个人养老金基金品类或迎来新一轮扩容。
界面新闻从业内了解到, 监管部门近日给各公募基金管理人下达了《关于做好含权二级债基、偏债混合基金纳入个人养老金基金产品名录工作的通知》（下称“《通知》”）, 以此来进一步丰富个人养老金基金产品体系, 达成更好满足不同风险偏好投资者长期养老投资需求的目的。
将已推动的符合特定条件的含权二级债基、偏债混合基金(含普通偏债混合基金及偏债混合FOF)明确纳入个人养老金基金产品名录, 会有《通知》发布此事,换业内人士的话说的话, 这算得上是公募基金行业在养老金融领域深化布局时落下的又一关键棋子。
将依据来自被称作《通知》的那个文件的要求, 把入围产品的量化门槛给明确了, 而这产品要入围还必须得同时去满足接下来所列出的以下六项标准:
产品成立已达三年, 并且是每日开放申购, 属于开放式基金；最近四个季度末的时候规模都不少于 5 亿元；此产品若是含权二级债基、偏债混合 FOF, 最近八个季度末平均关于偏股型资产（像股票、偏股型基金等）仓位不少于 5%；普通偏债混合基金中, 平均偏股型资产仓位不少于 10%；与此同时, 含权二级债基、普通偏债混合基金的偏股型资产及可转债仓位合计平均值依序不得超过 20%和 30%；近三年最大回撤表现比同类产品中位数更优；机构投资者持有份额占比合计不高于 80%, 而且前五大机构投资者合计持有占比不超过 50%；公募基金管理人最近一期分类评价结果不是 C 类。
按照首批工作所做出的安排, 各项数据进行统计的时间节点截止于2026年二季度的末尾。每一家基金公司需要从自身旗下的产品当中, 挑选出一只较为优秀的来申请纳入, 要是旗下有多只产品达到了标准, 就必须全面考虑产品的风格策略、波动水平以及盈利能力等诸多因素之后进行较为择优的选择。
有意愿的机构要在9月8日之前填写产品情况表, 接着用邮件报送给监管责任人, 等到得到反馈之后才去递交正式申报材料。与此同时, 通知支持基金管理人以及托管人按照前期的惯例, 依据市场化原则对入围产品的Y份额实行管理费、托管费费率优惠。
首批纳入工作完成过后, 往后会依照季度常态化去开展产品筛选这件事。每一个季度结束的那一天开始计算, 往后一个月的时间范围里, 旗下存在有达标的产品, 然而却没有这类相同产品被纳入的管理人, 可以提出新增的申请。监管部门同样会建立动态评估, 以及激励约束机制, 对于已经被纳入的产品, 运作规范, 并且业绩有良好表现, 而且Y份额规模呈现良性增长的管理人, 能够酌情去增加其允许被纳入的产品数量。除此之外呢, 纳入的标准也会结合市场表现, 以及政策导向, 进行动态调整以及优化。
个人养老金基金产品出现扩容情况, 这一过程是逐步推进的, 它有从单一直至多元的变化趋向, 还存在从试点朝着常态的发展态势。
2022年11月, 人社部, 财政部等五个部门联合发布了《个人养老金实施办法》, 这意味着个人养老金基金业务正式开始启动。首批最终选入的产品名录总共包含129只基金, 主体是养老目标FOF, 它分为目标日期型和目标风险型这两种类别, 期间还确认了首批37家拥有销售资质的机构。之后个人养老金基金产品名录不断持续有产品被纳入其中。
2024年12月迎来了个人养老金制度的重大扩容, 试点由36个先行城市向着全国扩展, 根据《关于全面实施个人养老金制度的通知》的部署, 证监会首次把85只权益类指数基金列入投资目录, 这里面宽基指数产品是78只, 红利主题产品是7只, 覆盖了沪深300、中证A500、创业板等主流指数的普通指数基金、指数增强基金以及ETF联接基金。当下, 个人养老金基金的总体数量有到达了284只这样的攀升, 产品的类型从最初单一的养老FOF, 延伸到了被动指数领域。
2025年到来后, 各地证监局传下有关指数基金归入个人养老金产品名录这项工作的通知, 具体说明了公募基金管理人根据首批入选标准, 在每一季结束之后的一个月之内呈上符合条件的指数产品申请, 这样一来个人养老金产品名录步入常态化申报时期。同年7月时, 好多基金公司皆为旗下指数基金增添Y类份额, 名录产品总数超过300只。到2025年9月末的时候, 名录里面的产品数量已经达到了302只, 这些产品涵盖了FOF, 还有普通指数基金, 以及指数增强基金, 包括ETF联接基金等多种不同类型的基金。
时隔一年多，个人养老金品类或再次迎来扩容。
招商基金相关人士在接受界面新闻采访时表示, 从产品谱系维度来看, 这两类产品归属于“固收+”策略之中, 并且针对入池的含权二级债基以及偏债混合基金的权益仓位实施约束, 产品的预期收益相比于纯债基金要高, 然而却低于偏股混合型基金、股票型基金（包含指数基金）那种预期收益, 该类产品的加入, 切实有效地填补了现有养老FOF与指数基金之间存在的风险收益空隙地带, 继而形成了一条来得更为平滑的“风险 - 收益”梯度。
上文提及的人士表明, 那种含着权益的二级债型基金, 是以固定收益类资产当作稳定重心支撑的, 并且借由适度地投身权益市场, 这种形式增强了其弹性；而其中所说的偏债的混合性基金呢, 则是在固定收益基石的基础之上, 给予了权益类资产更为宽泛的配置范围。这两者共同搭建塑造了从那种“较为稳健”到有一种“积极进取”的过渡范围, 给不同风险喜好的投资者带来供应了更为精细的资产配置工具。
晨星（中国）基金研究中心的助理分析师王方琳称, 把含权二级债基及偏债混合基金归入个人养老金产品名录这事, 进一步丰富了个人养老基金的产品线。这么做, 在为投资者给予更多样养老投资工具之际, 还能让投资者依照自身风险偏好以及投资目标进行更为灵活的资产配置。从长期来讲, 持续丰富产品供给对提升个人养老金账户吸引力有益, 能进一步推动养老第三支柱的发展。
