财联社在9月29日发布了这则消息, 由编辑周子意进行报道。英伟达公司正在和保险公司接触并讨论一些问题。他们需要探讨如何共同分担风险。
这些风险来自于英伟达的人工智能芯片贷款业务。黄仁勋是英伟达的CEO。他正在努力推动事情的发展。他希望半导体能够有更多需求。他的目标是要让这种需求超越那些大型的科技企业集团。
有一位消息人士, 这个人熟悉里面的相关情况, 向他透露了一件事实, 就是英伟达这家公司已经向保险公司那里提出了好几种合作的想法,这些想法的目的是什么?
目的是为了把在半导体融资过程中产生的一种需要大量资本支出的部分风险想办法转移出去, 具体怎么转移? 就是转移给保险公司以及一些其他的投资者, 就这么回事。
我们要搞清楚一个问题, 那就是芯片这种存在, 会不会变成一种大家可以拿去投资的资产类型呢?
据悉, 其中一项讨论方案是这样的, 是给初创云计算公司提供贷款保险, 这些初创云计算公司也称之为新云服务商, 英文名字叫方括号Neocloud方括号, 如果那些借了钱的公司违约了, 而且他们拿英伟达芯片作为债务担保的资产, 又没办法以足够高的价格转手出售给债权人来偿还贷款的这个情况发生时, 保险机制就可以发挥作用, 能够帮到贷款方, 让他们弥补一部分损失, 然后可以获得赔偿。
这种保障情形, 很有可能会引导更多的资金, 投入到那些没有办法像大型企业科技科技公司一样, 拥有非常雄厚的财务实力的, 英伟达的顾客那里去。
目前的话, 那些谈判还都属于比较早期的阶段, 所以, 很有可能最后并不能促成什么样的具体交易。不过, 通过这些对话我们也能看出来, 那个全球市值是最高的上市公司, 他们正在想办法去拓展自己的客户范围。
具体是怎么做的, 就是通过与华尔街那边合作, 跟私募资本方面合作, 还有就跟现在的保险行业这边合作, 来探索一些新的合作模式。
黄仁勋表示, 应该把芯片看作是那种可以进行投资并且属于资产类别的东西, 这种情况就像那些价格很贵而且能用很长时间的技术产品一样, 比如说飞机, 这些技术产品在背后撑起了非常复杂的金融结构, 其目的就是为了实现在用户和投资者这两方之间转移风险以及成本的这一行为。
有一位熟悉英伟达吸引外部资本举措的人士表示, 英伟达正在试图推动市场参与进来, 并且在向其他资本提供方展示这些是值得投资的资产。
分散风险
伴随着人工智能基础设施建设规模的不断扩展, 有越来越多的从事算力方面的公司, 它们需要通过债务融这样的方式去采购图形处理单元并且建设数据中心。
对于大型科技公司来说, 这类投入通常能够由其自身的资产负债表来承担。与此同时, 规模相对较小的公司也就是那些被称为新云的公司, 则更多地依赖于银行、私募信贷以及其他形式的外部融资来进行支持。
问题的关键在于, 贷款机构不光要评估借款人有没有能力还钱。他们还需要测算一旦借款人出现违约情况。作为抵押物的GPU到底还能卖多少钱。
假如说芯片的价格出现了迅速下降的情况, 又或者是因为技术的快速更新换代, 导致了那些老款型号的机器很快就变得不值钱了, 再或者是二手市场的流通性非常差, 在这种情况下, 那些提供贷款给别人的机构啊, 就算是通过卖掉这些作为担保东西来回收资金, 也有可能没有办法把借出去的所有本金都全部收回来。
这就是英伟达打算透过保险这个机制, 去处理的、属于风险的东西。
这次谈判决定碰到的时间点, 也恰好赶上了保险公司正在纷纷推出各种专门针对人工智能基础设施建设的产品。这些产品里面包含的内容挺多。有的是为了保障信用风险。还有的是对芯片价值出现下跌的情况提供保障。甚至还包括了对数据中心可能因为断电或者冷却设备发生故障从而造成合同违约的风险保障措施。
拉保险公司入场
在上个月的时间点, 英伟达这一公司做出了承诺, 这个承诺的具体内容是关于为部分融资交易提供担保服务的。
之所以要这样做, 是因为其目的非常明确, 就是为了能够从高盛这种华尔街的公司以及Apollo等华尔街的其他公司那里筹集到资金, 而所要筹集的资金数额是一个非常大的数字, 具体来说就是5000亿美元之巨。
此外, 英伟达还做出承诺, 将提供总额为一千五百亿美元的租赁支持, 这一举措旨在建设一座面向OpenAI的大型数据中心。英伟达向各位投资者表示出自己的预期判断, 他们认为在下一年度里, 企业总收入中有四分之一的份额会来自于那些由其资产负债进行支持的人工智能实验室。
在保险这个领域里, 谈判代表着一种全新情况。这些合同或者安排结构, 可能能够为那些租赁芯片给别人的企业、或者是提供贷款给别人的企业, 提供一定程度的保护。这样做之后, 部分风险就会被转移到保险公司那边去承担。
根据一位了解内情的人透露, 英伟达已经把关于芯片贬值的信息分享给了至少一家保险公司, 同时也会分享对未来计算能力价格怎么预期的数据。还有一位熟悉相关谈判情况的人说, 英伟达正在和名为 Howden Re 的经纪公司一起合作, 去开发一个涉及到保险公司的结构安排。
有消息人士称, 该计划由英伟达财务解决方案负责人Ingemar Lanevi牵头。他们表示, 英伟达曾考虑利用保险集团来对冲风险。此举旨在支持对冲基金以及其他另类投资者。原因是一旦这类交易的潜在规模扩大。那么它可能会超过大型保险公司资产负债表的承受能力。
Forward Compute这家公司的首席执行官, 名字叫Quentin Saleur的人讲说呢, 保险产品这个东西, 它是有助于帮助小型的云服务的提供商来缩小那个破产的风险的。这个风险是在合同履行之前发生的。这样子的话, 它们也就可以在竞争里面变得更加具有优势了。
Saleur这样说, 大型计算采购方的想法是不希望在所谓的新型云服务模式下, 去面对对手方可能带来的风险, 但是呢, 要是他们选择了使用保险这种手段的话, 那些规模比较小、也是新出现的云服务提供商, 就能够跟亚马逊或者是谷歌一样去进行竞争了。
（财联社 周子意）
