国家国务院新闻办公室，于1月15日下午时分，召开了一场新闻发布会，其目的在于，将货币金融相关政策，对于实体经济高质量发展所起到的支持成效，予以介绍 。
在会上，身为中国人民银行新闻发言人的副行长邹澜指出，鉴于当前经济金融形势的需求，人民银行会先行推出两方面的政策措施，一方面是把各类结构性货币政策工具利率予以下调，以此提高银行在重点领域信贷投放的积极性，另一方面是对结构性工具加以完善并且加大支持力度，进而进一步助力经济结构的转型优化 。
下调结构性货币政策工具利率
邹澜于发布会上表明，会使各类结构性货币政策工具的速率降下0.25个百分点，各类型再贷款一年期的利率从当下的1.5%变为了1.25%，其他期限档次的利率一同进行调整。，。
依据央行传达的最新消息，从2026年1月19日开始，进行再贷款、再贴现利率的下调操作，下调幅度为0.25个百分点。下调之后，3个月的支农支小再贷款利率变为0.95%，6个月的支农支小再贷款利率变为1.15%，1年期的支农支小再贷款利率变为1.25%，再贴现利率为1.5%，抵押补充贷款利率为1.75%，专项结构性货币政策工具利率为1.25%。
招联首席研究员、上海金融与发展实验室副主任董希淼直言，这展现为贯彻落实中央经济工作会议要求的具体举措，该会议提出灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具，这还是货币政策适度宽松的重要体现，并且具有多方面的积极意义。
董希淼剖析指出，此举措其一乃是持续削减特定领域的融资成本，结构性货币政策工具的利率有所下调，这会直接致使银行从央行获取再度贷款的资金所产生的成本降低，进而激励银行将贷款出借给诸如小微企业、科技创新、绿色转型等重点领域时，采用更低的利率，以此降低实体经济的综合融资成本。其二是更为精准地“滴灌”，从而给实体经济予以支持，和全面降息不一样，结构性政策工具进行降息能够使信贷资源朝着政策所鼓励的薄弱环节以及重点领域更为精准地导入，促使资金的使用效率得到提高，让金融服务实体经济的质效得以提升。第一，传递出政策信号，此信号是明确的。第二，明确显示出国家对于特定产业，像科技产业、消费产业、养老产业的金融支持决心。第三，这有助于提振经营主体信心，第四，有助于稳定市场预期，第五，还能引导市场预期，第六，进而吸引更多社会资本进入这些相关行业，第七，以及进入相关产业。
降准降息仍有空间
关于降准降息，邹澜作出指出，从法定存款准备金率这个角度来看，当前金融机构的法定存款准备金率其平均数值为6.3%，降准的话依旧是存在着相应空间的，。从政策利率角度而言，在外部约束层面，当下人民币汇率相对稳定，美元处于降息通道，整体而言汇率并未构成很强的约束；于内部约束面来看，自2025年始银行净息差已然呈现企稳迹象，连续两个季度维持在1.42%，2026年存在规模较大的三年期以及五年期等长期存款到期重新定价情况，此次人民银行也下调了各项再贷款利率，这些均有助于降低银行付息成本、稳定净息差，为降息创造一定空间。
依据东方金诚首席宏观分析师王青的观点，对2026年经济金融形势予以综合考量，得出这样的判断，即在先行将各类结构性货币政策工具利率下调0.25个百分点之后，年内央行存在下调政策利率20至30个基点的可能性。今年，在政策性降息时，人民币汇率方面的约束、银行净息差收窄所带来的压力均在减轻。另外，经判断，2026年国内物价水平将会呈现温和回升态势，不过总体而言仍处于低位，这同样为今年政策利率的下调提供了空间。
就降准而言，王青经分析指出，能够大致判定当下存款准备金率的“隐性下限”处于5.0%左右 ，这表明存在着1.3个百分点左右的降准空间 。从总体情况来看 ，涵盖降准 、国债买卖 、MLF（中期借贷便利） 、买断式逆回购等等 ，当前央行用于投放中长期流动性的政策工具多样 ，可以使市场流动性维持在较为稳定的充裕状况 ，这能够持续为政府债券发行提供助力 ，引导金融机构加大货币信贷投放力度 。
精准发力提高现有政策效力
从政策表述这方面来讲，邹澜于会上清晰表明，在2026年的时候，人民银行会去落实中央经济工作会议所作出的决策部署，会持续施行适度宽松状态的货币政策，将要发挥存量政策以及增量政策的集成效果，还要加大逆周期以及跨周期调节的力度，以此为经济稳定增长以及高质量发展营造适宜的货币金融环境。
董希淼进行分析后指出，在2026年，货币政策实施存在两点变化是值得予以关注的，其一，政策目标表述出现微调，具体表现为，促进社会综合融资成本从之前的“稳中有降”调整为“低位运行”，并且首次提出“把促进经济稳定增长以及物价合理回升当作货币政策的重要考量”，其二，政策思路发生转变，政策重点转向“发挥存量政策和增量政策的集成效应”，而且更注重去提升现有政策的效率，并非是进行简单的加码 。
董希淼分析指出，在2026年之际 ，还会进一步去畅通货币政策的传导机制 ，促使金融这一活水能够以更高的效率去滴灌实体经济以及普罗大众 ，并且会更加注重对于结构性货币政策工具作用的发挥 ，引导金融资源能够朝向更多的科技创新 、绿色发展 、提振消费以及中小微企业方向流动 ，总而言之 ，在未来的一段时期之内 ，货币政策是会更加注重去把握以及处理好短期与长期 、稳增长与防风险 、内部与外部等这三方面之间的关系 。
王青表明，在“十五五”这段时期内，央行一直致力于精心构建科学且稳健的货币政策体系，这就意味着在2026年的时候，货币政策不会出现大幅度的放松以及收紧的情况，并且还会始终坚持不搞那种如同“大水漫灌”般的宽松政策，以此来规避给未来留下诸如高通胀、高债务等一系列隐患。当下，货币政策的其中一个重点在于妥善运用好各类结构性货币政策工具，进而精准地发力，持续不断地推动新旧增长动能实现转换，为长期的高质量发展筑牢基础。这同样也是今年宏观政策加大跨周期调节力度的一种体现。基于此，能够将2026年进行大幅度降息以及实施大规模数量型宽松政策的可能性排除掉。
记者 李若菡
文字编辑 姚惠
版面编辑 孙霄
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