有的合法权益。
