国际油价因伊朗战争持续不断地被抬升，全球市场对于通胀以及利率前景的担忧快速地升温了。纽约大学的经济学家鲁比尼，也就是被誉为“末日博士”的那位，发出了警告，称当前的经济也许会面临三种不一样的通胀演变路径，然而其中最为危险的那一种，会迫使美联储再次去思考加息的选项。他表明，要是油价一直保持在每桶100美元之上，通胀和增长所面临的双重压力都会进一步地增大。虽说这还没办法立刻就将美国经济拽入衰退，可是战争所带来的经济裂痕已然开始呈现出来了。
鲁比尼：最危险的不是通胀本身，而是通胀预期失控
鲁比尼觉得，当下市场最需留意的，并非仅仅是物价会不会上涨，而是通胀会以怎样的形式去演变，它把当前有可能出现的情形归结为三类，第一类是价格水平呈现一次性上升，接着渐渐消退，第二类是价格水平被永久性抬高，然而通胀预期仍旧维持稳定，第三类是通胀率自身持续上升，与此同时通胀预期也开始脱离锚定状态。
在他的看法当中，在前两种情形的状况之下，中央银行最为合适的做法是进行“观望”，既不会着急着去降息，也不需要马上就加息；然而要是经济朝着第三种情景滑落，那么政策环境将会产生根本的变化。鲁比尼指明，一旦通胀预期不再处于稳定状态，任何的央行都将会被迫去上调政策利率，不然更高的通胀预期就会被永远地固化下来。
正因为是这样，当下的核心问题并非通胀是不是会短暂地出现抬头的情况，而是战争以及油价冲击会不会把市场的通胀预期连同消费者的通胀预期一块儿推高。要是这种情况发生了，美联储未来的政策空间将会被显著地压缩。
油价是决定未来路径的关键变量，100美元上方将放大冲击
鲁比尼着重指出，当下根本不能够判定美国经济最终会落入哪一种通胀路径，真正起决定作用的因素在于这场战争将会持续多长时期，以及油价会在高位留存多长时段。
他宣称，要是国际油价保持在每桶 100 美元之上，且一直延续到 4 月底，那么通胀遭受的冲击就会显著增大，经济增长所承受的拖累也会进一步提高。然而，他同时判定，这种程度的冲击仍旧不足以单单把美国经济推进衰退，更确切地讲，它更像是给原本就充斥不确定性的经济环境再添一层压力。
这同样显示出，当下油价对于市场所产生的影响，并非单纯地在能源成本方面有所体现，而是借助更为繁杂的链条朝着外部进行扩散，一方面促使汽油、运输以及生活成本的增涨，另一方面又经由对家庭可自由支配收入以及企业利润空间的压缩，一步步地使经济活力遭到削弱。要是高油价仅仅属于短期的状况，那么冲击或许相对有限，然而倘若处于高位持续的态势，那么其宏观层面的后果将会被接连不断地放大。
消费信心和制造业已出现裂痕，高油价短期具有“衰退性”
虽然美国股市直到现在表现依旧相对顽强，可是战争的经济影响实际上已经开始显现出来了。密歇根大学公布的3月消费者信心初步数值下降到了55.5，创造了2026年以来的最低水平。数据表明，在对伊朗展开军事打击以前，消费者情绪原本是有一定改善的，然而之后九天收集到的数据差不多把这些乐观迹象完全消除了。
在同一时间，美国全国范围内，个人财务预期下降了7.5%，并且这种转弱的情况，跨越了不同的收入层级，以及不同的政治立场，这表明，高油价与战争所带来的不安情绪，正在更为广泛地渗透进家庭部门。闪电PMI调查还显示，在3月，制造业的活动出现了明显的放缓，这反映出，企业层面已经感受到了成本抬升与需求转弱这两方面的双重挤压。
前特朗普政府的高官Gary Cohn也表明，更高的汽油价格在短期内“绝对有着衰退性”。他讲道，消费者对于油价上涨的感受极为直接，站在加油站的前面，看着油枪数字持续上升，这本就是一种最为即时的购买力损耗。当一箱油比一周之前贵了几美元，比一个月之前贵了二十美元时，消费者会十分清晰地察觉到，自己的可支配收入已然缩水，这种压力最终会传导至其他消费支出。
从这个角度去看，当下市场真正所担心的，并非是某一个数据点呈现出走弱的情况，而是消费者信心、实际支出以及企业活动开始同时出现边际上的恶化。一旦这样的趋势持续下去，经济下行的压力就有可能从“预期中的风险”转变为“正在发生的现实”。
AI短期拉动就业，中长期却可能带来更大范围岗位流失
鲁比尼除了针对战争与通胀展开讨论之外，还提及了人工智能对于就业市场所产生的影响，他觉得，在短期内人工智能不一定会马上就使得就业遭到破坏，相反地，或许会先带来全新的基础设施建设方面的岗位、技术开发岗位以及创业岗位，进而促使部分领域的劳动力需求得以提高，可是伴随技术持续走向成熟、企业部署效率 steady 攀升，从中长期来看，规模更大的岗位被替代这种情况几乎是难以避免的。
鲁比尼表明，当下美国劳动力市场呈现出疲软态势，在过去的一年当中，这种疲软更多源自劳动力供给端所产生的变化，像是人口老龄化以及移民限制等情况，而非AI自身。然而，这并不能表明技术替代不会得以发生，恰恰相反，只是它尚未在总量数据方面充分展现出来而已。
在现实层面，这种趋势已然开始有所显现，包含Block、亚马逊以及Meta这些在内的科技企业，近些日子都出现了程度各异的裁员举措。摩根士丹利一项调查同样表明，在最有可能遭受AI冲击的五大行业当中，就业岗位已经出现了大约4%的净减少情况，其中受到冲击最为显著的是初级岗位以及缺乏工作经验的员工。这意味着，AI所带来的变化并非仅仅只是生产率的提升，更是企业用工结构以及成本管理方式的重新构建。
Circle联合创始人兼CEO Jeremy Allaire还阐明，在2027年左右的时候，华尔街针对企业运营开支的审查将会变得格外严苛，并且AI究竟有没有被切实有效地运用，说不定很快就会变成判定企业效率以及盈利能力的关键标准。这就意味着，AI对于劳动力市场所产生的影响，在未来未必会呈现为一次性的大规模冲击，而是更有可能以持续、渐进且更为深远的形式来展开。
