汇丰晋信基金总经理李选进，指着公司成立时的牌匾说道，“让投资更简单” 。他回顾二十年发展历程，感慨万千 。
“公司在创立的那个时候，就定下了‘让投资更简单’这样的初心。”李选进山一般说道，在这一理念的背后所在之处，承载着公司对于提升投资者体验的那种追求。要达成这一目标的话，仅仅依靠短期业绩那是远远不够的，必须得着眼于投资者的长期需求才行，并且还要致力于构建一套持久的、维持下去可持续的投资体系。
照片拍摄：曹雯璟
公司历经二十年发展，使得李选进越发坚定地相信，“长期坚持”才是正确的道路。行业浪潮持续不断地翻涌，有时为了坚守理念，就必须进行取舍，要有所作为，也要有所不为。对于汇丰晋信基金而言，“坚持”并非仅仅是一句口号，而是切实深入到公司产品体系、投研方法以及投资者服务里的具体实践。
李选进，一位身为行业发展亲历者的人，分享了他针对公募基金行业未来发展的思考。他觉得，资产管理行业得清晰认识到，这是一场比拼耐力的“马拉松”。不管是投资方面，还是服务方面，都应当把眼光放得更长远些。基金从业者必须明确自身所具有的价值在哪里，那就是要为投资者创造价值，为他们达成人生目标提供财富管理“解决方案”。
守正不移廿载路
行稳致远长期心
一讲述到汇丰晋信基金历经之过去的足足二十年的发展进程，李选进把它归纳成为一个关键词，那便是坚持。在他的看法里，这份所谓的“坚持”，一方面意味着公司在经营理念上的始终如一地贯彻执行，另一方面还代表着在行业迅猛发展的浪潮当中对于“长期主义”的自始至终地坚定守护。
他谈道，我们秉持着这样的原则，对于每一只产品，都有着清晰明确的产品定位，并且，在投资的整个过程当中，始终保持让基金名称、业绩比较基准、主要投资方向这三者完全达成一致，投资风格不会出现漂移的情况，以此确保，客户所购买到的产品，能够始终与自身预先所期望的投资目标相契合。
正因有着这份“坚持”，在当下公募基金行业竞争日益激烈的状况下，汇丰晋信基金的权益规模以及投研实力依旧维持在行业前列。根据Wind数据表明，截止到2025年9月30日，该公司的管理规模是561.6亿元，其中权益资产规模为270亿元，在行业中排名在前1/3 。
公司大部分主动权益产品在历经多个项目所构成的一轮接一轮的市场波动以后，呈现出“自成立起始一直是处于正收益状态下”的情形。根据所获取到的数据表明显现出来的情况是，一直到2025年10月31日这个时间节点为止，在此当下于晨星所进行的排名范畴当中可以看到，不管是针对1年的时间段、3年的时间段、5年的时间段、10年的时间段而言，公司旗下的基金都存在着排名处于靠前位置甚至是在前10的产品。他列举事例说明情况，其中汇丰晋信中小盘基金于过去十年的同类产品里面处于位列第1的名次。
于李选进而言，这般的稳定性，一方面乃是展现了公司文化，另一方面还表明公司一直秉持是以长期的视角去对待员工、股东以及投资人。“我们竭尽所能去营造出一个良好的工作环境，可以让每一位员工皆能够充分地施展自身所拥有的才华。”依据李选进的介绍，公司内部拥有十几位跟随公司一同成长的员工，历经了 20 年的发展历程。其中有不少人成为了公司的中层或者高管。
说起公司历经二十年得以积累的经验，李选进将其归纳成为“业绩、人才、认可”这三个关键词 。
最先，往昔这么多年以来，汇丰晋信基金于主动权益投资范畴收获了些许成果。长期业绩呈现是我们最为重视的衡量标准，公司期望能够尽最大可能为投资者给予较为出色的长期投资感受。李选进表达其次，我们给行业培育出了一批卓越的人才；与此同时，公司内部始终能够持续有一些优秀的投资管理人才崭露头角 。
另外，公司于长期投资管理能力方面，获得到达了机构投资者的认同。“涵盖保险资管在内的好多专业投资机构断定了我们权益产品。这源于专业机构的‘认定’。”他讲道，公司以及多只主动权益产品也获取了独立的第三方评价机构的奖项，这进一步证实了其权益投资能力。除此之外，公司经营稳固，成立20年未曾发生过重大风险事件 。
长期以来，业绩表现稳健，机构投资者对其认可度较高之高，经营方面稳扎稳打，拥有稳定且成熟的团队，存在诸多此类要素，这些共同构成了汇丰晋信于行业里稳步实现发展的底气要点所在，有着其特定意义和态势。李选进着重表达，不管是在面对外部投资者情况之下，还是针对股东还有员工而言，公司一直以来始终秉持坚持以长久的视角去端详看待发展进程，其赋予的目标乃是“行稳致远”，有着持续前行、稳健致远的发展方向和追求 。
说到汇丰晋信基金于贯彻长期主义进程里遭遇的抉择，李选进也承认，在行业历经二十多年的发展进程中，针对市场里的短期热点，做到保持克制并非易事。
他指出，汇丰晋信基金产品在历史上没有进行过大比例拆分，在行业发展的某些阶段，大比例基金拆分被一些机构视为扩大规模、提升短期关注度的“捷径”，我们始终着眼于公司的长期发展和投资者的长期利益，所以一些短期热点我们就不太会去追，李选进认为，长期来看，这些“捷径”未必是一个可持续的发展方向，而且长期对投资人也未必是最有利的，类似这些我们都没有参与。他说道，就汇丰晋信基金来讲，不去追逐短期的热点之处，坚持明晰的定位方向，维持风格的稳定状态，这本身就是一种长期主义的呈现咯。
迈入“体系化2.0”
“让基金经理跑得更快，却不容易翻车”
当下，公募行业竞争在加剧，投研体系持续演进，此时“流程化”“工业化”正成为基金公司能力建设的关键词。汇丰晋信基金是较早提出系统化投研理念的资管机构，近年来在流程化方面不断进行迭代，且逐渐形成了一套“可解释、可复制、可预期”的投研框架。
李选进向记者介绍说， “可解释”意味着，能够清晰地阐释基金获取的超额收益源自何处，并且这个来源是真实且可靠的；“可复制”意味着，基金经理获取超额收益并非依靠运气，而是有具体的投资策略以及投资流程予以保障的；“可预期”意味着，所有产品的风险、收益特征极为清晰，能让投资者简便地建立起合理的预期。在他看来，只有投资过程透明、稳定，投资者才会切实获得“良好的投资体验”。
在说到汇丰晋信基金当下的投研体系时，李选进讲了话，这套体系从宏观开始，接着到行业，然后到个股以及组合构建，已然形成了一个结构清晰、能够追溯的完整链条 。
李选进讲述，第一呢是宏观与策略输入，首先，我们存在着宏观和策略组，他们会将他们自身所想的观点给予到基金经理那里 李选进谈道 第二步是关于行业研究与比较，行业分析属于投研体系里重要的基础部分，同样亦是由研究团队进行持续不断地递送结构化产出 第三步是个股挖掘，从基础库开始，再到备选库继而是核心库，一整套的股票池体系是由研究员奉献个股，之后是基金经理结合自身的判断去构建组合 。第四步，在组合构建方面，公司有着明确设定的量化参考指标，像业绩比较基准、跟踪误差范围、风险预算、因子暴露等，并且借助系统优化器来开展组合优化 。
李选进着重指出，这套流程具备的最为显著的特征是“能够进行复盘、可以实现追溯”。“宏观层面的数据、行业范畴的数据、业绩比较时所依据的基准，以及我们精心构建形成的投资组合权重这一系列状况全都能够让客户得以查看。”。
就这个业内而言，对于汇丰晋信的投研体系，存在着较高的认可度，而这种较高认可度，也和其“投研转化率”突出不无关系。李选进进行了举例，他说，要是核心库里存在100个股票，那么有可能80个股票，至少被1个基金经理持有超过3个百分点，这一情况表明研究成果切实转化成了投资决策。他着重强调，在这背后存在着研究团队与投资团队之间充分的沟通与信任。
有种看法觉得，流程越明晰、体系越强大，基金经理的投资自由度或许会被“限制”。针对此，李选进作出解释称：基金经理犹如在驾驶F1赛车。过往十年间，F1比赛里的伤亡几率显著下降，是由于车队以及赛事组织在系统化支撑和安全保障这两方面持续取得进展。从轮胎气压、空气阻力再到转弯角度上，均存有一整套团队予以支持，并且赛车跑道也变得更加安全了。
这种科学这般式的流程，瞧着仿佛像是限制，可事实上却是在着力保护那些赛车手，致使赛车手不由于撞车亦或是翻车造成非常严重的后果。于他认为的这个角度而言，这流程化实实在在就是使基金经理跑得更为快速的前提条件。没有流程的时刻，产生“事故”也就是回撤情况的频率就会明明白白地加大哩；拥有了流程之后，基金经理就是既能够维系速度，还更加安全一些，不至于在那种极端市场环境当中出现根本承受不了的后果。
，基金经理更好地发挥主动管理能力，而不因我们流程而受限，这是科学体系带来的贡献，他总结表示 。
公司在跟客户持续进行沟通期间，也在不停依据反馈对流程予以优化。特别是海外的投资者，他们针对流程的透明度、系统性以及可解释性都有着更高的要求。李选进作出判断，这是国内资产管理机构往后必须得跨越的一道障碍。“许多海外机构相对更愿意去相信流程，唯有变得更加具备流程化，才能够吸引更多的海外资金进入到中国市场。我们所要做的事情就是使流程能够更好地为投资者提供服务，与此同时也让基金经理的能力获得更充分的展现。”他如此谈道 。
李选进也表示，当下汇丰晋信基金已然步入“体系化2.0”阶段，不过未来仍存在提升的余地。公司会持续借助系统化的办法进一步去完善流程，用以强化投资流程的持续更新迭代 。
提供“解决方案”
“多资产”配置将成行业“下一站”
李选进持有这样的看法，当下的公募基金行业正处在这样一个阶段，即从高速发展朝着高质量发展进行转型 。在过去的20多年时间里，我们更多的情形是去售卖原材料而已 。就如同客人前来吃饭，我们只是把菜刀、鱼、肉给予对方，让其自行去做菜 。而未来行业发展所趋向的方向，应当是从单纯提供工具转变为提供解决方案，切实去帮助客户做菜 。他如此谈道，这表明公募基金在未来的时候，需要于资产配置、风险管理、长期陪伴等诸多方面，给予系统化的投资解决方案，而并非仅仅是将基础资产工具交付给投资者 。
很长时间以来，权益市场出现的剧烈波动致使不少投资者遭受“伤害”，这还推动行业去思考怎样能够更好地提高产品结构以及投资体验。李选进觉得，多资产配置能够协助投资者在可以接受的波动水准之下达成长期稳健回报，并且还更能够契合投资者实际的目标。除此之外，市场环境以及投资者心态都比以前更为成熟，这正是促使行业朝着“解决方案型产品”进行升级的良好时机。李选进指出，“多资产”配置会成为行业的“下一站”。
有一种理念，已经在全球范围之内被证明。是什么理念？就是美国的养老金，还有香港的强积金，以及各类国际养老金体系，通通都大范围地采用了一种模式。这种模式是什么？是“本地资产 + 海外资产”相互结合起来进行资产配置的模式。他提出了一个疑问，既然那种模式已经在全球的广阔范围凭借实践验证是有效果的，那么为什么我们国家的公募基金行业居然不采用？他持有这样的观点，要是公募行业能够构建起具备系统性的全球化以及多资产配置的能力，那么这种能力所具备的价值不仅仅包括面向零售客户，而且还会朝着机构侧进行“外溢” 标点符号。
他举例讲，在海外情况下，汇丰投资管理存在着一大客户群体，这个群体便是保险公司，是由汇丰针对各家保险公司给定的风险预算，去开展设计不同资产配置组合的工作，像以“提供平均5%—6%的年化收益率、回撤控制定在2%—3%”等构成定制化方案的情况。然而不管是零售客户还是机构客户，有一点在本质上是相通的，那便是需要投资管理机构运用多资产进行配置，以此满足客户处于不同层次的风险收益区间相关需求，“这对我们所具备的综合投资能力、组合构建方面的能力、风险管理方面的能力都给出了更高要求。”他有如此讲道 。
未来，对于公募基金行业而言，真正能够为投资者创造价值的，并非是持续去推出更多的“单一资产型”产品，而是要提供能够直接与投资者人生目标相匹配的解决方案。这样的解决方案，其形式可以包括：一只基金，或者一个账户，又或者一组产品，再不然就是一种配置体系。他还表示，“真正落实‘客户为先’这一理念，并非仅仅依靠产品创新，实际上是依靠让投资者切实获得长期利益。”。
谈及“多资产”此赛道的竞争格局之际，李选进表明，虽说各机构对“多资产”的领会并非全然相同，然而他更期望整个行业一起成长、繁花似锦犹如绽放的百花。惟有像这般，才能够促使“多资产”投资理念更为广泛地得到普及，使市场教育更趋深入，最终给投资者缔造更多长期价值。
照着他的看法来讲，往后，公募基金这个行业能够依靠长期构建而成的制度，以及人才还有机制优势，在新的赛道之中或许会更有优势呢。“我们的基因当中是有着对海外市场的关注的。”李选进如举例一般说道，在2015年的时候，第一批互认基金被推出，汇丰晋信基金便积极地参与其中，到如今，也借助养老FOF的形式将全球多元配置的产品塑造出来，期望能够让投资者的长期投资体验得到提升。
于数据而言，所呈现的情况是，一直到2025年9月30日这个时间节点，汇丰晋信2016生命周期基金在其整个长达10年的生命周期范畴以内，年化收益率达成了超过10.5%这样的既定数值；再者，汇丰晋信2026生命周期基金从成立起始往后，其复权单位净值增长率历经发展达到了444%，并且其年化收益率同样达成了超过10%这一目标。
他亦表明，现如今，在内地的投资者，对于海外配置方面的需求，呈现出日益增多的态势。“具备合格境内机构投资者身份的基金，以及获得中国内地与海外市场互认资格的基金，受到了格外的重视。”李选进这么讲道，这充分表明，投资者已然接纳并且满怀期望，经由基金这类产品，来达成全球范围内多种资产的配置。处在此种情形之下，汇丰晋信养老目标日期设定为 2036 年的一年持有期基金，于 2024 年适时诞生，该产品依照“将内地资产运用作为基础仓位、借助海外优质资产来分散风险”这样的方式进行设计，这和全球占据主导地位的养老金配置模式，高度契合。
在未来，国内的金融机构，需要在投资体系之上，以及人才储备方面，进一步将全球配置能力予以提升。“在牵涉多元资产配置的情形下，国内的公募行业，仍然存在显著的短板：亦即海外投资的经验存在不足，全球化人才储备有所欠缺，全球配置体系尚未成熟。”李选进直接表明，“投资人期望去达成的目标究竟是什么呢？是养老方面，还是子女教育方面，又或者是美好生活方面呢？在把目标明确下来之后，我们便要塑造出能够与这些目标相匹配的解决方案。而对于这些解决方案的推进，是需要专业化能力的，比如流程化的投资体系，以及多资产管理能力等等。”。这些领域，行业仍有提升空间。”
他亦表明，往昔的一两年间已然呈现出颇为显著的“存款迁移”情况。于后续的竞争进程里，公募基金领域凭借其制度方面的优势、权益管理的能力，以及日渐强化的多元资产能力与流程化体系，具备承接更多居民资产的可能性。往后，或许能够目睹更多居民资产流入至公募基金产品之中，借助公募基金来为他们开展长期资产配置 。
他提出建议，在未来，于政策层面能够给予更多的引导，就像QDII额度能够优先朝着养老产品倾斜，从而让其更优良地开展全球多资产配置。他坚信，借由长期培育，在未来十年至二十年，中国十足有可能性培育出一批切实擅长海外投资、明白全球资产配置的人才。与此同时，外资机构以往在投资理念、方法论、风控手段方面对国内行业起到了关键作用，在全球配置领域，同样能够持续借鉴其经验，并且尽力做得更出色。
讲好中国故事一以贯之
讲好中国故事，其目的最终是期望能够吸引更多的海外投资者去配置中国市场。这一直以来都是我们正在做的事情。李选进如此说道。
李选进每年都要接待好多批外资访华参访团呢，他观察到海外投资者的态度正在发生积极的变化，尤其在这近两年，他们对中国市场的兴趣明显地提升了，其中QFII账户上的资金增长得非常显著 。
另外，今年李选进还去拜访了好多海外客户，其中涵盖中东地区，能明显感觉到海外机构对中国资产的兴趣正呈上升态势。他讲，外资包含主权机构都在增加对中国资产的留意以及投入，这两年中国权益市场有着很强势的表现，这也使得讲好中国故事这事变得更轻松容易些。对于海外客户最为关注的中国议题，他表明，依旧聚焦在几个老话题上，分别是地方政府债务、房地产、消费，还有出口 。
李选进认为，可以迎来2.0阶段，是对于未来互认基金的发展而言的。不管是南下的互认基金，还是北上的互认基金，都是如此。
如今的互认产品，不管是南下的，还是北上的，大体上都是十几二十年前所设计的产品，这些产品在当初设计之际，并未考虑到会于香港或者内地销售，所以不管是投资范围，还是产品的费率等，都不是很适配对方市场。比如说，内地的产品大多是有赎回费的，然而香港的基金习惯上不收取赎回费。反之，内地的基金申购费通常较低，可香港的基金申购费一般较高，这一点内地投资者也不太习惯。他谈道 。
因此，于未来互认2.0阶段时，李选进宣称那会更具针对性以给香港投资者设计产品，又或者将更适配内地投资者需求的香港基金引进内地市场。与此同时，在产品设计方面会更着重本土化的考量，如此一来也许可使南下以及北上的产品，更获当地投资者的喜爱。
“二十年只是开始”
聚力打造人才与产品“双引擎”
当说到公司当下的发展受限之处时，李选进直接地表明：人才，是当前最急需去补充完善的一个方面。
由于汇丰晋信基金投研体系步入了“体系化2.0”阶段，所以公司针对人才的能力结构设定了更高的要求，具体涵盖：能够适配流程化的投资体系、具备全球配置视野、可以融入新一代体系化投研框架，然而这类复合型人才在国内市场是比较少见的。李选进表示：“我们应该造就更多契合我们投资流程的人才，如此以来才可以支撑公司未来的发展。”。
在培养路径方面，公司采用“自主培养 + 外部引进”双线推进，一方面，借由长期培养塑造契合公司体系的人才梯队，另一方面，借助外聘方式加速能力补齐短板。他着重指出，资管行业本质上依旧是“以人为本”的行业，行业要实现做大做强得构建更为多元、更为成熟的人才梯队。“符合新一代体系的人才愈发难觅，这需我们全行业协同努力，培育适应未来发展的优秀人才。” 他如此说道。
先来看，除人才体系外，完善产品结构也是公司未来发力重点；李选进透露，汇丰晋信基金未来会推出一系列多资产类产品；再看，对于多资产策略而言，长期表现是投资者极为关注的指标之一，而这些表现是需要时间去积累的；最后，在他眼中，唯有通过长期业绩表现，才能够获得投资者信任，进而使普惠金融的蛋糕越做越大，达成资管机构、投资者以及全社会三方共赢 。
不管是秉持“让投资更简单”的那种起始之心，不是对“可解释、可复制、可预期”投资理念予以实施的情况，还是对于产品长期定位始终保持的那种坚守，都映照出公司朝着长期方向、陪伴投资者的那份起始之心。
对于公司二十年的发展历程回头望去，李选进讲道，二十年仅是刚开始，秉持长期主义坚守着，使投资变得更为简单，这是汇丰晋信基金在过去二十年当中的坚持所在，并且也是其今后继续向前努力的方向之处。
