演出正在深圳华强北上演着，是一场剧烈的价格风暴！它风头很盛，盖过了深圳水贝市场金价飙升的时候被盖过的风头。
近期这段时间之内，国产手机厂商所推出的旗舰新品遭遇了一波，是集体性质的涨价情况。OPPO Find X9这一部手机新品，真我GT8系列这一系列手机新品，vivo X300等这些手机 新品的售价，皆是相较于上一代而言有所进行上调，以“价格屠夫”而闻名著称的红米K90全系列，更是比上一代涨价幅度在100至400元这个范围之内，有不同程度的增加。
瞅这一拨集体性涨价的情况，厂商们无一例外都把缘由指向了一个共通的源头，那源头是啥呐，它就是存储芯片 。
深圳华强北被称作中国电子领域市场的“晴雨表”之地，于此处，涵盖那DDR4即第四代双倍数据率同步动态随机存取存储器以及SSD也就是固态硬盘的存储成品价格已然出现翻倍状况，甚至呈现“一天一价”态势。存储芯片所走出的逆势上扬狂飙曲线还被网友戏称为“年度最佳理财产品”“暴涨速度快于黄金” 。
华强北市场里的商户 每经记者 王晶 摄
存储芯片，这一轮的涨价，是受到了哪些因素的驱动呢，行业为什么会具备如此显著的周期性特性呢，剧烈波动的价格，为何会让企业出现赚得盆满钵满与亏得一塌糊涂的情形交替上演呢，《每日经济新闻》记者，也就是以下简称的每经记者，针对这些情况展开了调查。
现象：华强北存储产品价格已翻倍
“存储产品均处于涨价状态呀。”每当那每经记者踏入深圳华强北之时，时不时便能够听闻如此般的表述呢。现货市场之中价格所呈现出的剧烈波动情形，传递出了供需关系里的紧张信号哟。
一位DDR4卖家用手指着柜台上的产品讲道，“以前才180~190元，眼下我们这里报价却为400元，网上的价格更是要高些。”所说的是以常见的16G DDR4内存条为例。当记者试着表示“等便宜点再来”的此番话语时，卖家摇着头声称：“不会便宜了。尽管当前价格相对较高，然而后续情形可能更贵，它指的是DDR4还会上涨一段时间，厂家已通知芯片缺货。”。
在向着迅猛涨势直面相对的时候，各个商户们大体呈现出一种“恐高”的心态 ，“这样的行情我们也是没办法去把控的，只要一旦进行囤货就会害怕出现下跌的情况。”有一位卖家很坦率地讲了出来 。
还有一名商户也讲了：“在这个时候，谁会敢来囤货呀？我们采取的是每天去拿货物的方式。价格是每天都有所上涨，甚至一天就是一个不同的价位，（16G DDR 4内存条）当它三百三十块钱的时候，我当时觉得那个价格已然已经到达顶点了，然而结果呢，现在都已经四百多块钱了，要是牌子稍微好一点儿的那种型号，大体要四百二十块钱左右，就在昨天这个价格还是三百九十元呢。”商家所呈现出的这种“害怕价格太高”的心理状态，充分体现出了这一轮价格上涨的那种迅猛程度以及并非正常情况这一特点。
内存条且不论，固态硬盘也就是SSD，其价格同样大幅地攀升了。有一卖家，报出三星全新1TB SSD的价格是620元，还着重强调“一个月就翻了一倍”。对于2TB版本，价格高达1200元左右，国产品牌相对而言便宜些，即便如此，2TB产品也需要860元。
有另一位卖家，他给出新旧价格的对照情况，他说：“1TB二手的价钱，当下是400多元，全新的价格处于500~600多元……原本仅仅200多元，这市场向来在涨价，并非是我们抬高价格，而是我们进货成本也高，况且还难以买到货。”。
涨势这般迅速，就连居于上游的原厂都很难去应对。依据台岛电子时报所援引的供应链消息来讲，三星电子已经率先停下了10月DDR5 DRAM（此乃当前DRAM行业成熟工艺制程里的最新产品）的合约报价，这引发了SK海力士和美光等别的存储原厂跟着采取相同行为，如此一来会致使供应链出现“断粮”状况，恢复报价的时间预估将会延迟到11月中旬。有从事该行业的人士觉得，存储“已然全然踏入卖方市场”。
在社交媒体当中，好些提前组装电脑或者囤积内存条的网友纷纷去晒单，庆幸自身无意间做的决策带来了“超额收益”。TrendForce集邦咨询给出的数据表明，在2025年第三季度的时候，DRAM价格跟去年同一时期相对比大幅上涨了171.8%。
寻因：涨价潮背后，AI重塑存储供需
在全球范围内，位居第二名的储存模组厂威刚，其董事长是陈立白，他之前曾表明，当下，DRAM、NAND闪存、SSD以及机械硬盘这四大存储类别一概处于缺货且涨价的状况，在他长达30多年的行业经历当中，这样的情形是从来都没有见到过的。他觉得，今年的第四季度才恰好是存储大多头的真正起始点，同时也是存储极为严重地缺货的开端，并且还做出了预言，声称明年产业的繁荣景象是值得期待的。
那究竟是何种缘由促使了本轮涨价潮呢？从表面来看，这轮消费者显著察觉到的波动乃是由供需失衡所引发的，然而在其背后，是人工智能，也就是AI带来的“吞噬式需求”正在对存储行业进行重塑，而且是以企业级的AI资本开支作为核心的。
自2022年11月，GPT诞生，引发生成式人工智能热潮，推动全球竞相建设人工智能数据中心，此后，全球存储巨头三星、海力士和美光等，不约而同地把大量晶圆产能转向HBM（高带宽内存，主要为满足GPU芯片需求）和DDR5生产，这直接挤压了包括DDR4等在内成熟制程的产能空间，供给急剧收缩，与庞大的存量需求之间，产生了尖锐矛盾。
半导体行业三大支柱之中有存储器，对于普通消费者来讲，身边诸如手机、平板、电脑等差不多每一种电子产品都离不开存储芯片 。
若再进一步对存储器予以细分呢，那就能够分成闪存以及内存啦。其中呀，闪存（其断电之后数据不会丢失）主要是有NAND Flash、NOR Flash，而内存主要是为DRAM（也就是动态随机存取内存）。DRAM主要是用来当作电脑内存（像是DDR）以及手机内存（比如LPDDR），除此之外呢，基于DRAM技术的高端品类HBM（即高带宽内存，主要是为了满足GPU芯片需求），能够满足AI计算、服务器等场景里“海量数据时刻流转”的需求。
长久以来，全球存储市场展现出寡头态势。TrendForce集邦咨询给出的数据表明，截止到2025年第二季度的时候，全球DRAM市场被SK海力士、三星和美光这三家进行了瓜分，其份额依次是38.7%、32.7%以及22%；NAND flash市场却是由三星、海力士和铠侠占据主导地位，在2025年第二季度时的市场份额分别是32.9%、21.1%和13.5%。这些大型厂商不但为诸如苹果等等的终端企业供应内存芯片，同时还操控着全球存储市场的定价权利。
近些年来，AI的兴起致使原本稳固的供需之间的平衡被打破，从GPT开始，到文生视频模型Sora（OpenAI所发布的人工智能领域的文生视频大模型），再到DeepSeek在全球范围内受热捧，以及各个公司自行构建的AI大模型，这些都需要运用到AI服务器，进而直接促使对HBM、DDR5等存储技术的需求得到提升。
美光科技所进行的测算表明，对于每一台AI服务器来说，其DRAM需求是普通服务器的8倍，其NAND需求是普通服务器的3倍。
早在去年三季度，三星、SK海力士、美光等等企业，面对AI带来的历史性机遇，就开始削减部分利润率偏低的传统DRAM产能，转过去生产HBM和DDR5等更高利润的产品。今年4月，海外原厂更是接连宣布，将停产DDR4、LPDDR4X（低功耗双倍数据速率4X内存，是DDR4的移动端版本）等旧制程DRAM产品，这进一步加剧了供应紧张。
“涨价源于原厂宣告DDR4产品生命周期终结，以及国际形势变动下的提前备货需求。”TrendForce集邦咨询分析师许家源剖析称。展望今年四季度直至明年上半年，许家源觉得，涨价的推动力将主要出自北美数据中心加快投资AI服务器，这会带动DDR5 RDIMM、LPDDR5X以及HBM的需求，在原厂产能扩充少于预期的情形下，成熟制程产品的供不应求状况将更趋严重，。
针对DDR4后续时期的走向趋势而言嗯哼许家源进行推测预估认为呢紧缺这种状况态势将会起码一直延续持续去到2026年上半年时段“PC也就是个人电脑品牌商家厂商正在加快速度加速把DDR5引入导入进来用来应对处理这种情况然而电视以及网通等消费范畴领域却相反放慢减缓了从DDR3转变过渡到DDR4的进展进程”。
华强北市场内的消费者 每经记者 王晶 摄
行业：强周期属性凸显 价格易大起大落
于电子行业内部，多数产品依循着“每年进行降价”这般的逻辑，然而存储市场却显得极为独特，其不一样的特性表现为价格走向有着大幅度的起伏变化，在业内被调侃称作“要么数钱数到手抽筋，要么亏钱亏到心发慌”。就这种剧烈波动究其根源而言，是源于供给与需求在时间方面出现了错配现象。
新建一座晶圆厂常常动不动便要消耗上百亿美元不菲资金，还需两三年来进行建设投入，一旦市场需求突然急剧爆发，供给却没办法迅速及时响应，进而致使价格急剧飙升。当各个大厂商产能集中大量释放的时候，又非常容易造成供过于求的状况，价格紧接着就会出现断崖式下跌。
将近十年加以回顾，存储行业大体历经了三轮周期，在2016年这个时间段到2019年期间，DDR4技术出现迭代，再加上手机游戏需求呈现爆发态势，进而驱使存储价格在累计方面的涨幅超越了100%。
在2020年到2023年期间，全球疫情所催生的远程办公以及数据中心需求，先是拉动了价格上涨，之后又因为需求疲软以及产能过剩而陷入调整，在下行周期当中，产业链企业包括存储原厂在内都遭遇了重创。美光科技在2023财年第二季度净利润巨亏超过23亿美元，并且启动了大规模裁员；在2023年第二季度，三星电子的营业利润同比下降了95.7%。
跟前面两轮周期不一样，从2024年开始到现在，存储行业在这一轮里价格上涨不再依靠个人消费端的需求，而是把AI算力基建以及HBM技术革命当作新的带动力量。
周期的触发器常常源自上游原厂针对产能的调控，倘若原厂发出减产信号，大量依托原厂的下游分销商或者终端厂家就会着手囤货，进而致使需求迅速攀升，反之，一旦上游供给持续增多，价格便会出现下跌 。
历史经验显示，每一回价格的极度疯狂上扬，均在给下一轮的深度调整埋下隐笔。当下，由于AI需求的刺激，巨头们正全力开动马力，对产线进行调整，竞相投资HBM等高端市场的领域。可是，潜在的产能过剩风险也是值得人们加以警惕的 。
有位从事存储行业的人士，针对每经记者进行分析时讲，存储跟供需关联度很强，要是原厂供应端未进行扩产，而下游需求却增大了，那么价格就会维持在一个呈现上涨的状态，具体上涨到何种程度关键要看供需调配的情形。预估在今年年末直至明年第一季度期间，将会上涨至一个高点，并且会在高位持续一段时间。这位人士表明，堪称理想的商业模式是上、中、下游能够构建起稳固的利益共同体，以此来使行业的周期性波动变得平稳。
影响：谁在AI存储盛宴中真正赚钱？
对于每一位参与者来讲，当下存储市场呈现出的那种火热的行情态势，一方面是能够实现利润修复的一个特定的窗口期，另一方面它同时也是一场针对运营能力所展开的规模巨大的考验 。
随着DRAM价格全面上涨，NAND闪存价格也全面上涨，全球巨头已率先从中受益。其中，SK海力士发布了财务业绩，这是截至2025年9月30日的2025财年第三季度的财务业绩。该业绩显示，公司营收为24.4489万亿韩元，这大约折合1十七0.9亿美元，同比增长39%。公司净利润为12.5975万亿韩元，这大约折合88亿美元，同比增长119%。
在A股市场当中，由于长江存储以及长鑫存储尚未实现上市的情况，当下的存储产业链公司主要被划分成了三类，其一为将江波龙、佰维存储当作代表的模组厂，它们会从上游采购晶圆，在进一步加工之后再出售；其二是把香农芯创当作代表的芯片代理商；其三是以澜起科技作为代表，专门生产内存接口芯片。
1. 江波龙呈现出比较强的盈利能力 。 2. 公司前三季度净利润同比增长百分之二十七点九五 ，达到七点一三亿元 。 3. 其中第三季度单季净利润同比大幅增长一千九百九十四点四二 %，达到六点九八亿元 。 4. 截至九月三十日 ，公司存货额度达到八十五点一七亿元 。 5. 这显示出其采取的积极进行备货 、捕捉上行周期红利的策略 。
佰维存储的业绩展现出“V型反转”迹象，公司在前三季度，净利润面对着同比减少的状况，减少幅度高达86.67%，降至3041.39万元，而在单季方面，第三季度净利润同比出现大幅增长，增长幅度为563.77%，达到2.56亿元，截止到三季度末的时候，佰维存储的存货呈现出幅度明显的增长态势，增长后的存货达到56.95亿元，与以前相比增长了52%。
社交平台之上，好多投资者觉得，于这一回存储涨价的潮流当中，存货已然变成了衡量存储模组企业可不可以抓住机会、扩大利润的关键指标，对各家关于行业周期的预判进行着充分考验。“从存货里能够看出谁在涨价潮流里占据先机”，“存储涨价实际上就是看谁手上的存货数量多”等等这样的观点称为行业内的主流意见 。
在其中，作为连接原厂以及终端市场的关键桥梁，代理商的状况却揭示出了产业链中游所面临的挑战。
身处于SK海力士核心代理商地位的香农芯创，在前三季度达成了销售收入264亿元的成绩，此成绩跟同比相较呈现出上涨59.30%的态势，然而不得不说净利润却出现了微妙变化，以微妙地降低状态抵达了1.36 %，最终到达3.59亿元。该公司于第三季度所达成的销售收入为92.76亿元，相比同比呈现上涨姿态，这个上涨幅度为6.58%；在净利润方面，实现了2.02亿元，与同比相比，呈现出降低状态，降低幅度为3.11%。
据了解，香农芯创的主要收入源自电子元器件产品分销，知悉，今年上半年，该公司此项业务的毛利率为仅2.43%，相较于上年同一时期，减少了3.17个百分点。
与代理商形成显著反差的是，技术门槛更为高的澜起科技；它身为全球规模最大的内存互连芯片供应商，还为三星电子、海力士以及美光科技这三家公司供应内存接口芯片以及内存模组配套芯片。
公司在前三季度达成营收40.58亿元，此营收与同比相较增长57.83%；净利润是16.32亿元，该净利润同比增长66.89%。澜起科技于财报里声称，“因为受益于AI产业趋势，所以行业需求呈现旺盛态势。公司互连类芯片产品线的毛利率为65.69%，并且相对于环比增加了1.48个百分点。”。
当说到这一轮价格上涨为国内的存储方面公司所带来的那些影响时，许家源讲道，原厂获取利润明显扩展增大，模组厂则以actively（本词意为活跃地）储备颗粒以及晶圆库存，此外adjust（本词意为调整）提高模组产品定价。步入2026年，三大原厂都预估会继续飞快把产能升级到先进制程，enthusiastically（本词意为热情地）争取对于HBM、DDR5和LPDDR5X这样的产品的市场被占用率，特别是针对需求旺盛的北美CSPs（提供云计算服务）客户，与此同时降低成熟制程的产能所占的比重。对于国内原厂来讲，存在有机会在国内CSPs或者在全球范围内的成熟制程产品方面争取供应份额。
