5月25日, A股之中，半导体板块引领上涨，全板块呈现出多处出现良好发展态势, 设备、封装、设计、存储以及功率器件一同上涨，资金促使上涨的逻辑聚焦于AI赛道分支里的先进封装、AI电源所需要的功率器件、GPU等。从以往每一轮半导体周期来讲，行业板块出现多处呈现良好发展态势也表明本轮周期正步入景气度最为旺盛的阶段。
在5月25日这一天，A股市场里，半导体板块出现了堪称史诗级的大幅上涨情况, 其中, 中华半导体芯片指数（990001.CSI）在当日上涨了6.95%, 与此同时，科创50指数紧接着同步飙升了5.88%, 而且, 这两个指数双双都创下了前所未有的最高纪录。收盘之时，板块里面，超过300只个股呈现上涨态势，当中, 华虹公司（688347.SH）、东芯股份（688110.SH）、甬矽电子（688362.SH）等15只个股，收获“20CM”涨停, 中芯国际（688981.SH）、兆易创新（603986.SH）、盛美上海（688082.SH）等24只个股，创下历史新高。
信息层面上，华为正式公布了“韬定律”, 提出了用“时间缩微”去替换“几何缩微”的关乎半导体发展的全新路径，为处于后摩尔时代的技术突破点明了方向，与此同时, 国产存储领域占据龙头地位的长鑫科技其IPO进程加快的消息也一直在烘托催化着市场的情绪。
需要留意的是，虽说在上周五的晚间时分, 有7家半导体公司一同发布了总计接近127亿元的减持计划, 可是市场资金的热情一点儿都没有降低，相反还展现出越上涨越买入的强势态势，这表明了本轮半导体行情具备强劲的韧性。
全产业链多点开花，AI细分赛道成资金主攻方向
5月25日, A股半导体板块展现出少见的普涨态势，制造环节有龙头股领涨, 设备环节有龙头股领涨, 材料环节有龙头股领涨, 芯片设计环节有龙头股领涨，封装环节有龙头股领涨，资金买入较多的路线明确地指向了AI产业链的核心需求。
到当日收盘的时候，在申万半导体板块那儿，有24只个股创造了历史新高，它们主要集中在存储这个分支赛道, 还有先进封装分支赛道，以及设备分支赛道。
盛美上海，在半导体设备板块中，大涨了17.75%，报出了251元的价格，拓荆科技（688072.SH）同样上涨, 涨幅为16.86%, 其股价突破了那700元的大关，最终报收于721元, 长川科技（300604.SZ）、中科飞测（688361.SH）等，都创出了各自的历史新高。这些设备厂商所呈现的强势表现，一方面是受益于国内晶圆厂持续不断地扩产从而带来的订单增长, 另一方面而且也是与华为提出叫做“韬定律”的技术路线存在着密切关联。
韬定律不依靠EUV光刻机, 借由逻辑折叠、3D堆叠、信号时延优化等技术，在成熟制程上达成性能突破，更看重速度、效率、低延时，这有希望极大地提高国产设备的市场空间，加快半导体设备的国产替代进程。
存储芯片板块方面, 展现出来的样子同样叫人觉得亮眼, 东芯股份出现了百分之二十的涨停情况, 兆易创新涨停之后的报价是五百一十五点六元, 二者都双双把历史高点给进行了刷新。国产存储领域当中作为龙头的长鑫科技，它的首次公开募股马上就要接受会议审核，它依旧是这个板块里相当重要的能够起到催化作用的因素。长鑫科技实现上市这件事, 不但会让国内存储产业的整体实力得到提升, 还会促使国产半导体产业链进行快速的发展。
涉及AI芯片性能提升的关键部分先进封装，一同迎来了集体性的爆发, 甬矽电子涨停, 长电科技（600584.SH）涨停，华天科技（002185.SZ）涨停, 通富微电（002156.SZ。AI大模型致使对算力需求呈指数级增长, 传统的单芯片性能提升已无法满足需求, 借助先进封装技术把多个芯片集成到一块成为行业主流趋向。华为韬定律里特别突出了3D堆叠技术的重要意义，这会进一步促使先进封装技术的迅速发展与应用。
同样有着不俗表现的是功率半导体板块, 其中士兰微（600460.SH）、扬杰科技（300373.SZ）、东微半导（688261.SH）等股票大幅上涨。AI服务器以及数据中心的大规模建设，带动了对于电源管理芯片、功率器件的巨大需求。依据行业数据所显示的情况, 一台高端AI服务器的功率器件价值量, 是传统服务器的5至10倍，这给功率半导体企业带来了广阔的市场空间。
除此之外，芯片设计领域当中的寒武纪（688256.SH）强势上涨了9.37%，股价报于1406.5元, GPU、AI芯片相关的个股持续不断地受到资金的热烈追捧。模拟芯片、半导体材料等细分板块也都有着相当不错的表现，整个半导体产业链呈现出一种全面开花的上涨态势。
AI驱动本轮半导体周期景气度进入最高峰需警惕估值风险
本轮半导体行情的核心驱动力源于 AI 产业的爆发猛然增长，这和以往由消费电子驱动的周期存在本质不同, 从 2025 年下半年起始，存储芯片率先迎来价格拐点, 进而开启了本轮半导体周期的复苏进展，伴随 AI 大模型训练以及推理需求的持续增多，全球存储芯片厂商纷纷启动扩产规划, 并且带动了半导体设备、材料、封装等上下游产业链的景气度提高。
当下, 这般景气程度已然自起初的存储芯片延展至了整个半导体行业，模拟芯片、功率半导体、MCU等细分板块陆续步入活跃态势, 行业里上市公司的业绩通常开始有所改善, 依据Wind数据统计, 2026年一季度时, 申万半导体板块上市公司达成营业收入同比增长50%（均值）, 归母净利润同比增长109.04%（均值）, 盈利能力明显提升。
摩根士丹利在其最新发布的研报里指出，AI正重塑全球半导体产业格局，本轮半导体周期的持续时长以及强度，都将会超过以往曾经的任何一轮。预计在2026年，全球半导体市场规模会突破7000亿美元，其中与AI相关芯片的市场占比，将超过40%。该机构同时表明，中国半导体企业在成熟制程、先进封装、设备材料等领域, 具备明显的竞争优势, 将充分受益于本轮AI产业的发展浪潮。
有一位在接受记者采访时不愿透露姓名的半导体行业分析师讲, 在过去十几年间, 以PC、智能手机作为代表的消费电子，是全球半导体需求的核心支柱，其占总量的比重大概是三成。这位分析师还介绍说, “AI的爆发让半导体内部结构得以重塑，从PC到智能手机，再到AI，每一轮具有颠覆性的科技革命，都推动着半导体行业规模以及技术加速发展。”上述分析师又说道：“历史经验显示, 当半导体各个细分板块轮动变得活跃的时候, 往往就意味着行业景气度已经进入到了最高峰期阶段。”。本轮周期的景气度，主要由AI发展所带来的持续增量来决定，这些增量涵盖后续的具身智能、云端AI的发展进程，截至目前, 本轮周期的景气度尚未出现趋势边际变化发出的信号。
存在值得予以留意的情况, 在5月22日的晚间时分, 中微公司、澜起科技、翱捷科技等7家半导体领域备受瞩目的公司, 共同发布了减持计划, 其合计打算减持的金额高达126.92亿元。当中，中微公司的大股东巽鑫投资准备减持不超过2%的股份, 对应金额约为59.06亿元；阿里巴巴计划减持翱捷科技3%的股份，对应金额约为14.53亿元。这已经是巽鑫投资在一年时间以内第三次进行减持中微公司的股份, 三笔减持总计套现的金额将会达到约124.7亿元。
可是, 这般大规模减持计划, 却并没有给市场带来显著冲击，半导体板块反倒在5月25日, 迎来了更为大幅度的上涨。这其中一方面体现出市场资金，对于半导体行业未来发展前景, 有着坚定十足的信心，另一方面也表明当前市场情绪，正处于亢奋不已的状态。
业内人士作出提示告知, 即便半导体行业长期里头发展趋向清晰明确, 然而从短期角度观测，有一部分个股的估值已然偏离了其基本面状况。经历行业景气程度步入最高的峰值阶段后, 后续业绩增长速度有可能将会有所减缓放慢, 投资者需要更为加留意关注公司的基本面情形状况。
