当地时间周三, 欧洲中央银行举办了一年一度在葡萄牙辛特拉举行的央行论坛。备受瞩目的新任美联储主席凯文・沃什, 在圆桌讨论上拒绝透露美联储本月晚些时候议息会议的政策倾向。他承诺美联储将凭借新型数据体系制定货币政策, 同时明确表示当前通胀水平处于过高区间。
重申反对前瞻指引
此次是沃什自上个月美联储进行议息会议之后的首次面向公众公开的亮相, 一同登台的嘉宾涵盖了欧洲央行行长拉加德, 英国央行行长贝利, 加拿大央行行长麦克勒姆。
每当媒体尝试着去寻觅美联储后续政策前瞻信号之际, 沃什给出了这般的答复, “我们踏入会议室以后, 把门关上, 其内部会开展充分的辩论, 然而除此之外, 我没办法向外界去透露更多的信息。”。
身为美联储多年来一直采用的沟通方式, 前瞻指引助力引领金融市场针对经济前景、利率变动途径达成一致预期。
一直以来, 沃什对常规情形下央行借助指引去引导市场预期的这种做法并不认同, 他觉得, 在正常周期里投资者理应依照经济数据自行做出判断, 而不是被动地等着央行发出信号, 他还觉得美联储官员吐露的话语过多, 反倒易于干扰市场的判断。
上任之后, 他很快就将这一思路予以落实, 具体是, 6月的时候, 美联储举行议息会议, 发布了全新的政策声明, 并且彻底把前瞻指引相关的表述给删除掉了, 在会后的首场新闻发布会上, 他又一次着重去强调了该政策的转向。
欧洲央行行长克里斯蒂娜・拉加德, 在论坛里坦言, 自己最大的政策遗憾是, 过去常常被迫依照此前给出的前瞻指引来行事, 而不是实时独立去判断经济基本面。沃什完全认同这一观点, 直言, “拉加德行长对前瞻指引的点评, 精准说出了我的想法。”。
美联储所做出的政策方面的决定, 将会对美元的走势强弱产生影响, 美元身为全球核心储备以及交易货币, 其地位是特殊的。美国利率有着超出预期的波动趋势, 这种波动极其轻易地就会朝着全球市场、其他货币传递压力。全球市场必定会密切留意沃什的这套“低信息释放”的沟通模式究竟会推行到什么样的程度。
近日, 国际货币基金组织首席经济学家皮埃尔 -奥利维耶·古林查斯称, 强前瞻指引模式如今备受指责, 该机制会迫使央行锁定未来政策路径, 不顾后续经济环境改变, 疫情后通胀迅速反弹阶段, 刻板的前瞻指引曾约束美联储, 使其难快速收紧政策应对通胀, “所以我觉得, 摒弃强约束型前瞻指引是挺合理的。当然也不存在绝对零指引, 央行总会通过明示或暗示传达信号, 市场也会自行形成政策预期。”。
前景取决于新数据体系
说道当下通胀时, 沃什道出, 在美国, 前些日子的四周里, 通胀风险已然有所降低, 这表明最近价格压力有了一定程度的缓解。“让物价稳定是我们所有人的关键使命, 这也许并非央行的唯一职责。在过去两天的交流期间, 各国央行官员对于人工智能、劳动生产率这些相关议题呈现出开放探讨的姿态, 不过环顾全球我们都能形成一个共识: 物价的水平实在是太高啦。”。
本轮美国通胀冲高是受伊朗地缘冲突推升的, 他拒绝表态这种通胀冲高是否具备暂时性, 当前油价大幅上涨, 已经把美国通胀推到了三年以来的新高, “现阶段我不会给出定论。”沃什说道。
目前, 全部发达经济体的中央银行都面临着高通货膨胀的状况, 还有美伊冲突所带来的一连串负面冲击, 然而各方货币政策的走向呈现出显著的分化态势: 市场对美联储最早在9月存在加息的可能性进行了定价；欧洲央行已经开展了加息操作；英国、加拿大各自国家的经济出现了走弱的情况, 这两家央行在收紧政策方面的意愿表现出明显的克制。
6月中旬就任后, 首场重磅议息会议上, 沃什强硬抗通胀表态出乎华尔街预料, 承诺将通胀拉回低位稳定区间, 全程未释放任何降息可能性, 在沃什上任前, 特朗普已连续数月公开施压, 要求美联储降息, 如今却给予新任主席较大政策操作空间。
上月，沃什宣告成立五个专项工作组, 对美联储各项职能展开全面复盘, 他于央行论坛披露, 工作组部分人员名单将于下周对外公布, 沃什补充道, “我的目标跟设想为, 9至12个月期间, 美联储会运用全新技术实时追踪实体经济运行状况, 使央行决策基于同步、即时的数据之上, 借此作出更优质的政策判断。”。
在美国联邦储备委员会主席进行换届之际, 各个国家的中央银行行长均以深度的状态去关注美联储独立性方面所存在的争议。
今年较前时候, 欧洲、英国、加拿大央行行长少见地联名写信, 公开表示支持之前的美联储主席鲍威尔: 努力支持他对抗特朗普政府, 捍卫美联储政策独立。本周, 美国最高法院做出关键裁定: 即便特朗普去年声称解雇美联储理事莉萨・库克, 库克在案件审理的时候仍然可以预留理事职位, 美联储独立性的争论迎来重要阶段。
