今年上半年，白酒产业面对诸多挑战艰难维持，发展步伐明显放缓，行业整体进入低迷期。8月22日晚上，上市公司珍酒李渡（6979.HK）公布了2025年半年业绩报告，公司总营收达到24.97亿元，调整后的净利润为6.13亿元。
公司表现如市场所料，与一些酒厂从2024年起变化的情况不同，珍酒李渡的变动稍晚，显示出其市场基础扎实。今年，企业建立了“大珍·珍酒”品牌，并举办了“万商联盟创富论坛”，通过创新促进产品与经营模式的更新，吸引了业内的高度关注。
行业调整期筑牢“基本盘”
上半年，珍酒李渡在品质改进方面不断努力，在渠道开拓上积极创新，在品牌形象方面着力打造，在团队培养方面持续加强，以此巩固市场发展的稳固基础。
珍酒李渡部分产品图
公司赚钱水平逐步增强。半年统计表明，由于酿酒生产量增加、员工效率提高、销售开支减少，企业毛利润比去年增长了两个百分点，达到五十九%，已经连续三年增加；调整后的净利润与上一年相同，是百分之二十四点六，经营状况不断改善。
稳价措施效果显著。2023年，珍酒李渡每吨酒的售价达到27万元，在行业内排名第四位。今年上半年，珍酒李渡调整了发展步伐，主动控制产量稳定价格，每吨酒的售价为27.37万元，相比去年同期下降了6.6%，显示出稳价措施取得了显著成效。
李渡销量大幅增长，增幅将近三成，核心品牌李渡专注于江西市场，同时稳步推进全国市场拓展，今年上半年销量达到1752吨，同比增加27.79%，市场对其产品的好评度持续提高。
三大组合拳激发增长潜力
在产业变革阶段，珍酒李渡凭借三项关键举措，充分释放发展动能，为产业进步增添新动力。
大珍·珍酒
超级产品系列持续扩充，产品种类更加丰富多样。今年6月，珍酒李渡紧随消费趋于理性的潮流，推出了超级产品“大珍·珍酒”，使得产品组合更加多样化。这款大珍在酒体水准、包装构思、防伪追踪以及生态环保等多个维度均有显著提升，以600元价位对标市场3000元档次的品质，精准满足当前消费者对高品质与合理价格并重的要求。自公开交易以来，大珍在多个核心城市广受欢迎，包括北京、郑州、青岛、福州、长沙、南京和贵阳，已然成为备受瞩目的商品。
万商联盟创富论坛现场
接下来，进行模式革新，重新建立厂商的合作关系。由于行业出现价格倒置、渠道收益减少、销售增长迟缓等问题，珍酒李渡设计了一种新的合作方式，即万商联合体系，选用大珍作为核心平台，未来打算吸引成千上万的合作商家，打造一个覆盖全国的酒类销售网络。同时，通过设定加入标准，确保短期、中期和长期的收益稳定，并且实施严格的价格控制措施，以此与合作商家建立利益关联，再次建立厂商之间的相互信任关系。项目实施已经满百日，已经招徕全国六千一百余名潜在客户前来参观，签订合同店家已逾两千，取得的阶段性效果十分显著。
牛市啤酒
三是实现跨领域突破，开辟新的发展路径。六月份，珍酒李渡正式宣布姚安娜出任中国白酒“申遗大使”，借助更加生动、更富感染力的手法，增强品牌知名度。八月，企业推出顶级酿造啤酒“牛市News”，以“牛市开启，好运相伴”为品牌方向，每瓶售价88元，与市面上常见啤酒有显著不同，建立特色产品，促成白酒与啤酒的两大业务格局，促使价值评估从白酒周期类股票转向整体酒业公司。
中长期价值获认可
珍酒李渡旗下大珍产品自面市便广受欢迎，万商联盟组织逐步发展壮大，超级啤酒牛市成功发售，系列革新赢得资本市场高度评价。进入八月，不少知名证券公司纷纷将珍酒李渡列为“增持”或“买入”目标，对其未来长期增长前景持乐观态度。
大摩研报截图
摩根士丹利的研究报告指出，珍酒李渡在上半年的表现处于低谷期，市场有望在今年的第四季度或者2026年迎来复苏，因此对其给予“增持”的投资建议。浙商证券的分析报告称，大珍产品凭借其独特的商业模式和营销策略的成功创新，已经成为备受瞩目的明星产品，有望成为珍酒李渡公司未来发展的新引擎。
资本市场用实际资金向珍酒李渡表达了认可，7月31日到8月21日期间，该企业股票价格由6.46元人民币/股攀升至10.07元人民币/股，整体增幅超过百分之五十，期间总交易量高达39.04亿元。
