１月份，近7500亿元资金，从股基和债基中集中撤离，转而涌入混合基金、货币基金，甚至海外市场。
2月27日，中国证券投资基金业协会，也就是简称“中基协”的那个协会，发布了最新一期公募基金市场数据。截至2026年1月底，在我国境内，公募基金管理机构一共有165家，取得公募资格的资产管理机构有15家。以上这些机构所管理的公募基金资产净值合计是37.77万亿元，跟2025年12月末时的37.71万亿元相比较，环比微微增长了0.14%。
自二零二五年四月起，我国公募基金的总体规模便连续十个月实现对历史高点的刷新。与此同时，公募基金产品的数量也处于持续扩充状态，在二零二六年一月末的时候，全市场产品总量达到了一万三千七百二十五只，单月新增数量为一百零三只。
QDII基金份额增幅居各类产品之首
以各类基金规模变动情形来观察，1月份时，股票基金遇到资金流出情况，债券基金同样碰到资金流出状况，股票基金规模减少了3438.7亿元，债券基金规模减少了4052.05亿元，然而，货币市场基金规模达成了正增长，混合基金规模达成了正增长，QDII基金规模也达成了正增长。
具体去看，混合基金以及货币基金变成了当月规模增长的“双引擎”哎。混合基金单月规模增加了3302.28亿元，环比增幅达到了8.98%；货币基金规模增长了2379.05亿元，环比增幅是1.58%。另外，QDII基金规模也增加了449.86亿元咧，环比增长4.58%咩。
从份额变化的视角去予以观察，资金的流向跟规模的变动大体上是相一致的。货币基金在单月的时候，份额增长了两千三百七十八点一八亿份，跟环比相比，增幅是百分之一点五八；混合基金的份额增长了四百七十八点八四亿份，QDII基金的份额增长了二百一十三点七八亿份，混合基金跟环比相比的增幅是百分之一点八八，QDII基金跟环比相比的增幅是百分之二点五九。当中，QDII基金份额的增幅在各类产品里是处于首位的。
有市场分析表明，一方面，在1月份的时候，A股市场整体呈现出震荡的态势，并且叠加了春节前投资者通常会有的资金回笼需求，于是部分资金选择将收益变现或者转向防御。货币基金规模出现增长，这显示出在市场不确定性不断增加的状况下，资金的避险需求有所上升。
一方面，QDII基金份额显著增长，这反映出投资者对海外市场结构性机会予以关注，年初韩国等海外市场表现亮眼，借道QDII布局境外资产成为部分资金的选择，在低利率环境以及人民币汇率双向波动的背景下，跨境多元配置的趋势有望延续。
债基缩水明显，宽基ETF遭遇机构减仓
股票基金和债券基金呈现规模与份额的“双降”格局，这与上述的品种截然不同，单月份额分别减少332.20亿份以及减少4147.29亿份。其中，债券基金份额在环比时下降4.53%，此降幅在全体类型基金里是最大的。
有业内人士觉得，股票基金份额减少这事，部分或许跟机构资金在宽基ETF上实施的减仓操作有关系。投资研究机构晨星公司也就是Morningstar，之前的研报表明，就市场规模比较大的宽基ETF产品而言，华泰柏瑞沪深300ETF的份额，从1月初的888亿份，降到了1月29日的493亿份，同一时期，易方达沪深300ETF的份额，由659亿份降低到330亿份，华夏上证50ETF的份额，也从567亿份回落到259亿份。这种类型的头部宽基ETF，其份额下降的幅度明显地高于，股票型ETF的整体下降幅度。
晨星公司宣称，从份额变动以及投资者构成双重层面来看，不难推断出，在2026年1月下旬的时候，头部股票型ETF基金份额出现显著下降，这或许体现了机构资金从宽基ETF撤离的信号。
不过，有机构人士指出，主题型ETF呈现出“多点开花”的局面，资金集中涌入传媒赛道，资金集中涌入卫星赛道，资金集中涌入有色等热门赛道，这显示出增量资金更青睐结构性机会，而非整体性布局。
那么债券基金份额出现显著缩水的情况，业内人士对此展开分析认为，这和年初的时候债市呈现震荡态势、收益率的波动幅度加大是紧密关联有关系的。在“股债跷跷板”这样的效应以及市场针对利率走势预期产生分化的背景状况之下，部分资金作出选择暂时撤离固收类资产，以此等待更为明确的入场信号。
需予以关注的是，当股票型基金遭遇赎回之际，混合基金却获取了超过三千三百亿元的规模增长情形。市场方面的人士表明这，这有可能体现出投资者们在处于震荡的市场环境当中了，更趋向于去配置那种兼具股票和债券属性的“固收+”产品或者平衡型基金了，目的是期望在控制住回撤情况的同时，还能够去分享权益市场的结构性机会。像这类产品在波动的行情状况下的抗跌属性以及配置价值正在逐步地被市场所认知。
