这一板块再受关注！
6月12日晚上的北京时间, SpaceX凭借史上最大估值登上纳斯达克, 在该日上市的首日市值超过了2万亿美元。然而在当天白天的时候, A股市场已经针对这一里程碑式事件做出了提前反应, 好多只航天以及通用航空产业的ETF集体大幅上涨, 汇添富旗下相关产品、富国旗下相关产品、易方达旗下相关产品单日涨幅都超过了5%。
多位基金经理, 他们接受了证券时报·券商中国记者的采访表明, SpaceX上市, 它不但是全球商业航天的里程碑, 更有可能成为资本市场对太空产业重新定价的起点, 尽管短期之内这个板块经历了情绪波动, 不过商业航天中长期的成长逻辑并没有改变, 这个赛道有希望成为万亿级别的市场, 它正从政策叙事朝着产业兑现转变。
SpaceX上市引爆板块行情，多只航天ETF大涨超5%
北京时间6月12日白天的时候, A股的商业航天板块就已经提前开始“预热”了。因为受到当晚SpaceX即将以史上最大估值登陆纳斯达克这个消息的刺激, 所以多只相关的ETF出现了显著的上涨情况。一直到当日收盘的时候, 汇添富国证通用航空产业ETF、 富国国证通用航空产业ETF、易方达国证通用航空产业ETF这几只ETF的涨幅都超过了5%, 进而成为了市场关注的焦点。
当晚, SpaceX在纳斯达克正式上市, 其股票代码为SPCX, 上市首日时股价一度冲高到176美元, 市值突破2万亿美元, 刷新了近年科技公司的上市纪录, 验证了市场此前的乐观预期。这一标志性事件在白天已通过预期传导至A股, 商业航天板块整体情绪高涨, 资金流入迹象明显。有市场分析人士指出, SpaceX作为全球商业航天的标杆企业, 其上市成功不但验证了太空经济的商业可行性, 还为国内产业链相关公司开拓了估值想象空间。
商业航天板块的热度再度受到关注, 多位基金经理表达了积极看法。东财景气驱动基金经理方一航称, SpaceX的上市不只是一个公司的里程碑, 更是全球资本重新认识并定价太空产业的起始点。其庞大的供应链需求, 其技术扩散效应, 其生态合作机会, 或许会给全球包括中国在内出色的商业航天供应商带来业务增量以及估值提升的机遇。
鑫元基金称, SpaceX的钟声, 不单单是一家公司所获的胜利, 它借由资本市场最为直接的定价, 证实了商业航天于未来十年科技主线里的地位, 中国商业航天正从“政策叙事”迈向“产业实证”, 尽管道路满是高波动, 可太空经济的黎明已然不可阻挡地来临了。
2026年将迎技术“大考”，万亿赛道从叙事走向兑现
多位基金经理持有这样的看法, 短期板块历经了情绪性回调, 不过商业航天产业的中长期成长基础并未被动摇, 万亿级市场的产业大趋势正在加速, 从政策驱动朝着业绩验证转变。
在产业战略层面, 鑫元基金的基金经理费凡着重指出, 当今美国于轨卫星数量处于遥遥领先态势, 中国唯有加速组网方可抢得宝贵席位, 这种战略紧迫性径直转变为确定性的发射需求, 业内做出预测称, 未来5至10年, 此会是一个催生出万亿级市场的超级赛道, 年增速维持在20%之上。
回溯往昔的5月, 国内商业航天板块呈现出一轮具备持续性的回调行情, 板块之中个股普遍震荡下行、走弱态势明显, 估值在阶段性下降, 针对这种情况, 东财景气驱动基金经理方一航表明, 此轮下跌是由产业落地节奏未达预期、场内资金风格发生切换、海外突发意外事件这三重因素共同作用驱动的, 属于短期情绪以及交易层面的集中清理, 并未对行业中长期成长根基造成破坏。
以他的观点来看, 行业在长期成长方面的核心逻辑并未出现实质性的改变, 其一, SpaceX星链维持着高速的组网节奏, 不断对卫星量产以及火箭回收技术进行迭代, 在轨卫星的数量、全球用户的规模稳步上升, 持续去抢占低轨轨道以及频谱资源, 迫使全球各个国家加快本土星座建设的落实；其二, 由于受到全球轨道频谱“先到先得”这一规则的限制, 国内星网、G60等国家级低轨星座建设的紧迫性突显出来, 追赶海外龙头所面临的产业压力是客观存在的, 从上面到下面的政策扶持、项目招标、量产落地的趋势不会因为短期火箭延期而被中断；其三, 可回收运载火箭是全球商业航天降低成本、提高效率的必经之路, 海内外企业虽然在阶段性地遭遇试验挫折, 但是技术迭代的大趋势是不可逆转的, 随着反复进行试车、数据的积累, 回收技术落地实现量产是产业发展的必然结果, 短期事故只会让节奏延缓, 而不会改变技术落地的方向。
就2026年这个关键节点而言 , 鑫元基金的基金经理张汉毅持有这样的看法 , 2026年属于可回收液体火箭的验证大年 , 他着重指出 , 一旦技术实现实质性突破, 那么市场的估值逻辑将会从依据“市销率 (PS) 讲故事”转变为凭借“市盈率 (PE) 看业绩”。
平安高端装备混合基金经理王修宝觉察到, 商业航天的产业化进程正缓缓铺展, 于海外方面, SpaceX的星舰V3进行试飞, 这使其朝着商业化迈进了一步, 且SpaceX上市正顺利推进；在国内, 朱雀三号、长征十号乙等可复用火箭将会试飞, 有望打破国内火箭运力的瓶颈, 星网、垣信初步组网达成后终端场景马上就要落地。参照SpaceX星链业务的收入与盈利状况, 该板块有望逐渐摆脱纯主题炒作。目前, 国内的TR芯片, 以及部分火箭上游供应商, 已然达成了盈利的状态, 随着产业的不断推进, 大规模放量的情形会渐渐到来。
细分赛道掘金，基金经理圈定这些方向
在具体的投资方向上，多位基金经理分享了各自的布局思路。
王修宝称, 其有的超额收益源自及时去跟踪产业边际变化, 于火箭、卫星、太空光伏等细分板块进行切换, 核心方法乃经由一线调研跟产业动态跟踪, 以此把握催化明显环节的机会。在下半年投资方面, 他优先挑选卡位核心、价值量高且壁垒高的环节, 短期持续留意火箭、卫星以及航天与AI多重驱动的方向, 长期看好人类朝着多行星物种底层基础设施升级所带来的时代级机遇。
张汉毅持有这样的看法, 在当下这个阶段, 上游里核心元器件所具备的业绩确定性是最为突出的, 尤其是像星间激光通信、T/R组件这类有着颇高壁垒的环节。
方一航称, 从中长期度看, 他坚定看好商业航天全产业链的成长空间以及兑现可能性, 低轨卫星互联网进行规模化组网, 火箭实现商业化量产, 有望成为未来数年明确的产业大趋势, 在细分赛道里, 他优先聚焦卫星载荷, 卫星总装集成, 星载雷达, 地面测控与终端设备这四大方向。
MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！
