在当地时间6月12日, 受到万众瞩目的太空探索公司SpaceX, 在纳斯达克交易所完成了上市, 各路投资者蜂拥而入, 前往参与这场全球规模最大的首次公开募股IPO, 同时对埃隆・马斯克旗下横跨航天火箭、互联网服务与人工智能的庞大商业版图进行押注。
结束收盘之时, SpaceX的市值冲破了2万亿美元, 盘后市场的热情仍旧高涨, 其股价的涨幅超过了1.5%。到了下周, 与该公司挂钩的多支杠杆型ETF将会上升, 或许会给市场带去更大的波动。
里程碑上市
SpaceX进行了有史以来规模最大的 IPO, 其发行价格被设定为135美元, 按照此价格对应的市值达到了1.77万亿美元。这只股票开盘的时候价格是150美元, 到了午盘的时候, 涨幅一度突破30%从而触及176.53美元, 之后股价开始震荡下跌, 收盘时的报价是160.99美元, 涨幅为19.22%, 由此跻身美国市值排行第六的企业, 总市值达到了2.1万亿美元。马斯克的个人财富跟着往上攀升以至达到约1.05万亿美元, 从而成为全球首位净资产超越万亿美元的富翁。这等同于瑞士每个全年的GDP, 按照彭博富豪指数来看, 这大约等同于全球第二位直至第五位富豪的总和, 它是“股神”巴菲特那1450亿美元的七倍。
人们普遍把此次上市看作新一代巨型企业 IPO 的预演, 市场各方利用此举来观测投资者参与意愿, 为人工智能巨头 Anthropic 即将到来的上市行情推测风向, 同时也为 OpenAI 即将到来的上市行情推测风向。
马斯克多年深耕航天与科技领域的愿景通过IPO得以兑现, 本次募资总额高达750亿美元, 其数额是2019年沙特阿美创下纪录时募资额两倍还多些, 承销商拥有增发股份的权力, 此决定一般会在上市后的30日内做出, 一旦执行, 公司估值有希望进一步往高处走。
SpaceX改写了华尔街的IPO运作规则, 虽暂时不能被纳入标普500指数, 然而依据纳斯达克新规, 它会迅速被纳入纳斯达克100指数, 到那时, track跟踪该指数的被动型基金与ETF会被动配置此股, 给股价带来新的买盘支撑, ERShares公司首席执行官乔尔・舒尔曼评价说, 放眼百年商界, 难得找出能和它相媲美的创业者, 马斯克极具远见, 执行力也极其突出。按照纳斯达克全新的快速纳入规定, 这只股票在上市大概一个月之后就能够被纳入指数, 然而常规的标的通常得等待长达一年的时间。
分析师当中的一部分觉得, SpaceX要是上市了的话, 就会致使投资者去调整仓位。在资金朝着这只股票转移的当下, 其他的科技领军企业说不定会碰到卖盘压力。到了周五, 好些航天以及卫星企业的股票价格大幅度地往下跌落, 并且完全把今年4月SpaceX提交上市申请之后所出现的涨幅给全部回吐掉了: 火箭实验室（Rocket Lab）的股价下降了8%, 直觉机器公司（Intuitive Machines）的股价降了12.5%, 行星实验室（Planet Labs）的股价跌了9%。
就算市场对于此次IPO满怀高涨热情, 然而给SpaceX进行合理定价依然是个极大难题, 该公司在2025年的营收是187亿美元, 进而对应的市销率竟高到94倍, 并且年度亏损超过40亿美元, SpaceX声称, 其瞄准的整体市场规模达到28.5万亿美元, 还宣称这是人类历史上最大的市场机遇, 在过去三年里, 全球送入近地轨道的载荷当中, 超过八成是由该公司完成的, 再加上星链业务持续创造收益, 好多投资者觉得其发展根基稳固。
当前, 分析师针对其估值的观点呈现分化态势, 晨星于本月认定其合理市值大概为 7800 亿美元。CFRA 在周五首次对该股进行覆盖, 并且给出了卖出评级。对于拉弗滕格勒投资公司首席执行官兼首席投资官南希・滕格勒而言, 她这样表示: “若投资该股, 不能仅仅着眼于基本面, 它犹如当年的亚马逊, 是一家将人们生活方式予以彻底改变的企业。即便是股价下跌至 100 美元, 我们的长期逻辑也不会出现动摇, 我们期望能长期参与到其中。”。
资金跃跃欲试
SpaceX预计仅约3%–4%的股份可自由交易。
市场当中, 对于SpaceX上市所抱有的热情呈现高涨态势, 这种高涨热情, 还进一步推动了ETF行业, 促使其推出多款新产品。而投资者呢, 能够借助这些杠杆型ETF, 在SpaceX上市之后, 针对该股票展开高风险杠杆交易。
ProShares全球投资策略主管西梅翁・海曼于周四透露, SpaceX本周五正式上市, 之后ProShares将于下周一推出两倍多倍杠杆ETF, 即ProShares Ultra SpaceX, 其交易代码为SPCFs, 该产品目标是达成SpaceX普通股日波动的2倍, 海曼称, 如今像SpaceX这类企业选择长期维持非上市状态, 致使二级市场对其积攒了大量潜在投资需求。
那时, Themes ETFs还准备了两只有关的杠杆类产品呢, 一只叫两倍单日做多SpaceX ETF, 代码是SPCH, 另一只叫两倍单日做空SpaceX ETF, 代码为SSPC。这家公司的首席营收官保罗・马里诺在周四宣称, 这些产品暂时定在了美国东部时间下周一凌晨4点在芝加哥期权交易所也就是Cboe正式开始上市交易。
后续普通投资者还能够借助追踪纳斯达克100指数等指数的基金的方式, 以间接的形式来配置SpaceX股票。然而, 杠杆型ETF具备极高的风险, 并不适宜那些长期持有正股的投资者。对于那些仅从事短线投机的人来说, 要是SpaceX在某一天的股价出现上涨的情况, 杠杆ETF会将收益进行放大；但如果一旦押注的方向出现错误, 亏损也会同样地被放大。
海曼作出提醒,对于要交易这款产品的投资者而言, 需要去做好风险管理, 与此同时应合理地搭配整体投资组合。他还进行了提及, 单一股票杠杆ETF当前已经是杠杆ETF领域当中增长速度最快的细分品类里的其中之一。
Themes向投资者提示了使用旗下杠杆ETF多空SpaceX的相关风险, 该公司在周三晚间的产品公告中写道, 若持有周期超过一个交易日, 即便SpaceX股价横盘, 相关基金也会产生亏损。一旦对股价涨跌方向判断失误, 交易者将承受惨重损失。公告特别警示, 如果SpaceX单日股价涨跌幅度超过50%, 投资者可能在一个交易日内亏光全部本金。
