10月21日，爱美客有着旗下子公司，该子公司宣布成功完成备案，备案的是首个化妆品新原料、名为“甘草查尔酮A”的东西，这一成分源自中国特色植物，它标志着这家医美巨头正式进军化妆品原料领域。
作为爱美客近年来一系列战略调整里的最新一步，这一举措有着多侧面发展态势。从2024年财报数据可知，公司营收达30.26亿元，在此基础上同比增长5.45%。同时，归母净利润为19.56亿元，其同比增长幅度是5.47%。到了2025年上半年，营收以及净利润同比降幅都超过了20%。针对在主营业务增速方面出现放缓的实际现状，爱美客选取了一条更加宽广的路径或者说是方向，即从单纯单一的医美注射产品开始朝着“医疗+美容”的全生态进行转型 。
当下，爱美客于减肥药GLP - 1、肉毒素、光电仪器、化妆品等等诸多领域皆有布局，公司在这些方面均有涉足。当被询问爱美客此刻的主要战略布局为哪般之时，爱美客朝着观察者网确切表明称：“此刻爱美客正转变为范围涵盖‘医疗 + 美容’整个生态的多元国际化巨头。”
爆款神话终结，当“嗨体”和“濡白天使”遭遇增长天花板
2025年上半年有业绩报告，其中以“嗨体”为核心的溶液类注射产品，实现营收7.44亿元，此营收同比下滑23.79%，以“濡白天使”为核心的凝胶类注射产品，营收4.93亿元，该营收同比下滑23.99%，这两大曾经非常风光的爆款产品，如今都陷入增长困境。
追查爱美客的发展进程，它的兴起也曾借助“爆款逻辑”。2020年9月28日，爱美客凭着408亿元市值登录创业板，紧接着9个月内股价急剧上涨4倍，2021年3月更变成继茅台之后的第三支在市价超过千圆的股票，巅峰市值冲破1700亿。这种资本方面的神奇故事依靠的，是“嗨体”在颈纹修复市场里的垄断态势以及超高毛利率的来支持。可是，当竞争对手都纷纷进入该领域，爆款所创造的神奇事迹就快速崩溃了。
爱美客曾经依靠产品创新以及市场教育建立起的护城河，正在被快速追赶的竞争对手逐步蚕食。
能够更加直观反映出这种变化剧烈程度的是财务数据，在2021年到2023年期间，爱美客的营收增幅情况分别是104.13%、33.91%、47.99%，其归母净利润分别是同比往上增长117.81%、31.90%、47.08%。
爱美客于财报之中坦承，报告期以内，国家药监局所批准的医美注射针剂注册证持续不断增多，消费者合规选择越发变得丰富，市场竞争随之而加剧，行业正从规模扩张阶段朝着质量与效果深耕阶段进行转型。
此后，爱美客有着试图通过外延并购来破局的策略，此策略充满变数。2024年，公司斥资1.9亿美元，收购韩国REGEN Biotech 85%的股权，想要获得两款重磅童颜针产品，即AestheFill和PowerFill。然而，因江苏吴中控股孙公司达透医疗拥有AestheFill在中国大陆地区的独家经销权，爱美客试图收回该产品独家经销权引发激烈法律纠纷，达透医疗向深圳国际仲裁院提起仲裁，初步索赔损失16亿元。
针对于此案件，爱美客董秘办朝着观察者网进行了言说，当下案件产生了更进一步的发展态势，所造成的影响极为微小，公司的业务经营处于全然正常的状态 。
而从更为宏观的层面去看，这一案例也反映出爱美客在应对增长压力之际的那种焦灼心态，这种心态表现为，既要借助并购迅速得到新产品，同时又得去直面由并购带来的法律风险以及整合方面的难题。
“医美生美化”战略下的多领域布局
爱美客进行转型，选取了一条多领域同步推进的途径，当中，最受关注的是“医美生美化”战略于化妆品领域的落实。
观察者网针对此情况向爱美客董秘办进行提问 ，所提问题为 ：“关注到近期那段时期公司作出了首个化妆品新原料的布局 ，那么公司在未来于化妆品这个领域有着怎样的布局规划呢 ” ？爱美客董秘办作出了回应 ，回应内容是 ：“公司在护肤品领域一直都存在着相应布局 ，明确制定了'医美生美化'这样的战略 ，会把医美技术拿来转化成为生美项目 ，并且已然推出了多个生美化系列的产品 ，经由具备很强有力程度的品牌以及研发方面的实力 ，引领功效护肤的3.0时代 。”
此一战略之核心逻辑所在，乃是把于医美范畴所积攒的技术以及品牌势能，延展至消费门槛更低的生美领域，还将其延展至市场规模更大的生美领域。
就产品布局而言，爱美客已然推出了诸如“爱芙源”的品牌，还有“嗨体护肤”的品牌，以及“嗨体熊猫护肤” 的品牌等多个护肤品牌，另外还推出了体重管理品牌以及抗糖护肤品牌。化妆品新原料“甘草查尔酮A”的备案，那是标志着公司从产品端朝着原料端的延伸 。
爱美客在生物医药领域的布局，同样是十分引人注目的。2020年11月，爱美客子公司诺博特生物的利拉鲁肽注射液，获得了药物临床试验批准通知书，该项目已经完成了I期临床试验，司美格鲁肽注射液是处于临床前在研阶段的。GLP-1类减肥药的市场规模是巨大的，据辉瑞预测，只是计算糖尿病和肥胖这两项适应症，美国GLP-1类药物市场规模，将在2030年达到约900亿美元。
在肉毒素领域，爱美客同韩国HuonsBP合作的注射用A型肉毒毒素，已完成III期临床试验，此外，公司有布局去氧胆酸注射液项目，在光电抗衰领域，2023年11月，爱美客是韩国Jeisys公司旗下Density和LinearZ两款抗衰仪器在中国内地的独家经销商。
这些布局引发了市场的广泛讨论，市场普遍觉得这体现了主营增长失速后的焦虑，对此爱美客董秘办回应称公司从2018年起开始布局各个领域，是基于公司生物技术自主研发的核心能力展开战略布局，因众所周知生物医药研发和注册周期长所以数年前就持续布局 。
公司把自身所拥有的核心能力界定为 “生物技术自主研发”，并按照这个来朝着多个相关领域去加以拓展，这种解释的逻辑是什么样子的呢什么，是这样一组业务，包含减肥药，具有底层技术共通性基于的生物技术平台，还有具备底层技术共通类属性为依托基于生物技术平台的肉毒素，以及同样以生物技术平台作为依靠拥有在自身背后隐形支撑的化妆品原料等业务，它们尽管应用场景存在不同然而都构建于生物技术平台之上 。
从时间的维度去看，爱美客确实是在2018年就已然开启了相关的布局，然而生物医药这个领域的研发以及注册周期广泛是比较长的，从立项开始一直到产品上市通常每每需要5至10年甚至是更漫长的时间。所以，当前的多元化布局，能够被理解成是多年之前种下的种子先后陆续正在显现 。
