深圳商报·读创客户端记者 宁可坚
港交所于9月30日公布消息，四川好医生云医疗科技集团股份有限公司，也就是好医生云医疗，已经向港交所主板递交了上市申请文件，并且由海通国际和中信证券担任联席保荐机构。
根据公开文件信息，好医生云医疗是国内顶尖的基层医疗机构支持平台，其核心目标是将优质医疗服务延伸至基层地区，确保当地民众能够在本地获得等同于三级医院的诊疗服务和相关产品。
这家机构从2016年起开展业务，借助网络平台、医学知识体系以及数据整理手段，旨在弥补基础医疗单位在临床检测方面的常见短板。
好医生云医疗表示，依据灼识谘询的数据，若以2024年的营收来衡量，该公司在中国基层医疗支持服务领域中位列第二。
好医生云医疗回顾，企业每月付费用户数量从2022年超过8万4千8百个，增长到2024年超过12万1千9百个，年均增幅为20.6%。该机构的月度付费用户数，在2024年7月1日至2024年12月31日这半年的统计中达到12万3千5百个，之后到2025年6月30日止的六个月里，这一数字又提升至超过12万4千3百个。
2022年，好医生云医疗的收入为18.82亿元，到了2024年，这一数字增加到了32.64亿元，期间实现了年均31.7的增长速度。在2024年6月30日到2025年6月30日这十二个月里，企业营业额从十五亿二千六百万元提升到十八亿九千一百万元，增幅高达百分之二十三点九，公司自2023年起持续产生利润。
详细观察经营状况，好医生云医疗在2022年出现了净亏损八十万元，企业解释，关键在于其正拓展药品配送网络业务范畴，尚未启动针对特定疾病的治疗服务项目，同时权益回购产生的负债公允价值评估也造成了损失。
在2023年、2024年以及到2025年6月30日为止的六个月里，企业分别实现了6250万元、3780万元和3580万元的净利润，这主要是因为公司客户数量持续增长，产品种类更加丰富，并且客户服务能力显著提升，从而大幅增加了营收。
但是，到2025年6月30日为止，好医生云医疗的累积损失达5610万元人民币（未经过审计），原因是该公司从创建开始到2022年期间持续处于亏损状态。
根据公开文件，到2022年12月31日，好医生云医疗的流动负债总额为6150万元，其中短期债务占比较大，具体包括向供应商的欠款、对关联企业的欠款以及合同相关的义务。同日，该公司的总负债余额为1.64亿元。
好医生云医疗指出，当前情形或将导致公司遭遇营运资金不足，为此需要通过外部债务等渠道筹措资金，然而未必能以划算的条件获得所需款项，甚至可能完全无法筹措到位。一旦在满足公司流动资金需求方面遭遇阻碍或未能成功，将对公司的财务状况、经营成果及未来发展造成严重负面影响。如果我们的赚钱能力下降，流动负债的净额和负债的净额情况或许会再次出现。
在2022年期间，公司实现了经营活动的现金支出净额为2570万元，到2024年上半年的数据显示，这一数字增加到了3110万元。
好医生云医疗表示，如果公司持续产生经营性净流出，那么维持日常运营和支撑发展策略的财务能力或会减弱，这种情况可能需要通过追加投资来补充流动资金，或者用于支持业务规模的扩大。
库存构成方面，好医生云医疗的存储物主要为成品，具体涵盖药品以及各类其他制品。
到2022年12月31日，公司库存金额达到2.56亿元，到2023年12月31日，库存金额增至4.64亿元，到2024年12月31日，库存金额进一步增长至6.03亿元，而到了2025年6月30日，库存金额则回落至5.11亿元。
在2022年、2023年与2024年期间，公司的存货周转天数分别是45.9天、61.3天和81.1天，到了2025年6月30日为止的六个月里，该数据变为69.8天。
好医生云医疗指出，库存数量过多会引发产品积压、物品失效或仓储费用上升，进而损害企业短期资金周转能力。鉴于企业将维持供货量增长态势，未来库房物资将更加丰富，由此管理库存难度会持续加大，同时给企业的仓储设施带来更严峻考验。
