2026年，人形机器人正从概念狂奔进入量产元年。
全球头部的那些厂商，密集地发布了新一代的机型，其中灵巧手、具备高动态的关节成了标配，行星滚柱丝杠、微型轴承等核心部件的需求出现了爆发，万亿级别的产业赛道正式进入到放量的前夜。
力星股份（300421），在众多整机、系统集成商之外，依靠钢球以及陶瓷球，这最基础但实则最关键的零部件，精确切入机器人关节、丝杠核心供应链，从传统汽车配套商，悄然转变为具身智能产业的底层支撑者。
资本市场针对此作出的反应十分敏锐，在近一年里头，公司股票价格累计起来上涨近乎达到了五成，于制造业板块里展现得极为突出，估值的逻辑也就跟着被重新塑造了。
守正出新，从传统制造到高端突围
每一次机器人转动，每一步机器人行走，每一回机器人抓取，都依靠轴承、丝杠、关节模组实现稳定传动，而这些部件的核心部分，也就是滚动体，是钢球与陶瓷球。
据悉，一台人形机器人，通常需要2000到3000颗精密滚动体，这些滚动体分布在关节处，分布在丝杠内，分布在减速器内部，它们对精度提出了前所未有的要求，对耐磨提出了前所未有的要求，对轻量化提出了前所未有的要求，对耐高温提出了前所未有的要求。
可是，曾经高端陶瓷球被日本企业垄断，被欧洲企业垄断，成本很高，交期很长，认证很严格，这成为了限制国产机器人实现量产的潜在阻碍。
力星股份刚好处于这一缺口之上，公司将滚动体作为主要业务，在汽车以及轴承供应链中已经深入钻研三十多年，积攒了深厚的精密制造经验。
首先是精度以及工艺壁垒，力星拥有G3级高精度钢球的制造能力，还有ISO1一级别滚子的批量制造本事，其圆度误差被控制在微米级精度范畴内，氮化硅陶瓷球达成了全链条自主研发成果，从粉体开始，历经成型、烧结再到精密研磨，整个流程闭环可控，并且成本降低到差不多进口产品的三分之一，这并非实验室里的样品，而是经过汽车供应链百万台套验证的工业化能耐。
其次，存在着供应链认证壁垒。公司在较长时期内，进入了诸如SKF、舍弗勒、NSK等八大国际轴承巨头的供应链，借助间接配套的方式进而进入到了特斯拉、比亚迪等头部体系之中，其质量体系、追溯体系以及交付体系均与全球标准达成了一致。机器人客户对于可靠性所提出的要求，和汽车供应链呈现出高度的重合状态，力星并不需要从无到有去搭建信任关系。
再一个是微型化以及定制化能力，宁波奉化二期项目着重于0.4mm至2mm的微小型滚动体，径直瞄准机器人灵巧手需求，微型丝杠需求，关节轴承需求，这是多数传统钢球厂既不愿意去做，又没有办法做好的细分领域。
第四个存在的是成本跟交付方面的优势，规模化制造加上国内产业链配套，使得它在维持精度的情形下，拥有比海外厂商更快的响应速率以及更可调控的成本，这对于有着快速迭代特性的机器人产业来讲是极其关键重要的。
合纵连横：从单打独斗到生态卡位
假如仅仅依靠自身去进行研发以及制造，力星股份说不定依旧仅仅是一家较为出色的零部件商。切实使得它站到资本焦点位置上的，是它所构建的那种“合纵连横”生态 ，标点符号也按照要求来，句末也加上了标点符号。
将对内打磨技术以及产能，向外和头部伙伴进行绑定，由此形成“基础件，加之丝杠，再有轴承，还有整机”这样的协同闭环。公司并非仅仅售卖钢球，而是去提供针对机器人传动系统的精密解决方案。
力星股份机器人业务合作伙伴
在这一系列合作里头，与五洲新春展开的战略合作，是最具备标志性意义的，并且也是最能够展现力星的战略升维的。
五洲新春于人形机器人领域，已然构建起行星滚柱丝杠、滚珠丝杠、灵巧手微型丝杠、减速器轴承之完整矩阵，其精度达C5级，经由头部厂商完成审厂，乃国内少数拥有全系列丝杠量产能力的企业。
力星跟五洲新春进行联手 ，并非单纯意义上的购销关联 ，却是丝杠产业链的垂直整合。
五洲新春从事丝杠总成以及系统集成工作，力星负责提供核心滚动体材料，二者基于材料层面、工艺环节、测试流程、交付阶段展开深入协同合作，将“丝杠加上滚动体”整合为具备稳定可靠特性的单元，进而直接供应给机器人整机制造厂家。
这一合作达成了三重突破，其一，形成技术闭环，解开了微型丝杠高精度、高负载、长寿命方面的难题，陶瓷球的轻量化以及耐磨特性直接促使关节性能得到提升；其二，成本成为可控状态，国产替代进一步拓展了量产价格的范围，使得机器人从高端示范迈向规模化普及；其三，实现全球协同，五洲新春在北美、墨西哥有着成熟的布局，力星凭借其渠道达成“借船出海”，进而同步为海外机器人厂商提供服务。
对于力星来讲，这意味着它从仅仅是单一滚动体的供应商，转变成为了机器人核心部件生态里的关键参与者；对于行业来说，这是基础件跟传动部件共同协作突破海外垄断的典型例子。
资本加持，从制造红利到成长红利
2026年1月28日，力星股份公布新的定增预案，它打算向特定对象发行，数量不超过8821万股，募集资金不超过5.6亿元，当前已通过董事会审议，进而进入推进阶段。
这笔资金的投向呈现出高度聚焦的态势，全都围绕机器人以及高端制造这两方面来展开，其中包含高精度长寿命陶瓷轴承球工程化产业化项目，以及G5（G3）级高精度钢球智能制造项目，还有新能源汽车滚动体扩产项目，另外有重大装备精密滚子升级项目，并且还有1亿元用于补充流动资金。
与之当中，陶瓷球跟高精度钢球项目，直接对应着机器人关节、丝杠、减速器的核心需求，是公司卡位机器人大时代的产能基石。
此次进行的定增所具有的意义，并非局限在用资金来考量，而更是着重于战略方面所具备的确定性，它清晰说明了力星股份会凭借这种方式将相关资源聚焦于自身最为擅长的精密滚动体领域，既不会搞跨领域的行为，也不会去进行那种没有实际价值的炒作，并且是把机器人赛道所期望达成的增长目标建立在能够实现量产、能够经过验证、能够完成交付的产能这一基础之上。
针对制造企业来讲，前沿技术最后得落实到工厂以及产线，5.6亿元投入实体项目，这表明公司在2026年到2027年将会迎来产能集中释放的时期，和机器人行业量产周期高度相匹配。
从资本的角度来看，力星股份正处于对估值逻辑进行系统性重构的进程之中。在其上市的初期阶段，它被界定为传统形态的汽车零部件企业，其估值是跟随着制造业的周期而变动的。自从向新能源汽车进行转型之后，其估值就切换到了汽车供应链的成长体系当中。
伴随陶瓷球在机器人领域被批量运用，公司已然步入“高端新材料 + 具身智能核心部件”的范围，其估值体系有希望进一步被拓展。
涉及力星未来的事迹，不会再是“一家钢球厂”这般简单，而是会成为“服务于新能源与机器人的精密基础件平台”。
