"去年的东西都是nothing。"
5月20日，阿里云峰会结束后，举办了媒体沟通会。会上，阿里云智能集团资深副总裁、公共云事业部总裁刘伟光，谈到Token收入。他反复强调，有一个市场，处于高速增长状态。在这个市场里，任何份额讨论，若基于去年数据，那就都没有意义了。
去年年尾阶段，刘伟光曾面向公众表明态度称”阿里云设定的目标是占据2026年中国人工智能云市场增长部分的八成“。在那个时候引起了诸多质疑之声。
但过去五个月所发生之事，正使得此数字，变得没那么遥不可及。按照《财经》杂志的报道来讲，阿里云的MaaS，其日均收入在五个月内增长幅度约莫为十五倍，而月度Token收入已然至数亿元之量级。
5个月15倍：Token收入的拐点已经来了
Token支出在企业IT预算中的占比到底有多大？
半年前，刘伟光给出的答案是“可能都不到1%”，这一回他的判断出现了显著改变，对于AI原生创业企业而言，Token支出能够占到IT支出的100%，在中国互联网类企业里，这个比例已然达到了15%到20%，传统企业仍处于5%以下，可是增速极为迅速。
他为销售团队所设定的目标是，每一位客户的MaaS收入所占比例，在年底之时不低于20%。对于拥有众多企业以及开发者客户的阿里云来说，这暗示着一个规模巨大的增量空间。
大模型Coding能力的一跃而升，才是致使Token收入急剧大增的真正缘由。他觉得，AI的关键价值并非是将人当下的效率提高两倍，而是要“开创人类当下无法开展的工作”。不存在会掌握所有编程语言的程序员，然而AI程序员却能够做到。
他还做出了一个更为激进的判断，判断AI Coding的价值并非仅仅在于生成新应用，更大的一波机会是在于解锁那些在70年代、80年代所撰写的COBOL应用以及C应用 ，有观点认为那群程序员表示“那些程序太老了，不能够搬上云，写注释的程序员都已经退休了”这般“从来不存在的工作”，才是AI Coding真正要去做的事情。
他对于这样子的一种判断，所拥有的确信层次极为之高，于现场接连讲了三次“我具备充分的理由去相信”。”！
对于阿里云的销售团队来讲，这种变化展现得更为直接，刘伟光老实说，在云计算的时代，盘点客户IT预算时，企业内部采用软件开发以及人力外包的那部分钱，他们始终得不到，“如今情况恰好相反，这些部分恰恰是AI Coding能够百分百命中的点。”。
在Token收入定价的最终结局方面，刘伟光觉得“必定是基于结果来付费”。然而，他也认可，在当下中国这个阶段，仍旧是以按照数量来收费作为主要方式，而依据结果进行付费的相关案例正处于推进进程当中，并且已然出现了有一定迹象的情况。
大语言模型和视频模型不应混在一起算
对阿里云来讲，有那么一个绕不过去的话题，那便是Token市场份额。在过往的一年时间里，阿里云与火山引擎，围绕“谁是第一”这个问题，各自援引不同机构的数据，还在机场广告牌那儿展开了一场隔空的交锋。
刘伟光所持的观点为，视频模型与大语言模型，不可以强行将它们放在一起进行统计。
沿着技术原理这个方向来瞧，视频生成与大语言模型推理属于两种不一样的方式。在国际所流行的常规做法里，同样是将这两者划分开来进行统计。要不然，就会让真实的市场结构变得模糊不清。
刘伟光表示，在大语言模型的MaaS市场，阿里云就是第一。
这背后同样乃业界针对赛道优先级所做出的判断，视频市场属于一个具备潜力的垂直市场，然而与Coding以及Agent方向的未来市场空间相比较，并非处于同一个量级。
阿里云将最核心之力集中投射于Coding 还有Agent之处呀故而大语言范例使之更迭得是“全部人类皆有的生产之力”这一情形呢Coding催生Agent，Agent促生AI应用并且Agent复又折返至云端耗用计算能力呀这便架构起一套严整的Token经济循环体系哟。
两类模型对于Token的消耗逻辑也是全然不一样的。视频模型的Token消耗从本质上来说是一次性的，生成一段视频之后，任务便结束了。然而Coding场景却是一个自我进化的进程，模型输出代码，代码演变为应用，应用被部署到云上运行，运行期间又需要调用模型，模型进而生成更多代码。这样的循环表明Coding所产生的Token消耗是持续不断的、是能够叠加的，与视频的“一次性交付”在商业模型方面存在本质差异。
要让自研芯片和模型协同跑出最高性能
这次，阿里云峰会的又一个重点项目是平头哥自主研发的芯片真武M890的推出，与此同时，也是它整个真武系列芯片的路线图首次进行公布。
有人透露，到现在为止，真武系列AI芯片总共出货了56万片，在阿里巴巴自身内部、蚂蚁集团范围、智能驾驶领域与金融行业以及政务方面、还有运营商等等20多个行业领域经过广泛验证之后，才着手正式对外公布路线图。
除了成本控制等，阿里做芯片还有一个更深层次的动机。
刘伟光拿谷歌来做比较，谷歌把TPU芯片和自己研发的大模型紧密结合，于深度学习框架里跑出了最为优异的性能，“这同样是我们往后期望前行的方向，倘若阿里云自己研制的芯片在相同模型状况下能够跑出更多数量、质量更高的Token，那就会比竞争对手更具优势。”。
依据阿里云峰会所公布的路线图，平头哥在未来的两年时间里，将会相继推出两代芯片，是算力更强的真武V900，以及真武J900。
AI正在打开云厂商吃不到的市场
在2026年的阿里云峰会上，各位实施演讲行为的嘉宾们，屡次进行提及动作的判断内容是“AI for everything”。
首先，刘伟光拆分了这个概念，它本就是抽象形式存在。然后呢，他把它拆成了具体场景，而且是一个又一个的。最后，这么做是为了说明一件事，那就是云的作业空间正被AI撑大。
举个例子来说汽车行业，阿里云起初仅仅是针对车企的ERP系统开展上云工作，随后将业务范围延伸至智能驾驶的算力以及云底座方面，接着又涉足座舱的大模型对话领域。如今更是有所不同，就连汽车的广告营销也能够进行操作了。而这在往昔是根本难以想象的。
他以券商为例，表示金融领域的变化同样显著，过去阿里云没法跟人谈那些专业领域，现在投顾、投研、量化私募等客户主动找阿里云谈合作，原因是这些业务必须跟大模型深度结合，并且他还提到“我们甚至还为金融行业打造了一些专门的智能体，这在过去不是阿里云的业务范畴。”。
同样出现了新鲜场景的保险行业，在业务人员与一个企业客户完成交谈之后，模型会自动生成一套保险方案，倘若没有AI，这是根本无法达成的。
他还特意提及了一个令人意想不到的行业，那就是，看似极为传统的情形下的畜牧企业，正以大规模的方式去接纳AI。
刘伟光从这些场景当中得出的结论是，以前的时候，AI和云是两件不同的事情，现如今在做的过程当中却发现，云计算变成了AI的构成部分。“AI所涵盖的范围更大了，其脱离了之前IaaS那条小路径。”Token正在进入企业的营销、BI、内部运营管理领域，而并非仅仅局限于IT基础设施。“整个MaaS的上限变高了。”。
这同样是他之所以觉得，往后对于Token市场规模予以衡量的参照对象，不应当是企业IT支出所占的百分比，而是企业total cost所占的百分比的缘由。
GPU云和CPU云并不对立
刘伟光还提及了一个在产业界已讨论许久的问题，是关于GPU云究竟是否等同于AI云，以及CPU云是不是就是传统云。
刘伟光给出了否定的回答。
他引用了一个观察，这个观察来自实际运营数据，即当Token消耗被换算成GPU等价算力时，每部署一块GPU所带动的CPU云资源消耗接近1:1的比例。换一种说法，AI Agent在运行的时候，不只需要GPU做推理，还需要同等规模的CPU资源做后端支撑。
他拿MiniMax的龙虾（名为OpenClaw）当作例子，每开启一个沙箱实例的龙虾，在阿里云后台会自动促使一系列云资源被激活，这当中涵盖数据库、虚拟机以及存储，“在一天内达成的云计算开通，以往或许是我们人要耗费两周去做的事情”，这些被Agent自动激活的云资源，主要便是CPU云。
他说道：“整个阿里云如今而言完完全全都是针对AI来提供服务的。”，“要是不存在极具强大能力的CPU组成的云，那么究竟该运用怎样一番方式去服务这些智能终端软件呢？”。
把GPU云和CPU云对立起来，在刘伟光看来"是不成立的"。
这是阿里最新财报电话会里所披露的三个收入增长点当中的一个，其中，除了MaaS的Token收入以及私有化部署收入以外，第三个增长点乃是传统CPU云产品在Agent带动下实现的同比飞速增长。
刘伟光的判断，在阿里财报电话会上的另外一组数字那里得到了印证。2026 年 3 月之前，阿里云 AI 有着相关产品的收入，这收入在外部收入里所占比例已经超过了 30%。百炼平台的客户数目有了同比增长，增长的倍数是 8 倍。MaaS 和应用具备年化经常性收入，那就是 ARR，在季度的时候超过了 80 亿元。而管理层进行了预计，到年底的时候这个数字将会突破 300 亿元。
在同一天的时候，阿里巴巴集团的主席蔡崇信访，并和阿里的CEO吴泳铭合作发布了关于致股东的信件，其措辞显得更具明确性，内容为：“AI业务已经跨越了初期投入的阶段，正式步入到商业化回报的周期当中。”在该信里面宣布，将会持续加大对于AI基础设施建设以及自研芯片方面的投入，其目标是“把AI+云塑造成为阿里巴巴的又一个增长动力”。
阿里云峰会有着一连串的发布事项、还有阿里所写的致股东信，实际上这二者指向了同一个判断，即售卖Token比售卖资源更加重要，并且MaaS会成为阿里云当中收入最多的产品。
这个转变能不能完成，接下来几个季度的财报会给出答案。
