汇通财经APP发出消息说, 在周一也就是9月21日这一天, 全球的市场上大家的情绪都回暖了。因为大家预期中东地区的紧张局势会有缓和, 所以沙特就开始恢复经由霍尔木兹海峡出口原油, 原油的价格连续第四天往下走, 布伦特原油和WTI原油都跌落了大概百分之二。
跟着通货膨胀的担心就减轻了, 美国国债的收益就变得稍微低了一点儿, 欧美这两个地方的股市普遍都涨上去了。峰会的乐观预期进一步提振了风险偏好, 避险资产黄金在高位承压, 能源与贵金属呈现此消彼长的联动格局。
地缘溢价退潮，原油连跌四日
胡塞武装在周末对沙特阿拉伯首都利雅得以及延布的相关设施发动了袭击, 这种行为在当时一度让市场对于原油供给的预期产生了扰动。不过, 由于沙特通过霍尔木兹海峡的出口工作恢复得非常迅速, 因此在9月份, 其日均出口量又重新回到了四百万桶以上这个水平。
从中东地区整体的原油流动情况来看, 实际表现要优于之前的预期, 这使得地缘政治风险带来的溢价出现了一定程度的消退现象。与此同时, 美国与伊朗之间的外交对话热度有所上升, 加上联合国大会这一时间窗口已经开启, 导致冲突进一步升级的概率在视觉上呈现出下降的趋势。
受到这些综合因素的影响, 原油价格在连续第四日出现了回落的情况, 其中布伦特原油期货和WTI原油期货的价格均下跌了大约百分之二。
通胀压力缓解，美债收益率回落
油价的下降, 直接让大家对通胀的预期变得没那么高了, 这给债券市场松了绑。美国的十年期国债收益率稍微往下走了一点, 欧洲的国债表现得更好, 市场上的人开始重新去估量那个路线, 就是认为在加息之后, 利率会达到最高点然后就不涨了。
要是油价一直保持着弱势的样子, 那么利率往下去的空间就有可能会被进一步地打开一些, 这样的情况对那些期限比较长的资产是有利的, 同时呢, 这也是这一轮股票和债券一起上涨的最根本的原因所在。
美元整体坚挺，非美货币分化
美联储在上周实施了加息这一举措之后, 美元就保持着一种非常强势的状态, 而欧元则是在1.15这个位置附近徘徊不前, 日元则是表现更为疲软, 已经滑落到了157附近的水平, 油价出现回落的情况有助于缓解进口方面带来的通胀压力, 这样一来欧洲央行和日本央行的政策空间也就略微得到了一些喘息的机会, 不过美元走强这件事本身对于新兴市场以及那些以美元来计价的资产构成了某种隐性的压力, 资金具体的流向情况是值得我们持续不断地去进行跟踪观测的。
避险需求降温，黄金高位承压
油价出现回落, 这种情况缓解了一些对通货膨胀的担忧情绪。同时呢, 收益率依然保持在比较高的水平位置上, 这些因素叠加在一起, 削弱了黄金作为没有利息资产的吸引力特点。于是金价就从之前的高位上出现了小幅度的回落现象。
尽管海外的主要金融机构在这个时期下调了其长期的目标价格预测, 但是它们依然维持着看多的态度, 其核心逻辑在于各个国家的中央银行正在进行去美元化的操作行为, 这种操作带来了长期配置方面的需求情况, 短期内的回调走势并不会改变其中期配置的固有价值和意义。
股市情绪回暖，风险偏好回归
油价出现下跌, 再加上峰会的预期十分乐观, 这就让风险资产普遍表现出强势的态势。在亚洲市场里, 科技板块是领涨的力量, 欧洲的股票指数上涨了将近百分之一, 在美国市场上, 股指期货也在走高, 其中纳斯达克指数表现最为突出。
目前谈判带来的情绪成为了主导市场的核心力量, 资金正在从避险的方向开始转向进攻性的方向。
趋势展望
从短期角度来看, 地缘局势出现缓和迹象, 并且美中之间展开对话, 这些因素共同构成了对市场的有力支撑。因此, 股票与债券价格双双上涨、而油价表现相对疲软的这种局面, 很有可能继续维持下去。然而, 需要提醒大家的是, 潜在风险并没有真正消失。
具体而言, 霍尔木兹海峡与红海地区的航运状况依然处于比较紧张的状态。另外, 由于俄罗斯炼厂受到损害以及中东地区的供给收紧, 柴油价格面临着向上的压力。与此同时, 欧洲的自然气费用和电力价格也保持在高位运行之中。所以, 通货膨胀水平向下的那条道路并非是一帆风顺的、坦途。
从长期的角度去看, 拉丁美洲地区正在逐步变成一个新的石油出口枢纽, 这里面的情况是委内瑞拉在增加产量, 巴西还有圭亚那那边的勘探工作在持续推进, 这就给全球的供应提供了一些增量, 同时, 大家对于超级厄尔尼诺现象的预期也在升温, 这种预期有可能会扰乱像农产品还有铜矿这些大宗商品的情况, 再加上能源方面存在的一些地缘政治变化, 通货膨胀和各种商品的价格波动情况可能会在第四季度一直到明年的这个时候变得进一步放大, 所以投资者在这种情况下应该要在保持乐观心态的同时保留一分对波动率可能会升高的敬畏之心。
