财联社于 5 月 31 日发布消息, 记者为王晨, 中国基金投顾此项业务已发展至第七个年头, 在处于政策窗口期以及市场爆发期两者交叉的路口时, 迎来了备受瞩目的高光时刻。
自2019年, 首批18家机构被批准进行试点, 到现在, 60家机构覆盖了券商、公募、银行以及三方销售这四大阵营, 基金投顾业务已经走完了打基础的那个“小学阶段”, 正式迈入了决定长期发展格局的那个“初高中关键期”。
2025年2月, 证监会头一回明确公布“推动基金投顾业务试点转常规”表述。同年8月, 基金投顾业务被纳入券商分类评级指标, 从制度方面促使行业提高服务水平。2026年4月, 证监会年度立法计划把制定《证券基金投资顾问业务管理办法》列入”需要赶紧研究、瞅准时机出台的项目“, 试点转常规已靠近截止时间。
一方面是诸多政策紧锣密鼓地纷纷落地, 另一方面市场端的业绩呈现出来的状况同样是十分引人注目。依据投顾星球（广州这那家叫做多线程新媒体科技的机构）的统计结果来看, 整个市场范围之内的基金投顾策略数量已然超过了1800条。自2026年那个时段开始，因为受到AI产业链蓬勃发展以及新质生产力政策所蕴含的预期的影响, 科技赛道所展现出来的表现是格外突显的, 在近一年这个时间段里收益率处于前十位置的策略无一不是全都将焦点聚集在了科技这个方向之上，其中创下的最高收益率记录达到了148.09%这样一个令人惊叹的回报数值。
霸榜者的共同密码，科技是唯一主题
翻看基金投顾在最近一年时间里的收益总计排行榜, 最为直观的那种感受便是，整个榜单差点快要 , 被以科技作为主题的策略从头到尾一概“包场”, 没有其他主题的位置了。
券商系基金投顾组合一举拿下全市场冠军, 中金财富旗下那个名为“科技加力”的组合, 其近一年收益率高达148.09%, 是全市场当中唯一收益超过140%的投顾标的, 从成立三年以来累计回报达到了148.09%, 最大回撤为14.56%, 今年以来收益率已经达到了52.49%。
中欧财富依靠“带你投”系列于AI与硬科技方向全面布局, 旗下“带你投AI科技”近一年收益率是126.79%, “带你投硬科技”同样如此, 两者并排位居第二, “带你投AI科技”已成立大概三年半时间累积回报是86.56%, “带你投硬科技”自2021年11月成立之后最大回撤已达53.35%。南方基金的“司南科技基金精选”近一年收益率为125.76%紧跟在后, 广发基金的“带你投科技”以110.39%的收益率排列在第五。
要留意的是, 前十名策略统统归属“长钱·进取策略”类别, 并且排名前十的总收益榜单跟进取策略榜单完全吻合, 这表明一种趋势, 2026年基金投顾市场的“超额收益”, 近乎完全源自对科技赛道的重仓押注, 以排名前三的策略来说, 中金财富与中欧财富的代表性组合今年以来收益率都已接近40%, 远远超过同期大盘表现。
全市场进取这项策略所收获的收益处于前十的情况里, 除去位于榜首的券商系组合之外, 其余的9个席位, 通通都是被公募基金占据了（其中包括中欧财富、南方基金、广发基金等等）, 这表明公募在高收益这一赛道上的策略布局范围更为广泛, 而且头部梯队更加完整。
平衡策略跑出“稳健长牛”
基金投顾的进攻上限, 通过进取策略榜单得以展现, 而稳健配置的真正价值, 则由平衡策略体现出来。在“长钱·平衡策略”类别方面, 南方基金的“司南股债积极蓝筹组合”呈现领跑态势, 其近一年收益率为33.13%, 成立时间大约是六年半, 累计回报达到了79.41%, 最大回撤为32.08%。
鹏华基金旗下的“鹏华股债严选”, 以28.27%的比例处于第二位, 东方财富的“东财平衡省心”, 以27.94%的比例位列第三位, 二者的回撤幅度都控制在了20%左右。盈米基金的“基金全磊打之大航海时代”, 虽然在近一年的收益率为26.23%, 仅仅排在第四位, 但其最大回撤幅度仅有6.51%, 并且该基金成立仅仅两年多的时间, 累计回报就达到了43.24%。
在名为“长钱·平衡+策略”的情况里, 东方财富旗下那个叫“东财扬帆远航”的, 在近一年的时间中, 收益率达到了53.09%, 处于位列第一名的位置, 申万菱信基金的“申度进取”, 凭借49.79%的收益率处于紧随其后之处 , 它所具有的最大回撤仅仅只有20.9%, 从成立 beginnings 开始算起以来, 累计实现的回报是48.12%。然而呢, 在这个榜单之中, 也出现了那种经过了很长时间考验的“老将”, 盈米基金旗下的“新锐突击组合 ”, 是在2016年9月成立的, 作为策略当中最为古老的其中之一, 在近九年的时间里, 累计回报达到了高达91.97%。
值得予以关注的是, 在2026年4月的时候, 基金投顾配置范围迎来了幅度颇大的突破, 证监会明确地允许基金投顾配置创业板ETF, 并且同步推出了盘后固定价格交易机制以及基金通平台转让等一系列配套安排。这一系列举措是在2025年6月科创板ETF被纳入基金投顾之后的又一次规模上的扩容, 被业内看作是“让政策具备了切实的实操性”的关键突破。配置边界在不断地持续拓宽, 为平衡策略在股债领域之外引入数量更多的弹性资产提供了制度方面的基础。
稳钱策略的定力
稳钱类策略赛道, 是面向稳健型投资者以及保守型投资者的, 在这个赛道上, 公募基金整体的覆盖情况是更为全面的, 而且头部标的相对更多, 而券商呢, 是其在细分赛道具有核心亮点。
稳钱的稳健策略里边, 盈米基金的“新锐债券组合”, 靠着13.23%的近一年收益位居第一, 此策略在2017年8月成立, 累计收益是47.40%, 不过最大回撤也有12.33%, 对稳健策略来讲波动不算小。汇添富基金的两只“小确幸”策略, 还有东方财富证券的“东财安逸舒心”等, 近一年收益集中于7%左右, 最大回撤控制在4%以内, 更契合普通稳健型投资者的预期。
在稳钱·稳进策略榜单里头, 盈米基金的“年年红债券”凭借着23.53%的近一年收益一举夺魁, 此策略于2018年9月设立, 累计收益为78.10%, 最大回撤达16.97%。这般收益水准甚至超越了好些平衡型策略, 这表明其配置里头兴许含有一定比例的权益抑或可转债资产。华宝证券的“盈添安心”、华夏财富的“华夏60后智享财富组合”等近一年收益处于13% - 15%的区间内, 风险收益特征更为明晰。
其中, 纯债策略属于最为保守的那一类, 近一年收益排名居首的华宝证券“九维狐固收”, 其收益达到了3.86%, 而剩下的其他策略收益大多处于2%至3%这个区间内。对于那些仅仅是想要跑赢银行存款以及理财产品的投资者来讲, 这类策略能够提供平滑的净值曲线, 然而实在是很难带来令人惊喜的收益。值得予以关注的是, 华宝证券的三只基金投顾策略在这一比赛赛道上都获得了前三名。
行业迎来政策红利期
近两年, 称得上是基金投顾业务的监管大年, 在2025年2月, 证监会首次提出“推动基金投顾试点转常规”, 同年5月, 《推动公募基金高质量发展行动方案》把“加大基金投顾业务发展”列入重要内容, 到了2026年, 制度建设更是一波强过一波, 有新动作了。
4月的时候, 证监会把2026年度立法计划里的《证券基金投资顾问业务管理办法》, 列入了“需要抓紧去研究、择机出台的项目”, 如此这般, 能够预见, 试点转常规的正式落地已然进入倒计时阶段。
同月, 证监会明确准许基金投顾配置创业板ETF, 投顾组合所涉底层资产正式从场外公募基金朝着场内标准化工具进行扩容。业内普遍持有这样的看法, 即后续“基金产品投顾份额”等多项举措也有望一个接着一个逐渐推出。
对于从事投顾业务的机构来讲, 政策层面所带来的有利形势给予的是越发大的机会以及更为强的责任, 截止到2025年年末的时候, 60家持有牌照的机构涵盖着券商、公募、银行以及三方销售这四大领域, 其服务的资产规模已然突破了3000亿元, 行业的考核指标从侧重于规模转变为看重投资者的体验, 经营的目标正在被全面地重新构建, 然而相较于公募基金近乎30万亿的巨大资产, 投顾的渗透率依旧是极低的, 在试点转为常规之后, 行业有希望迎来真正意义上的规模化发展。
