华夏时报记者 周梦婷 北京报道
7月30日, 2026年发布的半年报表明, 东鹏饮料有着这样的情况, 公司上半年实现了营收124.43亿元, 而且同比得到了增长, 增长幅度为15.89%, 同时净利润达到了28.67亿元, 同比增长幅度是20.72%。业绩增速正持续出现放缓的态势。然而在之前的2023年到2025年期间, 该公司营收以及净利润的同比增幅一直都维持在了30%以上。
在增速回落的大背景情形之下, 更需予以关注的是, 其第二增长曲线所为电解质水“补水啦” 的营收增幅, 突然之间出现降温态势。在过去几年时间, 东鹏饮料借助能量饮料“东鹏特饮”和电解质水“补水啦”这两大王牌产品, 于饮料赛道之中表现出了亮眼的成绩。然而呢, 随着营收占比超过七成的东鹏特饮在增长方面日渐朝着天花板靠近, 寻觅寻找新的增长极已然成为该公司的最为重要战略着重中心。现如今, 被寄托了厚重期望的电解质水增速发生显著明显减缓变慢, 这无疑是对东鹏饮料所展开的多元化布局提出增高提升了更加高的要求。
第二季度业绩降温
今年上半年的时候, 东鹏饮料业绩增幅突然就放缓了, 主要是因为第二季度。经过计算知晓, 今年二季度的时候, 这个公司营收是65.55亿元, 与此同时同比增长达到了11.3%；净利润是16.09亿元, 同比增长幅度为15.4%；然而在今年第一季度时, 东鹏饮料营收净利润同比增幅都在20%以上。
凌雁管理咨询首席咨询师、餐饮及食品行业分析师林岳, 针对东鹏饮料此番的业绩表现, 向《华夏时报》记者进行分析时认为, 东鹏的半年报整体数据相对稳健, 但从第二季度来讲增速显著放缓, 尤其是能量饮料这一核心业务增速急剧下降。一方面是自身产品结构出现了变化, 另一方面也是市场竞争加剧所致。
东鹏饮料于此次半年报中表明, 在2026年上半年期间, 饮料行业身为充分竞争并且和居民日常生活紧密有关联的消费品类, 在维持市场活跃的状况下, 行业内部的竞争持续着加剧了的态势。
东鹏饮料旗下有着多种产品, 其中包括能量饮料, 电解质饮料, 茶类饮料等, 在2026年上半年的时候, 这三类产品在主营业务收入里所占的比重分别是71.92%, 13.45%, 8.52%, 而能量饮料以及电解质饮料的主要产品是东鹏特饮和补水啦。
东鹏饮料正遭遇主力产品增长触及上限的挑战, 能量饮料是营收占据比例超过七成的产品, 近些年来其增速已经逐年渐趋下滑, 在2023年到2025年的时候, 能量饮料营收同比增长幅度分别是26.48%、28.49%、17.25%, 然而在今年上半年该营收进一步下降到89.37亿元, 同比仅仅增长6.89%。
在这样的背景情形之下, 东鹏饮料近些年来花费心力去培育第二增长的曲线, 当中以补水啦作为主要内容的电解质饮料展现出出色的表现, 从而成为了其第二曲线进展强劲的选手。这个品类曾经在2024年以及2025年的时候各自记录下了280.37%以及118.99%这样令人惊叹的增长幅度, 可是就在今年上半年状况却突然发生转变, 在报告期内其营收是16.72亿元, 和去年同期相比增长幅度仅仅只有11.98%。
当下, 电解质饮料赛道变得越发拥挤, 除了具备补水作用这般, 像元气森林、农夫山泉、康师傅等这些称得上饮料巨头的品牌, 也已经都纷纷进入这一赛道入局竞争, 与此同时, 还有宝矿力水特、魔爪等自身实力相当不错的竞赛选手。东鹏饮料在2026年半年报当中表明, 电解质饮料赛道的参与者在持续进行多方面扩容, 进而促使行业规模持续扩张加大, 一方面存在传统饮料巨头加大力量投入, 采用各种策略布局, 另一方面也有新锐品牌切入各自瞄准的细分价格带。伴随规模不断扩大伸展, 行业的竞争逻辑也从原本单单的“增量普涨”方向转头变换到“质量比拼”方向。
关于补水啦增速大幅度放缓的缘由, 林岳在对记者进行分析时表示, “电解质饮料在上半年的时候同比增长呈现出放缓状态, 这跟华南地区天气有所波动、市场竞争变得更加激烈均存在关联, 功能饮料赛道内有不少头部品牌参与其中, 类似比如魔爪、百事唤能、康师傅等等。”。
下一个“补位者”
两大王牌产品, 当下同时呈现出疲态模样, 这阶段, 怎样去确定下一个增长的极点, 已然变成东鹏饮料迫切需要解开的关键命题。
近两年, 东鹏饮料不断持续推进多元化布局。2025年2月时, 推出含低糖特性的名为“果之茶”系列的果味茶饮料, 凭借高力度激励促销活动, 快速获取渠道以及消费者的喜爱；在近几年十分火爆的无糖茶范畴里, 东鹏饮料也有深入布局, 2025年曾推出容量为750ml的大包装“上茶”系列, 主打高性价比特质，2025年12月份期间, 再度推出新的产品“焙好茶”品种, 用以进一步扩充茶类产品的矩阵；与此同时, 东鹏饮料还进一步加大低糖“港式奶茶”方面的投入力度。
2026年上半年, 东鹏饮料持续加大茶饮料投入力度, 针对果之茶, 加快向县域以及乡镇市场深入渗透, 与此同时, 去丰富产品的口味, 对于无糖茶领域，推出特定口味的无糖焙茶, 并且通过往低线市场渗透的方式来抢夺增长数量。就在2026年上半年, 该公司的茶饮料产品达成了比较快速增长率, 达成营业收入10.58亿元, 与上一年同期相比增长幅度堪称巨大, 达到了208.99%, 营业收入占总体的比例提升到了8.52%。
值得去关注的是, 茶饮料的市场，特别是无糖茶的品类, 早在东鹏饮料在2023年进入这个领域的时候, 就已经呈现出战况激烈而焦灼的态势。农夫山泉、三得利凭借其之前的提前布局, 牢牢地占据着主导的地位, 随后康师傅、统一、娃哈哈、伊利等那些老牌企业纷纷紧接着跟进, 果子熟了、让茶等新兴的力量也迅速快速地崛起来。后来才赶到而来的东鹏饮料, 要在这般拥挤不堪的赛道之中实现突围, 其所面临的竞争压力是不容被小看的。
林岳向记者剖析指出, 东鹏茶饮料急剧增长, 主要缘由是原本的基数相对颇为微小, 借助东鹏既有的渠道去铺货, 进而产生了极大的效益, 身为公司 1+6 品类战略里的关键一项, 东鹏投入了数量众多的营销资源, 然而整体依旧存在不少难题, 这是由于茶饮料的毛利率相较于能量饮料、电解质水而言要低, 并且对终端促销的依赖程度颇高, 冰柜投放所需的费用极为庞大, 在面对农夫山泉、康师傅等头部品牌的重重围堵时, 品牌的忠诚度培育需要耗费一定的时间, 后续主要取决于复购率是否能够保持稳定、费用控制能否处于恰当的范围之内。
除了茶饮料领域之外, 东鹏饮料, 还在对咖啡饮料、植物蛋白类饮料等进行布局。然而, 这类产品在当下的营收是比较小的, 目前东鹏饮料并没有单独去披露相关情况, 而是把它归到其他饮料品类当中了。在2026年上半年的时候, 其他饮料的营收达到了7.59亿元, 同比增长了41.9%, 占主营收入的比重为6.11%。
7月31日, 本报的记者, 针对电解质饮料营收增幅放缓的原因, 以及茶饮料增长是不是具备可持续性等诸多问题, 向东鹏饮料的相关工作人员进行了询问, 然而一直到发稿的时候, 都没有收到相关的回复。
