2025 年它就要过去, 科技产业在此期间经历了许许多多的变革, 这些变革促使科技股成为了贯穿一整年的行情主线。到了年末的时候, 人工智能、芯片、新能源等科技主题的行情波动明显地放大了。随着 AI 泡沫之争再次兴起, 新一年的科技投资脉络成为了市场关注的焦点。
于迷雾笼罩之际, 长城基金二零二六年度投资策略会依照约定如期到来。长城智能产业基金经理赵凤飞深入钻研“科技 +”领域多年时间, 在此次策略会上围绕科技投资领域的热门问题展开了具有深度的探讨。
赵凤飞用“惊艳”二字概括了2025年科技股的表现, 这一行情的核心驱动力是全球范围内的技术变革, 还有中国科技产业的突破性进展, 全年板块轮动清晰, 每一波上涨基本都有坚实的产业逻辑支撑, 这是中国科技实力整体提升带来的行情。
2026年的时候, 科技行情能不能延续, 这可是投资者最为关心的灵魂拷问。针对这个情况, 赵凤飞有这样的看法, 他觉得行情大概率是会延续的, 不过市场风格将会变得更加均衡。赵凤飞判断行情能不能上涨的关键之处在于产业端投入是不是停歇, 而当下海内外头部云厂的资本开支依旧在高强度地推进着, 这种刚性投入恰恰是科技股行情坚实的压舱石, 对应到资本市场上面，行情的延续性自然而然是有支撑的。
在此基础上，赵凤飞认为明年科技股将呈现三个维度的均衡：
第一点是, 在算力板块里, 海内外的算力呈现出一种趋于均衡的态势, 过去的几年时间当中, 海外算力相关的个股涨幅十分明显, 然而在往后, 其持续进行大幅上涨的难度相应加大。并且, 国产算力正迎来至关重要的突破时期, 收入以及利润即将步入大幅释放的阶段, 有希望加速实现突围。
一方面, 这是AI领域内部的结构均衡情况。在过去的三年时间里, 市场投资的重心聚焦于算力等那些如同“卖铲子”的基建类企业。经过长时间的布局之后, 基础设施建设已经日益趋向于完善。随之, 应用端批量爆发的条件也渐渐成熟起来。到了2026年的时候, AI应用有希望迎来实质性的突破成果。
第三, 科技板块内部, 有望达成 AI 与非 AI 领域更为均衡的发展状况。AI 身为产业界主流话题, 已在资本市场呈现三年, 且成绩颇为亮眼；商业航天领域、量子计算等新板块, 倘若后续出现产业新变动, 阶段性表现或许能不逊色于 AI。
说起科技板块里头具体所看好的细分方向, 赵凤飞确切道出, 在2026年的时候三大方向会迎来关键节点, 其一为固态电池, 有希望步入小批量量产的起始之年, 开启动力电池领域内的技术更新换代, 其二是商业航天, 可回收技术很有可能达成重大突破, 解除卫星互联网建设方面的运力限制, 为太空算力等宏伟场景铺垫道路, 其三是AI应用, 伴随模型性能的提高, AI Agent将踏入可用的临界关键点, 变成赋能产业的关键工具, 要是把视野延伸到“十五五”阶段, 量子计算的潜力不可小看。
赵凤飞讲道, 要是量子计算达成了从0至1的商业化突破, 那将会引发一系列连锁反应, 现有加密货币的加密机制很有可能会被迅速破解, 进而促使全行业重新塑造密码学体系, 拉动信息安全领域出现爆发式的增长, 与此同时, 量子计算能够解决经典计算机难以完成的科学计算难题, 从而成为推动全行业进步成长的超级引擎。
