周三A股市场出现了震荡中分化的态势。
这里面, AI国产算力链这个方向一直保持着很强势的状态, 它带动着科创50指数在盘中有那么一阵子处于领涨的情况。仅仅是由于外围干扰的因素变得越来越多, 动量资金渐渐呈现出收缩的态势。所以, 科创50指数在午市之后冲高遇到了阻碍, 再加上人形机器人板块、锂矿股进行了深度调整, 上证综指等主要的股指在午市之后疲惫的状态逐渐显现出来。可是, 港股恒生指数持续地走强, 或许会给A股带来新的映射动力。
AI产业链利润重构引发动量资金大力调仓
近期, AI产业层面出现了新的产业叙事主题, 其一, 是关于存储环节持续呈现的高利润, 这一情况, 不但导致全球主要经济体的利润分配产生了新问题, 还致使下游消费电子成本大幅高涨, 由此市场需求相应有所萎缩, 进而给整个AI产业链带来了新的压力。所以, 近期存储板块持续大幅下跌, 韩国KOSPI指数在周三午市之后更是逐步走低, 已显现出比较清晰的头部形态。其二, 是云计算厂商的利润增长预期逐渐愈发浓厚, 美股的云计算厂商股价在近期更是引领美股上涨。
这肯定会对A股市场动量资金的布局造成影响, 在盘面中有所体现, 一方面是海外链, 因担忧海外产业链利润重构致使订单需求放缓, CPO、PCB等品种于近期持续下跌, 创业板在周三更是再度下跌1.7%, 击穿60日均线, 技术形态趋向恶劣。另一方面, A股的云计算板块出现了较为清晰的资金持续流入态势, 本土AI算力产业链的龙头品种也出现了这样的态势, 在周三盘中, 中芯国际（688981）等龙头品种涨幅一度逾5%, 进而推动科创50指数在周三领涨A股。
强势港股或给A股带来重估动能
由此能够看出, AI产业链的利润重构这一预期正在促使全球具动量的资金再度去审视AI硬件各个产业环节的利润迁移动向。当中, A股本土的AI硬件产业链因国产化以及产业迭代产生的增量订单需求而受益, 进而成为近期动量资金集体去追逐的方向。与此同时, 在AI云计算方向, 诸如AI数据中心等相关领域的龙头也呈现出动量资金加仓的态势。其中, 算力租赁、IDC、CDN等品种的龙头股在周三的表现都较为突出。
需要突显关键性程度的是, 这般的产业活动趋向更是使得各路资金重新严肃考量港股的投资契机, 鉴于港股不但存在着以中芯国际（00981）予以表明的本土算力链领头者, 还存在着以腾讯控股（00700）、阿里巴巴（09988）予以表示的云计算领头者。故而, 该类个股在周三呈现出优异表现, 促使港股恒生指数、港股恒生科技指数大幅度向上攀升, 在周三亚太股市里别具一格。
对于A股的中短线走势来讲, 具有积极的指引意味。其一, 这进而证实了全球AI产业链的利润重新构建引发了各路资本的调仓潮流, 所以, A股的云计算板块、本土算力链龙头依旧有望持续受到动量资金的追寻, 进而延续AI产业链的活力。其二, 乃是由于港股在前期一直下跌, 在近两三个交易日, 才触底强势反弹, 这便意味着只要估值足够低廉, 自有动量资金主动追寻并积极发掘新的涨升逻辑。对于A股而言, 非银板块是其一,创新药产业链是其二, 大众消费产业链是其三等, 这些龙头品种的估值处于历史低位区域这一情况, 是足够便宜的。因而, 港股出现大涨这种状况, 会推动动量资金去重新评估这些低估值品种的投资机会, 进而对A股后续行情的演绎产生有利影响。
所以, 就短线的A股走势而言, 尽管透过技术形态能够看出压力是逐渐增加的, 然而从内在的估值结构以及产业链的重构等方面的动向看来, 其 still 具备较强的韧性。故而, 在操作期间, 一方面是尽量别去抢前期热门股的反弹, 毕竟一旦退潮, 也许就意味着一个时代的终结；另一方面则是要积极地跟踪低估值品种的动向, 一旦有量能释放出来, 便能够积极加仓。
（执业证书：A1210623100001）
