一款“减肥神药”冲向港股。
先为达生物，在南大客户潘海的率众下，凭借可疗治2型糖尿病以及超重或者肥胖症的GLP - 1类药物埃诺格鲁肽，起自杭州，历经8年时间，最终于近日来到港交所门前 。
过去几年间，在全球范围内备受欢迎的减肥神药，也就是司美格鲁肽，它是属于GLP - 1类药物的。到了2025年的时候，在大量用户的热烈追捧之下，司美格鲁肽顺利地登上了“药王”的宝座。
尽管先为达生物预估埃诺格鲁肽将于2026年正式进入市场，然而其已同英国生物制药企业Verdiva Bio Limited达成协作，不但已收取近7000万美元的首期款项，而且有机会获取最高24亿美元（约合人民币170亿元）的收益。
面对这一系列极为亮眼的成绩，其背后的原因之中，不但存在着当地政府在各方面起到的保驾护航的作用，而且自然也是离不开众多投资者给出的“真金白银”般的支持的，这些投资者包括但不限于腾讯、美团、联想控股、君联资本、IDG资本、正心谷资本、礼来亚洲基金、拾玉资本、海邦投资、爱美客、社保基金长三角投资等等。
南大校友，干出一家杭州明星公司
在创立先为达生物前，潘海已拥有丰富的药物开发经验。
他本科于南京大学毕业，之后拿到美国内布拉斯加大学林肯分校化学博士学位，在2003年加入美国安进这家生物制药公司，开始着手从事生物制剂的CMC开发，最终成为首席科学家。
美国安进以历经近九年的沉淀，之后潘海来到生物科技公司凯因科技，负责着研发活动，这段宝贵经历，为他日后正式踏上创业之路埋下伏笔 。
2017年8月，时间抵达这个节点，潘海和凯因科技一同联合起来创立了先为达生物，最终把减肥药物研发范畴里的GLP - 1靶点当作重点着力的方向。
这是要想在生物医药这一领域当中做出一番事业，资金，人才，项目乃是不可缺少的极为重要的环节。在对苏州，上海等地方进行考察之后，他们最终做出决定把公司总部设立在了杭州钱塘。
潘海曾在接受采访时直言，天使投资人和钱塘“金沙英才”项目，给了我们关键的初始资金，钱塘地理位置优越，周边高校众多，能满足公司未来发展的人才需要。
更关键的这是，处在杭州生物医药产业规划里的钱塘区，是绝对唯一的核心区域。而先为达生物所处的杭州医药港那里边，正全力塑造“产业链最为齐全、生态链最为优质、集聚程度最为高”的生物医药产业生态圈子，此刻已然汇聚了1800多家生物医药企业 。
在当地政府给予的保驾护航状况之下，先为达生物最终达成飞速发展态势。2020年11月，这家公司得到批准在中国开展2型糖尿病以及超重或者肥胖症临床试验。四年之后，他们就向中国国家药监局呈上了能够治疗该症状的埃诺格鲁肽注射液的上市许可申请。
这家公司仅临床试验便超过2000例，目的是让产品达到预期，“我们设计了很多分子结构，有的结构减重效果很好，却不降糖，有的降糖效果明显，可减重未达预期”，潘海曾透露，临床试验过程中产生的相关文件足以放满一间30平方米的屋子。
采用深耕的方式，针对超重或者肥胖症等相关疾病，实行体重管理疗法，先为达生物逐渐成长，成为杭州的明星公司，并且还成功在业界闯出了属于自己的名声 。
“减肥神药”，有望豪赚24亿美元
可以撑起一个IPO的，先为达生物所主要依靠的，正是那“减肥神药”，也就是埃诺格鲁肽。
这家公司正在进行研究，目的是使产品效果以及用户体验更为良好，针对这款用于治疗2型糖尿病以及超重或者肥胖症的药物，要把其用药的方式，从每周注射一次转变为每周口服一次等 。
从公开档案资料方面来讲，他们所拥有的埃诺格鲁肽注射液，在历经48周这个时间段的时候，达成了15.4%这样一个平均体重下降幅度，有92.8%的那些参与试验的受试者，其体重下降幅度多于5%，从而将同类药物在类似人群范畴内的Ⅲ期临床纪录给刷新了。
当下，这款产品已然步入上市冲刺时期，预估在二零二六年达成商业化上市，并且有希望成为全球首个被批准的cAMP偏斜型GLP - 1受体激动剂，cAMP即环磷酸腺苷，是一种于细胞内传递信号的信使分子 。
弗若斯特沙利文指出，在2020年到2024年的时间段内，全球GLP - 1超重或肥胖药物市场规模出现了显著变化，从9亿美元急剧飙升至147亿美元，并且还预计在2029年的时候，该市场规模将会达到386亿美元。
先为达生物，因减重市场潜力巨大，又因自身具备独特优势，于产品还未正式上市之际，就已然与药企达成合作，在商业化层面迈出了坚实的步伐。
在2024年这个年份，他们同韩国制药企业Hk Inno.N达成了协议，此后累计能够获取将近6000万美元的款项，并且还有双位数的销售分成归属；等到迈至2025年初的时候，他们再度和英国生物医药企业Verdiva Bio Limited签订了合约，不但已经收到了将近7000万美元的首付款，而且还有期望进一步获得高达24亿美元的回报。
这些重要交易，使得先为达生物，在之前长期无收入情形下，于2025年上半年成功获取超9100万元收入，然而在研发等因素作用下，他们当下依旧处于亏损状态，净亏损从2023年的6.2亿元缩减至2025年6月的1.08亿元。
这家公司，从二零二三年起始，历经两年半，在研发方面累计投入，超过八亿元。依据潘海称述，仅埃诺格鲁肽于临床试验投入的成本，就已达数亿元。
疗法研究没有局限在2型糖尿病及超重或肥胖症方面，先为达生物未来还会持续深入GLP-1类药物研发，同时探究这类药物在阻塞性睡眠呼吸暂停、膝骨关节炎、阿尔茨海默病等适应症上的应用潜力。
腾讯、美团押注，加速开启财富盛宴
庞大的资金，成为先为达生物能够快速发展的重要助力。
刚起步时，在公司，拾玉资本拿出6000万元支持他们，海邦投资也拿出6000万元支持他们。此外，获评钱塘“金沙英才”项目后，先为达生物累计获得1500万元。这些资金是关键的初始资金，为他们早期发展打下良好的基础。
在2018年12月，这家公司完成了一轮融资，融资金额为1.7亿元被称作A轮融资，投资方有君联资本，有联想控股，还有拾玉资本以及凯因科技。在对先为达生物的新药品种部分了做全面深入的尽职调查后，对先为达生物的开发能力部分做了全面深入的尽职调查后，对先为达生物的专利布局部分做了全面深入的尽职调查后，君联资本认为对方的发展潜力巨大。
在2020年，他们从君联资本拿到2.5亿元，又从海邦投资拿到2.5亿元，还从洲嶺资本拿到2.5亿元，也从爱美客手中拿到2.5亿元后的次年，他们完成了融资，此次融资是洲嶺资本投资的，也是IDG资本投资的，还是正心谷资本等投资的6870万美元C轮融资。
当时，独特的研发领域，令洲嶺资本对先为达生物的未来发展充满信心，快速的项目推进能力，令洲嶺资本对先为达生物的未来发展充满信心，经验丰富的管理团队，令洲嶺资本对先为达生物的未来发展充满信心。至于正心谷资本，则是判断这家公司打造了一条研发管线，这条研发管线具有极强竞争力，这条研发管线兼备First-in-Class和Best-in-Class潜力。
在2022年3月期间，腾讯进行了行动，其与IDG资本等共同给予了这家公司6000万美元的投资。在不到一年的时长这段时间里，他们又从腾讯、礼来亚洲基金、IDG资本、海邦投资等诸多主体手中获取到了4.1亿元。
此前，IDG资本曾经直接表明，先为达生物具备出色的管理团队，拥有优秀的产品组合，有着清晰的战略规划，这些都意味着这家公司的前景极为远阔，这和我们的投资策略高度相符。
到 2024 年 11 月时，这家公司完成了 D 轮融资，它从美团战投那里拿到资金，还从腾讯投资那里得到资金，又从 IDG 资本管理的社保基金长三角投资手中获取了 4 亿多元，此时其估值超过 48 亿元。
上市之前，腾讯持有股份比例为百分之十三点八五，是外部的第一大股东；IDG资本持有股份比例为百分之九点八一；美团持有股份比例为百分之九点六；洲嶺资本持有股份比例为百分之七点九；正心谷资本持有股份比例为百分之六点九三；君联资本持有股份比例为百分之六点三七；拾玉资本持有股份比例为百分之六点一四；社保基金长三角投资持有股份比例为百分之二点四 。
这场财富盛宴可能比想象中还要庞大。
“司美格鲁肽”于2025年的第一季度，以超出80亿美元的成绩，首次夺得“全球销售冠军”的称号，且在第二季度继续稳稳占据“药王”宝座，对GLP-1类减肥药的疯狂追捧，致使银诺医药、派格生物、歌礼制药等上市公司的股价呈现出不同程度的增长。
有的同志体重管理欠佳，腰围增大，体重超标，甚至于患上慢性病，按国家卫生健康委员会主任雷海潮所讲，“需专业医生与专业医疗机构所助。”
这同样表明，先为达生物这般GLP-1赛道的参与者们，正加快着手展开一场规模宏大的创富盛宴。
参考资料：
钱塘发布了《48周平均减重15.1%！全球首个“偏向型”减重药交出钱塘答卷》
首个，全球的，“偏向型”，减重药，中国制造，先为达，在国际舞台亮相，杭州经信 ，《全球首个“偏向型”减重药中国造，先为达亮相国际舞台》，
