哲学家约翰·杜威讲，人类的思维老是急切渴望获取安稳，所以会不由自主地慌慌忙忙，加紧脚步。
这件事，是历经了千百个年头，在面对那充满着诸多未知情况的大自然之际，人类为了能够获取生存机会从而进化出来的本能呀。
人类反感不确定性，慌不择路，仍然是常态。
最近，读到了一本书，这本书的名字呢，叫做《意料之内——有限的认知与不确定性的环境》，这本书的作者是玛吉·杰克逊，通过大量的研究，玛吉·杰克逊告诉我们，不确定性是能够被好好运用的。
心理学家发觉，人类为了得以生存，生来就渴盼获取答案，渴求那种能带来可预测性的稳定感觉。一旦我们通过努力实现了某种安定状态，大脑就会分泌出多巴胺，产生奖励效应。
这种心理状态被称为“流畅状态”。
人类会为了取得这份奖励，做出诸多匪夷所思之事，比如说对于不知是否会触电而承受的压力，大于必定会触电形成的压力。
在那个前所未有的流量的时代，人类对于不确定性所抱有的厌恶之情，正被算法非常充分、没有任何可以与之相比的利用。
据说，经济学家默文·金以及约翰·凯讲过，算法凭借人性偏好，给每一个人打造契合自身的“假精确”梦境，一切带有不确定性的情景与矛盾就此被排除在外。
科学社会学家赫尔嘉·诺沃特尼提醒说，当前有个可怕状况，幽灵情人频现，网络暴民肆意横行，独断专行之风盛行，在这样的时代里呀，不顾及后果就进行评判已然成为常态，然而呢，那些会深思熟虑、反复斟酌之后才行动的人，反倒化作了怪异的存在。
身处这般的舆论场之中，人类越发地失去了甄别能力，极难从更为深刻的维度去予以理解与应对。
《意料之内——有限的认知与不确定性的环境》警示我们，若要打破思想迷障，不被算法助力的“流畅状态”所左右，就得接纳不确定性。就得接纳不确定性。
最好的思考始于不确定性，终于不确定性。
要知道那种被叫做不确定性的东西，是当世界向你做出给予更多多种可能性的承诺之际，还会给你带来一类并非全然圆满的遗憾。
杰出的思想者存在一种共通的特性，那便是直面自身的无知，并且于不确定性所带来的压力之下，推动思考的进行，从容应对变化。
这样的情况出现，是有着科学方面的道理能探寻的！当我们存在于那种不明确、不确定的状况之下的时候，大脑的记忆就呈现出明显增强的态势，进而使得能量朝着自身，也就是大脑的方向聚集起来。
曾荣获诺贝尔经济学奖的知名心理学家卡尼曼，是一个典型的对不确定性予以拥抱的人。
由卡尼曼的学生讲起，在卡尼曼的认知当中，不确定性会致使学术钻研朝着更深层次发展。
不确定性就像一只思维的牛虻，把我们从自满中唤醒。
牛疯了，拉住它
这一周，A股呈现出波折不断的态势，周一的时候，市场依旧保持着连续阳线的走势，到周二情况发生变化，出现了调整，而到了周三上午的时候，眼看着就要向着4200点突破了。
市场态势从呈现慢牛状态转变为疯牛状态，仅仅处于一线之间，有可能是市场表现得过于强势，以至于达到了超出监管预期的程度，在1月14日午盘过后，监管毅然决定出手干预。
按照华尔街见闻得到的消息，经由中国证监会予以批准，沪深北交易所发布了通知，对融资保证金比例作出调整，把投资者在融资买入证券时的融资保证金最低比例，从百分之八十提升到百分之百。
原先，我们讲过，最近，两融走势愈发陡峭，规模创造出新的高度，而且根本没有减缓的征兆。所有人期望的慢牛之路，眼看着就要变为疯牛狂奔。
此时监管给市场降温，很有必要。
监管层在公告调整融资比例的同时解释道：
近日，融资方面的交易显著地活跃起来，市场之中的流动性呈现相对充裕的态势，依据法定的那种逆周期调节的安排计划，适度地去提高融资保证金比例使其回归到100%，这会对适当降低杠杆水平有帮助，能够切实地对投资者合法权益起到保护作用，进而促进市场朝着长期稳定健康的方向发展。
消息一经被公布出来，市场的反应变得强烈，主要的指数出现大幅跳水，个股的走势更是呈现出惊心动魄的态势。
1月14日，处于收盘阶段时，国家队为了对指数加以控制，进行了大幅抛售权重的行为，招行、紫金、长电等公司所承受的抛压均在10亿以上，当中招商银行的抛压是最多的，其压单金额超过了65亿元。
紧接着的两个交易日当中，市场情绪显著地遭受了冲击，在此之前呈现出火热状态的板块，以及个股，接连不断地出现了大幅的下跌情况。
各个方向的小作文纷纷流传，称柚子大佬遭到了监管，短期内上涨幅度最为可观的公司，也陆续被关入了小黑屋。
海外投资者监管正处于持续加强的态势之中。依据联合早报于1月13日所发布的消息 ，有传言称中国此时正在对美国颇具知名度的量化交易以及投资管理公司简街资本 ，还有其他外国公司在参与ETF交易方面的情形展开审查。
简街资本鼎鼎大名，印度早已对其动手。
因要给市场降降温，越来越多的公募投身于限购的队伍当中。据Wind数据所显示，截止到1月14日，有26只公募基金宣告限购，此数据规模大大超过了历史同期的水平。
不过，后市会怎样发展，走向到底如何，也许并不会因为融资比例被调整了而出现有实质意义的变化。
根据方正证券所做的统计，在以往两次对保证金比例进行调整之后，于5个交易日的时间范围之内，股票市场的方向保持不变。
此外，在1月14日对保证金比例作出调整之后，融资的规模依旧处于上升的状态。一直到1月15日的时候，两融余额已然突破了2.7万亿。
对此情景不禁要问，2026年，增量资金到底从何而来？
目前大致有几个方向。
第一，存款入市。
银行存款入市几乎每年都被会提及，但迟迟没有动静。
最近这段时间，伴随市场呈现出走强的态势，还有大批量的定期存款快要临近到期这种情况，存款进入市场的可能性增大增多起来。依据华泰证券等相关机构所做出的统计，在2026年的时候，两年期以及两年期以上的定期存款会到期的规模大概是50万亿元，跟2025年相比要多出大概10万亿元。那些集中到期的规模处于一季度时段。
真正的问题在于，究竟会有多少存款进入市场，这恐怕没人能够给出回复，要是市场持续呈现出强势的状态，那般相信进入的资金将会越来越多。
凭中金所做的统计，依照历史之中的数据，在一般这种情形之下，进入市场的资金大概会处于1%左右。
除却存款，往昔这些年始终处于牛市状态的债券市场，同样有可能成为股市的有生力量。
1月12日，从21世纪经济报道可知，机构正在大规模地对债券市场配置做出调整，有不少机构因KPI原因，预先固定收益，以落得单独的安稳，另有一些机构觉得，若与权益、商品市场进行比较，债市的吸引力处于下滑之态。
确切地讲，股份制形态下的银行，城市区域内的商业银行，以及从事证券业务的公司，是起到主要减持影响的力量，在11月，此三者加起来总计净卖出的债券数量超过了一万亿。
资金入市的渠道中，ETF仍然是重要方向。
1月13日，《证券日报》转引Wind数据表明，截止到1月12日，ETF增长了2546亿元，其总规模达到了6.27万亿元。
受到众人热捧的ETF题材摇身一变成为了吸金能力十足的大户，自1月12日起始，永赢卫星ETF收获了47.9亿元资金的净流入，国泰半导体设备ETF获取了30.14亿元资金的流入倾向，富国卫星ETF得到了28.24亿元资金的不断涌入。
依据财联社在1月13日所进行的报道，华夏基金摇身一变，成为了首家ETF管理规模跨越万亿的公司。自2025年起始，ETF管理规模累计实现增长3356.84亿元。
又有，21世纪经济报道的记者经过测算，得出，截止到1月13日的时候，已然发生了，在2026年，就已经有超过700亿元的公募基金资金流入到权益市场之中的情况。
对于后市，决策层表态，希望长线资金入市，慢牛格局。
1月11日，有报道来自证券时报，证监会副主席在参与第30届中国资本市场论坛之际表明，接下来会不断持续完善长钱长投的制度环境，多方合力促使各类中长期资金进一步提升入市规模比例。
中国证券监督管理委员会副主席也有提及，将会进一步对合格境外投资者之类的制度安排予以优化，使得各类资金有着愿意前来投入的意愿，并且在国内能够有留下来扎根发展的条件，可收获良好的发展态势。
或许2026年，中国资本市场会进一步对外资解锁。
稍后，唯有银行板块维持稳定状态，指数才会相对易于把控。自二零二五年十一月起始，银行板块已然历经约两个月的调整过程，始终不曾出现进展情况。
银行呈现出走弱态势，一方面是由于国家队实施控制，另一方面则是和银行自身的业绩存在关联。
按照彭博方面所进行的相关报道给出的信息来看，国家金融监督管理总局向下发布了指导方面的意见，把原本确定是在2025年年底到期的银行不良个人贷款以及单户对公不良贷款转让试点政策予以了延期，目的是用来应对信用卡违约情况呈现上升态势以及净息差触及到历史低位这两重压力。
到2025年三季度的时候，中国商业银行不良贷款的余额，依旧保持在3.5万亿元这个处于记录状态的高位上。
除了不良贷款之外，银行业目前存在比较严重的存贷款失衡。
1月15日，依据央行所提供的数据，在2025年的一整年当中，住户部门新增的贷款仅仅为4417亿，然而存款的增量却是抵达了。
14.64万亿元。
存贷之间的差别好像难以跨越的天堑。
根据彭博所做的分析，鉴于住户部门贷款意愿呈现出低迷的状况，在2025年时，中国的贷款规模创造了自2018年以来的最低水平。
1月15日，为刺激需求，央行猛然宣布结构性降息。据财新网等媒体通报，央行将各类结构性货币政策工具利率下调0.25个百分点，各类再贷款一年期利率降至1.25%，其他期限档次利率也一同调整。
央行宣称，往后依旧具备降息以及降准的余地，灵活开展国债买卖亦处于日程安排之中。
央行给足了货币政策，可市场会买单么？
各大国抢资源，定价权是重中之重
世上各个国家都追求安全，在此情形下，关键资源品变成了关乎安全的焦点所在。而稀土呢，毫无疑问是这诸多焦点里最为突出的焦点。
1月8日，有来自《华尔街日报》的消息称，中国已然着手收紧对于日本企业的稀土出口，报道表明，相关的限制并非仅仅局限于国防领域，是这样的情况，是这样没错的。
1月9日，包头稀土产品交易所做了宣布，宣布的内容是稀土价格指数正式上线，其目的在于更深入地把控稀土价格的控制权，就是这样。
在此同一时间，包钢股份发布了公告，北方稀土也发布了公告，二者都上调了2026年第一季度的稀土精矿价格。这是从2024年三季度开始以来，稀土精矿的交易价格连续第6次进行上调。
面对中国收紧稀土供应，日本快速应对。
路透社报道称，一艘日本采矿船，在1月12日的时候，出发前往一处有着丰富稀土的珊瑚环礁。这将会是全球首次进行的尝试，那就是将大约6公里深度处的稀土海底淤泥，用连续的方式输送到船上。
据了解，该任务将会推行长达一个月之久。那位项目负责人清晰且肯定地说出，“其中一项任务，乃是构建起国内自行生产的稀土供应链条，以此来保障工业所必不可少的矿物能够拥有稳定的供应状况。”。
此前我们分析过，日本是最有经验，且最早展开稀土自主的国家。
到2024年时，日本对中国稀土的依赖程度，从处于高峰时期那种状态的93%，已然降低到了58%。
要说以往日本于稀土范畴是独自作战，此次存在美国以及一整个西方世界国家的支撑。
1月12日，七国集团部长会议于华盛顿召开，其主要议题乃是减少对中国关键矿产的依赖，此时传出的信息，包含多种，其中包括设定稀土价格下限，以及发展替代供应。
美国有个财政部长叫贝森特，他宣称，在2024年举办的七国集团领导人峰会期间，他一直在持续不断地催促着要针对稀土这个议题去举行一场单独的会议。
自从中美关系呈现缓和态势以后，中国确切地在一定的程度上让稀土出口的量有所增加，然而中美双方都深切地明白，寄希望于他人终究是没办法依靠得住的。
1月14日，海关总署发布相关数据，在2025年的时候，中国稀土产品出口的数量高达6万2585吨，并且和之前相比较呈现出同比增长12.9%的态势。
6万2585吨的水平，是2014年以来新高。
就稀土行业当下的状况来讲，数量与价格一同上升着实是很美好的，然而要是在未来世界供应格局出现分化的情况下，中国稀土就得预先去寻觅更多的买家。
在中美日开启稀土方面的较量之际，美国依旧大张旗鼓地寻觅对石油的掌控机会。
1月9日，参考消息引用了今日俄罗斯的相关报道，老川明确表示，当美国公司能够再度进入委内瑞拉石油行业之际，美国就会去掌控全球一半还要多的石油生产之事。
做出以上表态之时，是老川在白宫会见石油巨头，这些石油巨头包含埃克森美孚，还有雪佛龙，另外还有康菲石油。
目前的状况是极为严峻的，一旦美国针对伊朗实施行动，进而掌控伊朗的石油供给，那么在全球范围内的石油供应格局里，就会出现一种情况，即石油供应中，除了俄罗斯不受美国控制之外，其他部分都处于美国掌控之下了。
老川向来对石化产业兴致盎然，然而为何恰恰在最近四处奔走？这或许跟中期选举存在关联。
2025年11月时，共和党于不少地方展开的选举遭致败绩，将失败主要缘由归之于物价，老川自身的支持度基于通胀而处于较低水平。
根据NBC所开展的问卷调查显示，老川在近期的支持率显现为仅仅只有43%，在这其中，因经济问题所获得的支持率处于最低的状况，而有关通胀方面的支持率更是低至仅有39%。
美国中期选举走向会受到经济以及通胀问题最为直接的影响，老川表现出的疯狂是能够被理解的。
对于中国来讲，在新能源迅速发展进程当中，同时在核能这类绿色能源快速发展的状况之下，其对于传统石化能源的依赖性已然大幅度下降了。
就拿石化产业自身来讲，其对于进口石油的依赖程度仍旧是相当高的 ，依据金融时报所做的报道 ，自2015年开始 ，中国原油对外依存的比例长时间处于70%以上的水平。
国内自主产能基本停滞在2亿吨，进口在维持在5亿吨附近。
AI应用拐点已至，梁文锋再成英雄
2025年1月，DeepSeek突然出现，震动了整个世界，中国股市因此发生转变，阴霾散去，整个科技产业也随之改变。
2026年，DeepSeek又迎来春节时刻。
1月9日，有消息来自The Information进行报道，称DeepSeek有着这样的计划，那就是在2026年春节前后，把新一代旗舰模型DeepSeek V4推出，这个模型有的能力是强大的编程能力，其编程能力在内部测试里，已经做到了超越OpenAI的GPT系列，还有Anthropic的Claude等顶级模型，预计会对当前的AI竞争格局产生重大影响。
伴随DeepSeek等因素加以带动 ，那整个AI应用板块 ，上演疯狂赛车模式。
以东方财富人工智能板块为例，2026年以来大幅上涨。
本轮AI应用，出现了不少新名词，考验股民的学习能力。
比如GEO，是本轮炒作最热门的方向之一。
啥是GEO呢，其英文全称是Generative Engine Optimization ，它在中国的名称是“生成式引擎优化”。
这样一个拗口的词汇，其本质在于运用生成式AI来进行内容的分发以及推荐，要是我们长时间使用诸如豆包、DeepSeek、元宝等之类的AI助手，一旦涉及到品牌再加之产品方面，便极有可能被捕捉进而被记录下来，最终对我们的决策行为产生影响。
据国盛证券等机构所做的分析，在未来而言，品牌的AI可见性会直接对商机起到决定作用，AI所驱动的生成式搜索会将消费者行为予以深度影响，到2028年的时候，品牌方来自传统搜索引擎的流量会减少50%。
除了GEO，老题材AI医疗应用也很火爆。
火爆的契机在于，OpenAI发布了GPT Health，按照财新的报道，在1月7日的时候，OpenAI发布了GPT Health。这款被定位成个人健康助手的AI，暂时朝着一小部分用户进行开放，并且计划在未来数周逐渐扩大用户群。
于国内，阿里旗下的蚂蚁阿福在大街小巷无处不在呈现，医疗类型的应用正演变成新的流量进入通道。
于境外，香港市场之中，智谱、Minimax相继进行IPO，这也为AI应用增添了一把助力之火，Minimax上市当日涨幅急剧攀升，超过了100%，科技领域创造财富的情形显得极为狂热。
不过，AI应用能否对人类产生实质性影响？有待观察。
AI蒙眼狂奔的时候，监管也在步步紧逼。
1月12日，环球网有相关报道，马斯克旗下人工智能企业xAI所开发的聊天机器人格罗克（Grok），因缺乏监管，致使色情图片众多甚至包括涉及儿童的情况，被印尼正式封禁，也被马来西亚正式封禁。
据报道称，在近期的时候，X这个平台出现了大规模的滥用乱象情况，部分用户借助Grok生成了真实人物的虚假性暴露内容，其中受害者包含了数百名成年女性以及未成年人。
虚假内容呈现出泛滥的态势，对于未成年人的监管显得无力，这些均是AI应用所存在的硬伤，究竟要怎么样去根除它，到现在尚未看到有成效的方式。
或许，封禁是最有效，也是成本最低的方案了。
英国以及欧盟等地，针对Grok展开深度调查，并且发出封禁警告。
股神巴菲特近期特别提醒AI风险。
1月14日，一段巴菲特额采访在美国播出。
在采访期间，巴菲特作出表示，哪怕是那些最为聪明，对这项技术最为了解的人，也都承认他们并不清楚人工智能将会朝着怎样的方向发展。如同哥伦布那般，你能够表述“我不知道自己将会抵达何处”，原因在于你随时都能够调转方向回去；然而如今情形不一样了，精灵已然从瓶子里被放出来了。
这种不确定性本身的风险不亚于核武。
2026年，反垄断，反内X必然进入深水区
近期，关于反垄断的消息数量极为可观，仿佛在政策层面，将反垄断视作反内X的全新导向了。
在1月12日的时候，国务院反垄断反不正当竞争委员会办公室，依据《中华人民共和国反垄断法》，对外卖平台服务行业的市场竞争状况，开展了调查，还进行了评估。
在回答记者提问之际，相关人士宣称；近些日子以来，外卖平台服务领域拼补贴、拼价格、控流量这般的问题显著，对实体经济形成挤压，使行业“内X式”竞争有所加剧，社会各界反应颇为强烈。
这般表态极其少见，在记忆里是头一回确切地将反垄断与反内X关联到一块儿。
据说听到了那个信息，美团、京东、阿里这三家平台，在最先的时间表明了坚决予以支持的态度。
需要注意的是，有趣的是，在1月8日这一天，阿里巴巴才对外宣布，到2026年的时候，要持续不断地加大闪购方面的投入，从而达成在市场份额方面处于绝对第一的位置。
美团此前一直表态，誓要坚守市场份额，半分都不会退让。
一场如同火星与地球相互撞击般激烈的竞争，真的可以说是马上就要爆发，可是就当面对监管层的时候，各方的姿态都变得柔和起来了。
实际上，刚刚在1月9日的时候，市场监管总局召开了会议，针对2025年的反内X竞争展开了梳理工作。
当时，市场监管总局表示，针对诸如互联网平台“补贴大战”这类现象，出台了《外卖平台服务管理基本要求》，此要求获得了各方面的一致认可。针对网络销售领域存在的“重营销轻质量”以及“低价低质”等现象，专门制定了《关于提升网络交易平台产品和服务质量的指导意见》，为推动达成“优质优价”的良性循环提供了制度保障。
这明显并未达到更高层的满意程度，从国务院所使用的措辞方面来分析，挤压实体经济极有可能是问题的关键所在，究其原因是其背后存在着数量众多的能够创造就业机会的中小微企业。
依据复旦大学经济学院院长身份之人张军所开展的相关研究，自2025年7月起始以来，对于商户而言，每日“外卖加堂食”这一兼具二者的总订单量呈现出平均增长达7％的某种态势，然而处于相同每日时段内，实收金额平均表现却是下降落了具备大约4％那般情景下。
在外卖竞争处于升温阶段时，从利润这一角度去看，商户的利润是平均下降了大概1.7％；而当竞争进入白热化的阶段后，平均降幅又扩大到了8.9％。
依照这样的趋向，要是在2026年竞争进一步加剧，在不使品质有所牺牲的情形下，商家的生存将会变得极为艰难。
外卖三巨头被反垄断调查后，携程成了下一目标。
按照每日经济新闻1月14日所发布的消息，市场监管总局作出宣告，鉴于前期进行的核查情况，依照《中华人民共和国反垄断法》，针对携程集团有限公司涉嫌凭借市场支配地位滥用而实施垄断行为展开立案调查。
携程发出公告给予回应，公司决定积极去配合监管部门展开调查，会全面落实监管所提出的要求，要与行业各个方共同携手去建设可持续发展的市场环境。
携程被调查有点出乎意料，但其实早有端倪。
按照界面新闻等媒体所做的整理，在 2025 年的时候，携程遭遇了多次来自地方市场监管局的约谈。
2025年8月，贵州省市场监管局开展行动，集中约谈了五家涉旅平台，其中涵盖携程，着重针对平台存在的“二选一”、干预商家定价等行为予以通报。
之后，郑州市市场监督管理局，云南省市场监督管理局等，多次都曾针对携程展开处理，进行约谈，予以通报。
按照交银国际所做的测算，就以GMV来进行计量的情况而言，得出在2024年的时候，携程处在中国酒旅市场里，其GMV市占率达到了高达56%的程度。
服务业反垄断，制造业继续反内X。
1月13日，依据工信微报（此为工信部官微）公众号所提供的信息，工信部举办了第十八次制造业企业座谈会。
此次座谈会，有钢铁行业等，共12家企业投身其中，会议主要目的在于，向企业发出提醒，使其自觉对“内X”予以抵制。
作为最早开始反内X的行业，新能源车已经进入深水区。
1月14日，依据金融时报给出的报道，比亚迪借着点对点沟通这种方式，向供应商传递出将会渐渐舍弃使用“迪链”，打算采用1至2年的时长，把支付方法转变为更具规范性的银行承兑汇票、商业承兑汇票以及现金。
之前，我们曾进行分析，比亚迪借助供应链金融，也就是迪链，可占用产业链资金供自身使用，这对于追求极致性价比的比亚迪而言，属于额外优势。
针对供应商而言，比亚迪所具备的优势，实则构成了一种劣势。其账期延续时间过长，致使现金流处于紧张状态，一旦在资金周转方面出现不灵的状况，便极为可能面临破产的结局。
2025年9月，工信部以及其他七个部门携手出台了《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，在这个方案里明确提出要求，一是督促重点车企落实好支付账期承诺，二是指导行业机构制定整车企业供应商账款支付规范。
然而，这个进程会极为曲折，惯得了房地产那般的高周转模式，想要去变更自身的商业模式，这既需要决心，又得具备魄力，更少不了勇气。
比亚迪甘愿舍弃历经多年所构筑的供应链金融壁垒，一方面想来是存有上层的指引，另一方面亦是针对整个行业健康发展的一种表明态度。
不止比亚迪，所有供应链金融都在被合规、整改。
财新报道称，应收账款电子凭证业务自由生长近十年，2025年6月被正式纳入监管，此后各相关主体开展着合规整改，等到两年过渡期结束，未获备案准入的平台，便无法开展账款凭证业务。
相比于摆在台面上的风险，供应链金融最大的隐患，是数据盲点。
供应链金融的规模有多大？
在2026年1月13日的时候，互金协会发布了一份《应收账款电子凭证业务和供应链信息服务机构自律管理情况通告》，通告表露出，一直到2025年11月30日，呈现出这样的情况，应收账款电子凭证业务也就是供应链金融那个范畴，其融资余额达到了1.93万亿元，同时融资平均利率是2.85%。
2万亿沉在水面下的风险，终于见了光。
不可思议，中国出口超预期，美国逆差超预期
1月14日，海关总署公布了2025年全年的进出口数据。
结果呈现出来，在2025年的时候，中国进出口的总额达到了45.47万亿元，出现了3.8%的增长幅度，再次创造出了历史上的新高度。
中国的出口态势依旧保持强劲，即便基数持续在不断地累积抬高，然而却依旧存在着百分之六点一的年度增长幅度，这样的一种表现超出了所有处在主流地位的机构所做出的预测。
2025年一整年，中国进口的增速是0.5%，相较于出口而言，进口的情况要稍弱那么一些。
依据贸易结构来瞧，中国与美国之间的直接贸易出现了进一步的下降压缩情况。于2024年的时候，中美贸易在所占全部贸易的比重里为11.2%，到了2025年，这个数字已然降低成为8.8%。
随着中美贸易呈现下滑态势，中国与非美国家以及新兴市场之间的联系，正变得越来越紧密。
根据海关总署所给出的数据，在2025年的时候，中国与“一带一路”国家之间的进出口呈现出增长态势，增长幅度为6.3%，这一增长后的数值占进出口总值的比例为51.9%。其中，针对东盟地区的进出口增长幅度为8%，在拉美地区的进出口增长幅度是6.5%，而在非洲地区的进出口增长幅度高达18.4%。
从贸易商品看，中国产业升级在加速。
到2025年的时候，高技术产品进行出口，同比有着13.2%的增长幅度，拉动了中国出口呈现出了增长态势，其增长幅度为2.4个百分点，它是主要的增量来源。
高技术行业如果再细分，亮点就非常多了。
有着高达百分之六十增速的AI光模块，增速接近百分之五十的风力发电，同样增速也接近百分之五十的工业机器人。需要特别提及的是，在2025年的时候中国机器人达成了首次净出口。
除却这些热点之外，储能出口增速在20%附近，变压器出口增速在20%附近，专用装备出口增速也在20%附近。
从经营主体看，民营企业贸易优势继续扩大。
经第一财经梳理整合，在2020年民营企业首次成为外贸主体当中的第一大主体，历经5年时间过去，民营企业在外贸里所占的比重已然提升到57.3%。
说完全年，再来看看12月的情况。
原先未出数据之际，依据彭博等相关机构所做出的预测，中国12月之时的出口情况是为3%，而进口情况则是为0.7%。
实际呈现出来的结果，大大超出那些处于国内与国外的机构所具备的想象，拿美元进行计算的话，在12月这个时间段，中国方面展现出的出口方面的增速是6.6%，而进口方面的增速则是5.7%。
按照中金公司所做相关统计而言，在2025年当中，12月份这个时段，就是中国自诞生以来，出口数量处于最多状态的那个12月。
按照区域予以划分，香港、东盟以及日本属于改善幅度比较大的区域，其中，在12月的时候，对香港进行出口，其增速达到了高达31.3%的程度，对东盟进行出口，增速也达到了11.1%的水平。
11月起始，中日之间生出矛盾，然而，具有趣味的是，对中日经贸造成的影响不大。自11月开始，中国针对日本的出口增速始终在加速。
中国针对美国的直接出口依旧在加速地衰减着，然而像越南这类中国制造的影子国家，它们对美国的出口却始终维持着高增速的状态。依据开源证券的统计，在2025年12月的时候，越南对美国的出口出现了大幅的拉升，再度回归到了历史峰值。
各方向来较为漠视进口数据，事实上，在2025年12月时，中国进口已然趋近2021年的历史最高点位。
据中金等机构的统计，12月进口变化最大的品类如下：
煤炭，以及原油等石化资源，都呈现出了大幅度的改善情形，这种情况或许和老川存在着某种关系，而中国也在持续加大力度推进能源自主进程。
铁矿、铜矿等那些身为制造业金属且正处于涨价状态的，也持续维持在进口的高位水平，集成电路于存储等品类大幅涨价之际，存在显著的囤货情形。
尽管进出口都在增长，但显然出口要强于进口。
12月时，中国贸易顺差是1141.4亿美元，此数额超出了市场预期100亿美元。将12月算入，到2025年，中国存在这样的情况，即已有7个月贸易顺差超过1000亿美元，而这在人类历史上是绝无仅有的。
2025年一整年，中国贸易顺差达到了1.189万亿美元之多，其规模跟沙特差不多接近。
中国顺差如此之高，难道是美国贡献的？或许不是。
在1月5日那天，所提及的美国国际贸易逆差在2025年10月时，出现了大幅度下降的情况，降幅直至降到了294亿美利坚合众国货币，而这一数值是自20。
按照智通财经所传达出的信息来看，美国在10月的时候，其逆差情况出现了大幅度的收窄现象，而导致这种情况出现的主要缘由，是进口方面急剧回落，特别是药品类方面的进口更是这般。
药品进口在美国出现下滑，这个现象主要是因为老川之前决定加税所引发的，众多企业早在9月份的时候就已经做好了超额囤货的行为。
最终，当老川使劲全力去削弱美联储的独立性，着手降低美元信用之际，中国却在静悄悄地为人民币增添含金量。
按照高盛的测算，到2025年三季度末的时候，中国官方公布的黄金储备是2304吨，在此基础上，同通过场外交易即OTC购买而形成的隐性增持量相加之后，总体规模已然超过了4000吨，跟2021年的水平比起来，累计增长了大约55%，在全球范围的统计中，跃居到仅仅排在美国之后的第二位。
身处每个时代的人，都觉得自身处于大时代，我们现下的大时代，才刚刚开始到来。
