一场董事会，这是以紧急状态召开的，它打破了英科医疗（SZ300677）原本的平静。
5月8日，英科医疗实际控制人、董事长刘方毅，向董事会紧急抛出一份委托理财临时议案，此议案最高额度达到180亿元，并且在同日召开的董事会上，获得9名董事全票通过。
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《每日经济新闻》的记者，也就是以下简称的每经记者留意到，巨额理财的背后，呈现出英科医疗在2025年时的一种状况，即增收不增利，其营收同比增长达4.23%，然而净利润却同比下降幅度超过三成，扣非净利润更进一步，同比下降幅度超过六成。值得加以提及的是，巨额的金融类非经常性损益在2025年为英科医疗净利润撑起了半边天。
在行业周期处于艰难调整状况，关税壁垒呈现高筑态势的双重压力情况之下，英科医疗投入180亿元巨额资金用于理财，这究竟是为优化财务结构而做出的无奈行为举措，还是为寻求主业收缩情形下的资金所谓“避风港”呢？
巨资理财，有何目的？
有关公告表明，在5月8日这一天，英科医疗的董事会，获致单独直接持有该公司35.39%股份的实际控制人刘方毅所呈交的一份《关于提请增加2025年度股东会临时提案的提议函》。此刘方毅提议，要把《关于公司及子公司使用闲置自有资金进行委托理财的议案》当作临时提案，紧急递交到马上就要召开的公司2025年度股东会去进行审议。
在收到提议函的当日，英科医疗迅速于公司会议室，通过现场结合通信的方式，紧急举行了第四届董事会第十五次会议。会议通知借助专人送达、电子邮件、传真、电话或即时通信工具等形式，紧急传达到全体董事处。会议由刘方毅亲自进行召集以及主持，在向与会人员针对紧急召开此次会议的状况开展专项说明之后，实际出席的9名董事全体投出了赞成票。
公告表明，英科医疗以及其旗下子公司，打算运用总计最高额度不超过（包含）180亿元人民币的闲置自己拥有的资金，去开展委托理财事宜。为了对流动性予以保障，并且对风险加以控制，公司规划主要投向风险比较低、流动性相对较好、收益较为稳定的金融产品，其类别涵盖但不限于保本票据、银行推出的理财产品、券商所提供的理财产品、固定收益类产品等等。
英科医疗宣称，于上述额度以及决议有效期限范围之内，业务能够用以循环滚动进行开展，在期限当中任一个时刻的交易金额，其中包含前述投资的收益开展再投资的相关金额，不会超出投资额度，授权利规定在始于公司2025年度股东会审议通过的日期开始，在12个月以内产生效力。
当英科医疗在对这一数额巨大的投资目的作出解释的时候表示，这样的举动是“针对优化公司财务结构、提升公司闲置自有资金使用效率，在不会对公司正常经营产生影响而且确保资金安全这两种状况下，公司以及子公司打算借助委托理财，全力提高资金使用效率以及收益率，尽力争取实现公司和股东收益最大化”。
于此同时，英科医疗也表明，在这般规模的投资进程当中，必然会无可避免地存有市场风险，以及信用风险、流动性风险、操作风险还有法律风险，并且恳请投资者留意。
主业承压，如何突破？
英科医疗有着充裕的账面资金底子，这从180亿元的巨额理财计划中直接折射出来。然而，公司主营业务在2025年有其市场表现，把这份庞大的理财额度与之相对照，理财额度快速扩容，主业“造血”规模实质性收缩，二者之间的关系显得微妙。
财经新闻记者梳理英科医疗2025年年度报告，发现其一次性手套主要业务正面临深刻的，调整所带来的阵痛。在报告期之内，该公司实现营业收入约99.26亿元，营业收入同比略微增长4.23%；净利润约10.11亿元，净利润同比下降31.03%。更为严峻的情况是，最能够衡量主要业务真实盈利能力的“归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润”仅约3.97亿元，这一数据同比降幅高达，66.00%。
这种局面，即“增收不增利”且主业利润被严重压缩的情况，显露了英科医疗当前盈利结构的失衡 ，从财务数据方面来看 ，2025年公司非经常性损益合计达到了6.14亿元 ，其中“除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外 ，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益”高达6.98亿元。
这表明，于主业承受压力的这一整年当中，凭借金融理财以及公允价值变动所产生的收益，已然托起了英科医疗净利润的“半壁江山”。
作为全球头部企业处于一次性手套行业，英科医疗核心业务是个人防护类产品，然而在2025年面临极其错综复杂的外部环境，一方面，行业历经从“供过于求”到“供需再平衡”的艰难调整阶段，竞争相当激烈，另一方面，自2025年1月1日开始，美国进一步提高关税，对公司原本的美国市场份额造成了直接冲击。
面临严峻挑战，英科医疗不得不快速调整市场策略，加大对欧洲、亚洲等非美新兴市场的开拓力度，通过推出一次性合成乳胶防护手套等多款行业开创产品，尝试以差异化竞争开辟新的增长途径。
理财所带来的、数额丰厚的账面数字，固然十分可喜，却实在难以完全将扣非净利润急剧下滑这一隐忧给掩盖住。资本市场的长远逻辑，依旧是存在于实体业务的核心壁垒之中的，怎样在运用充裕资金去赚取金融收益的这个过程当中，把资源更高效地转化成为研发创新、降本增效以及全球化布局的战略势能，这是英科医疗所面临的考题。
此外，需要留意的是，英科医疗2026年第一季度财报显示，在这一季度里，公司仍旧展现出“收入增加但利润未增”的状况。其中，英科医疗在该季度营收大约为28.87亿元，与去年同期相比增长了15.76%；而净利润约为1003.08万元，与去年同期相比下降了97.16%。
在最近七个交易日期间，英科医疗的股价出现了那种“六跌一涨”的情况，其整体的走势处于被压抑态势。其中，在五月八日的时候，该公司的股价出现了下跌，跌幅为百分之二点八二，股价报收于五十点九二元每股。
