近期中国人民银行公布的金融统计数据显示，社会融资规模呈现出保持快速增长的态势，广义货币供应量（M2）呈现出保持合理增长的态势，人民币贷款呈现出保持较高增速的态势，随着适度宽松的货币政策使作用力持续不断，金融对于实体经济的支持力度保持着稳固状态 。
直接融资更加畅通
9月末，M2余额为335.38万亿元，其同比增长8.4%，处于上年同期高基数背景下，依旧保持较高增速，社会融资规模存量是437.08万亿元，同比增长8.7%，高于上年同期0.7个百分点，前三季度，社会融资规模增量累计达30.09万亿元，同比多增4.42万亿元。
“M2增速保持在较高水平，社会融资规模增速同样保持在较高水平，持续为经济回升向好创造适宜货币金融环境。”中国民生银行首席经济学家温彬分析，今年以来，政府债券发行提速，企业发债渠道更加畅通，企业股权融资渠道也更加畅通，直接融资对社会融资规模拉动作用明显。当中，政府债券针对社会融资规模起到主要支撑作用，前三季度期间里，政府债券实现净融资11.46万亿元，与同比情况相比增加了4.28万亿元，尤其是国债以及特殊再融资债券的发行进度较为快速，对于扩大内需、保障民生、防范风险以及推动发展切实发挥了积极作用。与此同时，因政策端针对科创债、民企债的支持力度有所加大，再加上发债利率处于较低位置，所以企业发债融资数量增多。
信贷结构持续优化
前三季度期间，贷款规模维持着合理的增长态势，信贷结构持续不断地进行优化。到了9月末的时候，人民币贷款余额为270.39万亿元，同比呈现出增长6.6%的情况。前三季度，人民币贷款增加了14.75万亿元，从分部门的角度来看，住户贷款增加了1.1万亿元，在此之中，短期贷款减少了2304亿元，中长期贷款增加到1.33万亿元，企（事）业单位贷款增加了13.44万亿元，其中，短期贷款增加了4.53万亿元，中长期贷款增加到8.29万亿元，票据融资增加了4752亿元，非银行业金融机构贷款减少了1121亿元。
依据市场分析人士所进行的测算，在对地方专项债置换影响予以还原之后，9月份人民币贷款增速处于7.7%左右 。“9月份重点行业扩张以及消费贷贴息政策落地等诸多因素，给信贷增长营造了有利条件 。”东方金诚首席宏观分析师王青表明，此时企业贷款维持着良好增势，装备制造业、高技术制造业等重点行业保持着高景气度 。
记者知晓一件事，一家国有大行的分行，在今年以来，其制造业贷款在公司贷款里得占比超过半数，当中多数是制造业的中长期贷款，这些制造业中长期贷款能够有效去匹配制造业企业技术升级的长周期需求，进而给行业发展提供稳定的信贷资金支持。并且，多个地方宣称首批新型政策性金融工具资金已完成投放操作，这批资金主要投向城市更新、交通、水务、物流、环境保护等领域，以此助力缓解重点领域重大项目资本金不足的问题，还带动了相关配套信贷资金的增长。
政策红利加快释放
有效的融资需求被释放之际，企业综合融资成本稳中有降，9月份企业新发放的贷款（涉及本外币）加权平均利率大约是3.1%，相较于上年同期低了约40个基点，温彬觉得，今年以来，贷款利率不断处于低位，表明信贷资源供给整体充裕，实体经济的融资需求满足程度较高，与此同时，伴随明示企业贷款综合融资成本试点工作有序推进，企业贷款综合融资成本越发公开透明，推动中小企业融资成本降低。
9月份，个人消费贷贴息政策开始实施，另一项是服务业经营主体贷款贴息政策也开始实施，利息成本下降，这推动消费贷款需求进一步释放。另外，近期北上深等一线城市相继调整住房限购政策，这带动房地产市场成交量有所上行，进而让个人住房贷款需求相应回暖。还有数据显示，9月份个人住房 新发放贷款（本外币）加权平均利率约3.1%，它比上年同期低约25个基点。
王青表示，当前内外部环境呈现出企稳向好态势，企业经营出现更多积极变化，居民消费出现更多积极变化，进出口出现更多积极变化，实现全年经济社会发展目标有基础有条件。四季度适度宽松的货币政策仍会保持对实体经济较强的支持力度，财政政策也在积极发力，前期推出的促消费政策措施效果将逐步显现，前期推出的惠民生政策措施效果将逐步显现。近期产业政策实施力度也在加大，对投资持续形成支撑 。从中长期来观察，中国经济结构的转型在稳步向前推进，产业的升级同样在稳步向前推进，实体经济的供求关系有有望朝着更加均衡的状态去发展，经济的循环也将会变得更加顺畅 （经济日报记者 勾明扬 姚 进）
