香港热钱滚滚。
5月27日, 波士顿咨询公布了《2026年全球财富报告》, 香港首次超越瑞士, 登上了全球最大跨境财富管理中心的顶端。
根据《2026年全球财富报告》显示, 香港属于前五大财富管理中心当中增速最为快速的, 在2025年的时候, 财富管理规模增长达到了2840亿美元。
全球财富大分流
香港的钱是从哪里来的？
《2026年全球财富报告》还有个副标题——伟大的重组。
报告合著者迈克尔·卡利奇讲, 全球财富的版图正在进行重塑, 跨境的资本正朝着少数的几个枢纽集中, 香港的崛起体现了亚洲财富以及资本市场日益增强的吸引力。
那迈克尔·卡利奇所进行的表达, 是颇为委婉的, 而那被称作“伟大的重组”这样的说法, 用通俗易懂的话来讲, 意思就是东方跟西方的资金各自去寻找属于自己那一方的源头了。
依据《2026年全球财富报告》显示, 香港最为主要的资金来源地是内地, 在2025年的时候, 其占比达到了59%, 排在其次的是来自亚非拉等地的占比16%, 在此之后则是台岛省（占比13%）以及日本（占比7%）。
相比较而言, 瑞士的资金主要是从西方而来, 其中欧洲加上北美再加上大西洋, 这三者合起来总共占据了六成的比重。
在一定的程度范围之内, 香港以及瑞士的财富管理方面所产生的变化, 展现出了由东方和西方占据主导地位情形下的全球财富格局。
2026年2月, 彭博曾发表一篇研报, 该研报预计香港将会超越瑞士, 进而成为全球最大的财富管理中心。
彭博针对此抱持着极为乐观的态度, 预估在往后的5年期间, 于AI、反XX所产生的影响引领下, 中国内地家庭财富有着期望能够以年均9.3%的幅度实现增长, 在2030年时达成580万亿元人民币的数值。
在2026年5月31日的时候, 香港特区政府财政司司长是陈茂波, 他表示, 香港需要承接那资金流, 并且要把与全球不确定性相关的资金流用好。
波士顿咨询作出预计, 香港处于能最受益内地财富增长的位置, 其财富管理规模有着这样的可能性, 在二零三零年会实现达到四点六万亿美元, 并且年均呈现出百分之九的增长幅度。
得清楚、明白, 9%这般的复合增速, 于前五大财富管理中心当中是最为快速的。要是预期可以实现、达成, 香港跟瑞士之间的差距将会被拉大至6000亿美元。
根本拦不住，打飞的开户
在香港，钱去哪了呢？
5月31日, 香港特区政府财政司司长陈茂波写道, 股市蓬勃发展, 债市蓬勃发展, 固定收益领域的发展很好, 私募这种投资环节也发展得很蓬勃, 这些使得国际资金在香港找到了理想的配置选项。
《2026年全球财富报告》专门讲了, 新股市场是资金流入的主要地方, 是资金流入的主要方向, 是资金流入的主要去处。
从指数方面而言, 港股所呈现出来的表现是颇为普通平常的, 不过呢, 其IPO的情况着实是非常热烈火爆的, 在2025年的时候, 港股IPO凭借着2863亿港元这样的募资额度 在间隔了四年时间之后再度回归到全球首位, 到了2026年, 这种热闹火爆的程度并没有减弱。
目前, 在主流机构的预计当中, 3000亿的募资额被认为是底线, 然而, 超过4000亿这种情况也并非没有可能发生。
IPO火爆往往和打新热络是共生关系，两者常常同时出现。
自2025年起始, 港股打新呈现出超乎寻常的火爆态势。依据21世纪经济报道这类媒体所述, 在2025年期间, 港股网上申购倍数的均值达到了令人惊叹不已的1684倍, 其中位数同样攀升至高达312.9倍, 而且这两个数据均为历史上新出现的最高纪录标准, 均是历史新高状态。
这般高涨的机构与散户热情, 其主要缘由在于打新实在太能获利了 , 在2025年的时候 , 港股IPO的破发率仅仅是27.3% , 此数据是自2018年以来的最低水准 , 在上市首日 , 新股的平均涨幅为36.3% , 有18只新股在上市之际就实现了翻倍。
港股正上演着A股曾有的新股传奇, 蜜雪冰城上市之际, 全港资金冻结达1.77万亿, 此情形令世界为之震惊。
香港证监会于2025年3月20日做出调整以给打新降温, 把新股资金认购融资比例上限从当前无约束状态调整为最高90%, 这意味着打新投资者需缴纳10%保证金。
不过，效果并不显著，2026年至今，港股打新市场依旧狂热。
年初的时候, 智谱、MINIMAX这两家大模型公司, 合计冻结的资金超过了6000亿, 认购倍数也都在1000倍左右的范围。根据新时空研究院给出的数据, 进入5月, 港股打新的情况近乎达到癫狂的状态。
新股认购倍数常常动不动就有几千倍, 翼菲科技更是达到了1.48万倍, 这真让人大惊失色, 下巴都要惊掉了。
截至2026年, 新股不败的那种被演绎到极致的状态存在着, 从那时至今, 有62只新股, 其中只有8只出现破发情况, 并且破发率下降从而跌至12.9%。
新股上市之后出现上涨百分之几十这种情况, 差不多已然变成常态。在4月28日上市的那只为算力概念的新股曦智科技, 其开盘的时候涨幅达到了383.62%, 这是香港市场8年以来涨幅最高的情况。
A股投资者可能觉得不新鲜，但在港股非常罕见。
除去打新, 智谱这类新股上市以后, 上涨至十几倍之多, 致使投资者对新股愈发青睐有加。
尽管恒生指数不温不火，但打新的大火，足以吸引海量资金。
当然, 这背后是离不开南下资金进行托举的, 截至6月2日, 南向资金所在港股的规模是接近5.4万亿的, 从而成为了港股的中流砥柱。
近期, 上海与香港两地, 都纷纷开启了强监管模式, 针对境外账户, 以及香港开户, 还有资金来源等方面, 全面展开了调查。原本以为, 这一情况会致使资金出现回潮, 然而结果却完全超出所料, 令人意外。
6月2日, 依据每日经济新闻所传消息, 于香港人流最为密集的西九龙高铁站、尖沙咀等地, 众多中小券商门店里挤满了从内地赶来开户的投资者, 不少人甚至是连夜乘坐飞机赶来的。依旧能够接纳线。上开户申请的汇丰银行也被挤得水泄不通了。
大券商被关闸之后, 中小券商呈现出火热态势, 这一情况体现出了内地投资者的真实心态。
富人扎堆，楼市起飞
香港资金的另一大去向是楼市。
自2025年起始, 内地这边的资金逐渐变成了在香港买房的主要力量。依据香港中原地产给出的数据, 在2025年一整年当中, 香港存在超过5.66万宗有关私楼进行买卖的登记记录, 在其中母语为普通话的买家所占比例为25%。
在2026年的一季度这个时间段之中, 内地买家所呈现出的热度处于持续升温的态势。依据美联物业所提供的信息: 在2026年的一季度里, 内地买家于香港购置房产的数量达到了3900套, 与之前相比呈现出大幅上涨的状况, 涨幅高达50%, 并且其成交金额超过了400亿港元, 和之前同期相比较这一金额大增90%。
成交额涨幅远大于成交套数，说明豪宅等大宗交易越来越多。
在豪宅领域，内地买家已经超越港人成为核心客户。
到2025年, 对于超过1000万元的新房而言, 内地买家的占比超过了半数。其中, 1000万至2000万元这一区间的新房, 内地买家占比为57.3%。而2000万至5000万元这一范围的新房, 内地买家占比是64.3%。至于5000万元以上的新房, 内地买家占比接近七成。
越贵的房子，内地客户越喜欢。
在2026年1月期间, 财经领域有一篇文章这么讲, 迪拜的客户, 原本是有着购买一套价值10亿元豪宅的计划, 然而就在筹措资金的阶段, 却发现那套豪宅已然被内地的客户给抢先占据了。
4月时, 内地买家千套的购房规模已连续维持14个月, 这段时间之长创造了历史纪录。不过同样地, 内地买家在香港楼市里所占据的比例, 从2025年度内的仅25%, 又进一步提高为了2026年4月期间的27%, 这一比例也随着时间的推移而发生了变化。
因为内地资金的推动, 香港楼市的边际变化越发显著起来, 中原地产领先指数持续攀升接近短短一年时间之后, 来自国内外的主流机构全都预测香港楼市, 不是涨就是接着涨, 没有别的可能了。
居然是和2024年重新启动的“新资本投资者入境计划”关联这么深, 才致使香港股市以及楼市能够吸引数目如此之多的内地资金。
到了2024年3月1日, 香港政府所推出的那个“新资本投资者入境计划”, 它允许投资者去投资3000万资产组合, 以此来换取自身以及家人在香港的永久身份。
起始的投资组合被限定为, 拥有2700万的金融资产以及非住宅房地产, 还有300万与科创行业有所关联的项目。在2025年3月1日那天, 于2700万的投资品类当中, 增添了住宅房产。
不过是限定于价值在5000万以上的豪华住宅之内, 并且在进行计算额度这一操作的时候, 最多仅仅是1000万（意思是不管房子究竟有多昂贵, 都仅仅计算为1000万）。
在2026年1月的时候, 投资限制被进一步放宽了, 住宅物业的成交额门槛, 从5000万港元, 大幅降低到了3000万港元。
最终呈现的状况究竟是怎样的呢? 自2024年开始推出之后, 一直持续到2026年4月底, 香港政府总共接收了将近3600宗申请, 按照预计将会为香港带来1080亿港元的投资资金额度。而这些资金的主要流转方向恰好就是房地产市场以及股票市场。
存在意思较为有趣的状况是, 提交申请出现爆发的起始点, 是在2025年, 而这个起始是在允许将住宅房产视作投资品得以开始之时。
2025年3月起, 直至2026年2月, 单年度申请量急剧飙升, 涨幅达145%。超高净值人群大规模且批量地奔赴香港, 与此同时, 股市与楼市创造财富, 最终导致香港超级富豪人数大幅增加。
这份报告是财富情报公司Altrata于2025年10月发布的, 名为《2025年全球超高净值人士报告》, 其中指明, 香港超高净值人群, 也就是那些净资产超过3000万美元的人, 人数出现令人瞩目的激增, 其增幅达到22.9%, 在全球范围内位列第一。
要是讲起来, 股票市场以及楼盘市场所反映出来的可是香港热钱方面的过去时态, 而存款呢, 大概能够展现出香港热钱的当前时态了。
2025年11月的时候, 香港财政司司长陈茂波讲了这样的表述和情况, 即香港已然成为资金避险的安全港, 并且香港银行存款总额突破了19万亿港元, 此额度同比上涨超过了10%。
我们查阅了香港金融管理局给出的数据, 到2026年3月底的时候, 香港银行存款已然达到19.6万亿, 再次创造出了新的高度。
19.六万亿港元等于香港GDP六倍, 香港是金融中心, 擅长以钱生钱, 钱越多, 当下市场越火爆, 看起来经济就越好。
彭博作出预测, 在未来, 香港的存款规模有可能每年呈现4.8%的增长态势, 直至2030年的时候, 会接近于3万亿美元。
这般海量的资金, 究竟会引发怎样的成效呢? 6月1日那天, 香港财政司司长发话称, 在2026年1季度的时候, 香港GDP呈以年度为单位增长5.9%的态势, 此数据是近5年以来最为高的。香港的经济活动不但始终在扩展延伸, 并且显著地加快了速度。
不知不觉，那个热钱沸腾的香港，又回来了。
